KTX Zoom (26 พฤษภาคม 2566)

Today’s dominant ideas

คาด SET Index เคลื่อนไหว Sideways Down แนวรับ 1,529/1,517 จุด แนวต้าน 1,540/1,550 จุด ทางเทคนิค ดัชนีฯ ยังอยู่ในทิศทางขาขึ้น โดยมีเป้าหมายที่ 1,550/1,570 จุด อย่างไรก็ดี หากดัชนีฯ ร่วงต่ำกว่า 1,529 จุด จะเกิดสัญญาณปรับฐาน (รูปแบบ U คว่ำ ลงไปทดสอบแนวรับ 1,517 จุด)

ไฮไลท์วันนี้ ปัจจัยต่างประเทศ จับตาตัวเลขเงินเฟ้อสหรัฐฯ ผ่าน PCE/Core PCE เดือน เม.ย. (Consensus คาด +4.1% YoY / +4.5% YoY ปรับลดลงเล็กน้อย เมื่อเทียบกับเดือน มี.ค. ที่ +4.2% YoY / 4.6% YoY) ซึ่งคาดว่าจะมีผลต่อแนวโน้มการตัดสินใจคงหรือปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ย ในการประชุมครั้งต่อไปของเฟด ส่วนปัจจัยในประเทศ จับตาตัวเลขส่งออกไทยเดือน เม.ย. 2023 โดย KTX คาดหดตัว -3.6% YoY (รูปขวา) Vs Consensus คาด -1.9% YoY โดยเป็นการฟื้นตัวต่อเนื่องจาก -4.2% YoY ในเดือน มี.ค. อิงดัชนี PMI (Weight average) ของเศรษฐกิจคู่ค้าหลักฟื้นตัวขึ้นต่อเนื่อง (รูปซ้าย) ซึ่งจะเป็นโมเมนตัมบวกต่อทิศทางค่าเงินบาท (แข็งค่า) และ 2023E GDP ของไทย เติบโตในกรอบบนของประมาณการสภาพัฒน์ที่ 2.7-3.7%

กลยุทธ์ลงทุน แนะนำ หุ้นที่ต่างชาติการเพิ่มน้ำหนักการลงทุนในช่วงหลังเลือกตั้ง ถึง ปัจจุบัน และ หุ้นที่ได้ประโยชน์จากการส่งออกฟื้นตัว ได้แก่ AMATA, TISCO และ AH

 

 

Strategic daily picks

AMATA   ปิด 22.30 บาท/แนวรับ 21.80 บาท แนวต้าน 23.30 บาท

Consensus มีมุมมองเป็นกลาง จากผลการดำเนินงานที่เป็นไปตามที่คาด เป็นเพราะ 1) คงเป้า 2023 presale ที่ 2.5 พันไร่ (ไทย 1.5 พันไร่ และเวียดนาม 750 ไร่) 2) Backlog ณ 1Q23 ที่ 6.65 พันล้านบาท โดยยังคงประเมินว่า 60% ของ backlog ปี 2022 จะสามารถโอนได้ในปี 2023 และ 3) ประเมินผลกระทบการขึ้นค่าแรงจำกัด สำหรับลูกค้าใหม่ และ 4) คาด presale ของ Halong phase II จะเข้ามาช่วงปลายปี จากปัจจุบันที่อยู่ระหว่างการก่อสร้าง

 

TISCO  ปิด 96.25 บาท/แนวรับ 95.00 บาท แนวต้าน 100.00 บาท

Consensus คาดแนวโน้มผลการดำเนินงาน 2Q23 ทรงตัว QoQ แต่ลดลง YoY และยังคงประมาณการกำไรสุทธิทั้งปี 2023 ที่ 7.8 พันล้านบาท (+14.7% YoY) และคาดการณ์อัตราการจ่ายเงินปันผลทั้งปี 2023 ที่ 8.1% รวมทั้งประเมินราคาเป้าหมายปี 2023 ที่ 114 บาท อิง 2023 PBV 2.05 เท่า

 

AH   ปิด 34.00 บาท/แนวรับ 32.75 บาท แนวต้าน 36.00 บาท

Consensus คาดกำไรปกติ 2Q23 เพิ่มขึ้น YoY จากฐานต่ำของปีก่อน แต่ลดลง QoQ จากฤดูกาลที่มีวันหยุดจำนวนมากในเดือน เม.ย.-พ.ค. และประเมินกำไรปกติปี 2023 ที่ 1.94 พันล้านบาท (+14% YoY) ขณะที่กำไรสุทธิอยู่ที่ 1.87 พันล้านบาท (+2% YoY) และ 2.03 พันล้านบาท (+9% YoY) ในปี 2023-24 ตามลำดับ พร้อมประเมินราคาเป้าหมายปี 2023 ที่ 50 บาท อิง P/E Multiple 9.5 เท่า