'จีน' เอาจริงคุมตลาดบอนด์ร้อนแรง ใช้ไม้แข็งสั่งแบงก์ท้องถิ่นหยุดซื้อขาย

สำนักข่าวบลูมเบิร์กรายงานอ้างแหล่งข่าวที่เกี่ยวข้องว่า ทางการจีนมีคำสั่งให้ธนาคารหลายแห่งในมณฑล "เจียงซี" ห้ามทำธุรกรรมซื้อพันธบัตรรัฐบาลจีน โดยออกคำสั่งเมื่อช่วงเย็นวันศุกร์ที่ผ่านมา ส่งผลให้ธนาคารท้องถิ่นจำนวนมากไม่สามารถทำธุรกรรมตั้งแต่วันจันทร์ที่ 12 ส.ค.

คำสั่งดังกล่าวนับเป็นมาตรการที่รุนแรงที่สุดที่จีนเคยใช้มา ในความพยายามควบคุมความร้อนแรงของตลาดพันธบัตร หลังจากที่การซื้อขายในตลาดร้อนแรงขึ้นมากในช่วงหลายเดือนที่ผ่านมาจนสร้างความกังวลต่อรัฐบาลปักกิ่ง
 

ทั้งนี้ ผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาลจีนปรับตัวลดลงแตะระดับต่ำสุดเป็นประวัติการณ์ตลอดช่วงหลายเดือนที่ผ่านมา เนื่องจากมีแรงซื้อเข้ามาอย่างล้นหลามท่ามกลางความกังวล เรื่องสภาพเศรษฐกิจและการคาดการณ์ว่าธนาคารกลางจีน (PBOC) อาจปรับลดอัตราดอกเบี้ยลงอีกเพื่อกระตุ้นเศรษฐกิจ โดย "ธนาคารท้องถิ่นในจีนเอง" ถือเป็นหนึ่งในผู้ซื้อรายใหญ่ที่สุดในปีนี้ ส่งผลให้ทางการจีนต้องดำเนินมาตรการหลายอย่างเพื่อชะลอความร้อนแรงของตลาดพันธบัตร 

ภายหลังมีมาตรการดังกล่าวออกมา ผลตอบแทนพันธบัตรอายุ 10 ปีของจีนปรับตัวขึ้นทันที 0.04% ไปอยู่ที่ 2.24% เมื่อวันที่ 12 ส.ค. ซึ่งเป็นระดับสูงสุดในรอบ 3 สัปดาห์ ในขณะที่ปริมาณการซื้อขายพันธบัตรอายุ 10 ปี ลดลงเหลือ 7.7 หมื่นล้านหยวน หรือเทียบเท่า 45% ของปริมาณการซื้อที่ทำสถิติสูงสุดเป็นประวัติการณ์เมื่อวันอังคารที่ 6 ส.ค.

นอกจากมาตรการครั้งนี้จะป้องกันไม่ให้ธนาคารรับความเสี่ยงมากเกินไปจากตลาดพันธบัตรแล้ว ก็ยังถือเป็นการส่งสัญญาณปรามตลาดด้วย โดยอาจทำให้คู่ค้ากังวลว่าธุรกรรมการซื้อขายพันธบัตรกับธนาคารอื่นๆ ในจีนอาจเจอปัญหาหรือเจอคำสั่งแบบเดียวกันนี้อีก

บลูมเบิร์กระบุว่าหน่วยงานกำกับดูแลของจีนเผชิญความท้าทายอย่างมากในความพยายามรักษาเสถียรภาพทางการเงิน ท่ามกลางความต้องการซื้อพันธบัตรที่เพิ่มสูงขึ้นอย่างต่อเนื่อง และหนึ่งในสัญญาณที่บ่งชี้ถึงการรักษาสมดุลอย่างยากลำบากก็คือ การที่ทางการท้องถิ่นมณฑลเจียงซียกเลิกคำสั่งห้ามซื้อพันธบัตรในช่วงหนึ่ง ก่อนที่จะกลับมาบังคับใช้อีกครั้งในภายหลัง 

นอกจากการใช้มาตรการล่าสุดนี้แล้ว ยังมีรายงานจากแหล่งข่าวที่เกี่ยวข้องว่าบริษัทโบรกเกอร์ในจีนอย่างน้อย 4 ราย เริ่มลดปริมาณการซื้อขายพันธบัตรรัฐบาลลงตั้งแต่สัปดาห์ที่แล้ว ขณะที่หน่วยงานกำกับดูแลยังแจ้งไปยังกลุ่มธนาคารยักษ์ใหญ่หลายแห่งให้ส่งรายงาน "ผู้ซื้อ" พันธบัตรรัฐบาลเข้ามาด้วย

หน่วยงานกำกับดูแลของจีนยังชะลอการอนุมัติกองทุนพันธบัตรใหม่ๆ ขณะที่ทางการท้องถิ่นมณฑลเจียงซู ทางตะวันออกของจีนซึ่งเป็นหนึ่งในมณฑลที่ร่ำรวยของจีน ได้ขอความร่วมมือให้ธนาคารท้องถิ่นระงับการซื้อขายพันธบัตรด้วย 

ขณะเดียวกัน แม้ว่า PBOC จะยังไม่มีการดำเนินการตามข่าวที่ระบุออกมาก่อนหน้านี้ว่า แบงก์ชาติจีนจะยืมพันธบัตรมาขายโดยตรงในตลาดรองเป็นครั้งแรก แต่จนถึงปัจจุบันพบว่ามีธนาคารของรัฐบางแห่งทยอยขายพันธบัตรอายุ 7 ปี และ 10 ปี ออกมาแล้วตั้งแต่ต้นเดือนนี้ เพื่อพยายามปรับขึ้นผลตอบแทนพันธบัตร 

อย่างไรก็ดี PBOC ยังไม่ตอบคำถามหรือแสดงความเห็นในเรื่องนี้แต่อย่างใด