วิเคราะห์แนวโน้มตลาด : บล.โกลเบล็ก ECB ลดดอกเบี้ย

นำโดย DELTA จากตลาดแรงงานสหรัฐอ่อนตัวลง นักลงทุนคาดว่าเฟดจะลดอัตราดอกเบี้ยอย่างน้อย 2 ครั้งในปี 67 ส่งผลให้ดัชนี SET Index ปิดตลาดที่ 1,328.41 จุด -9.91 จุด -0.74% มูลค่าการซื้อขาย 45,540 ลบ. Program Trading -2,531 ลบ. ต่างชาติ -3,185 ลบ. TFEX -37,518 สัญญา ตราสารหนี้ -331 ลบ.

ปัจจัยบวก  

+ ดัชนีดาวโจนส์ปิด เพิ่มขึ้น 78.84 จุด หรือ +0.20% ขณะที่ ดัชนี S&P500 และ Nasdaq ปิดลบเล็กน้อย ก่อนที่สหรัฐ จะเปิดเผยตัวเลขจ้างงานนอกภาคเกษตรในวันนี้ที่นักลงทุนจับตาข้อมูลดังกล่าวอย่างใกล้ชิดเพื่อประเมินช่วงเวลาในการปรับ ลดอัตราดอกเบี้ยของเฟด
+ สัญญาน้ำมันดิบ WTI เพิ่มขึ้น 1.48 ดอลลาร์ หรือ +2% ปิดที่ 75.55 ดอลลาร์/บาร์เรล หลังจากธนาคารกลางยุโรป (ECB) ประกาศลดอัตราดอกเบี้ยในการประชุมล่าสุด ซึ่งทำให้นักลงทุน มีความหวังว่าเฟด อาจจะปรับลดดอกเบี้ยตาม ECB นอกจากนี้ ราคาน้ำมันยังได้แรงหนุนหลังจากรัฐมนตรีของกลุ่มโอเปคพลัส ส่งสัญญาณว่าอาจมีการเปลี่ยนแปลงข้อตกลงด้านการผลิตน้ำมันโดยจะขึ้นอยู่กับภาวะตลาด
+ ล่าสุด FedWatch Tool ของ CME Group บ่งชี้ว่า นักลงทุนให้น้ำหนัก 68% ที่เฟดจะปรับลดอัตราดอกเบี้ยในการประชุม เดือนก.ย. ขณะที่ผลสำรวจของแอลเอสอีจี (LSEG) และสำนักข่าวรอยเตอร์ระบุว่า นักลงทุนคาดการณ์ว่าเฟดจะปรับลด อัตราดอกเบี้ย 2 ครั้งในปีนี้
+ ECB มีมติปรับลดอัตราดอกเบี้ย 0.25% ในการประชุม ส่งผลให้อัตราดอกเบี้ยเงินฝากอยู่ที่ระดับ 3.75% ขณะที่อัตราดอกเบี้ยเงินกู้อยู่ที่ระดับ 4.50% ส่วนอัตราดอกเบี้ยรีไฟแนนซ์อยู่ที่ระดับ 4.25%
+ FED สาขาแอตแลนตา เปิดเผยว่า แบบจำลองคาดการณ์ GDPNow ล่าสุดแสดงให้เห็นว่า เศรษฐกิจสหรัฐขยายตัว 2.6% ใน 2Q67
+ สนพ.เร่งเครื่องเปิดรับฟังความคิดเห็นแผน PDP ฉบับใหม่ คุมค่าไฟไม่ให้เกิน 4 บาท/หน่วยตลอดแผน ชี้ความต้องการ ใช้ไฟฟ้าปลายแผนทะลุ 5 หมื่นเมกฯ พลังงานทดแทน ขยายตัว 50%

ปัจจัยลบ 

 

- ประธานาธิบดีวลาดิเมียร์ ปูติน ผู้นำรัสเซียเปิดเผยเมื่อวันพุธ (5 มิ.ย.) ว่า รัสเซียสามารถติดตั้งขีปนาวุธที่มีระยะการโจมตี ไกลถึงสหรัฐและประเทศพันธมิตรของสหรัฐในยุโรป หากพวกเขายังปล่อยให้ยูเครนใช้อาวุธที่ได้รับมาจากชาติตะวันตกเพื่อ ทำการโจมตีลึกเข้าไปในดินแดนของรัสเซีย
- หุ้นบริษัทอสังหาริมทรัพย์ของจีนมีแนวโน้มเข้าสู่ภาวะตลาดหมี (bear market) ทางเทคนิค เนื่องจากนักลงทุนยังคงไม่มั่นใจ ว่าความพยายามของรัฐบาลจีนในการฟื้นฟูภาคอสังหาริมทรัพย์จะประสบความสำเร็จหรือไม่
- ตลท. เปิดเผยว่าดัชนีหุ้นไทยตั้งแต่ต้นปี 67 ถึงสิ้นเดือน พ.ค. ที่ผ่านมา พบว่าปรับลดลง 5% และในรูปของผลตอบแทน เงินดอลลาร์ ลดลงกว่า 11.7% นักลงทุนต่างชาติเทขายหุ้น กว่า 81,641 ล้านบาท เกิดจาก 2 ปัจจัยหลัก คือ ความกังวล ในเรื่องทิศทางดอกเบี้ยสหรัฐ และทิศทางของผลประกอบการบริษัทจดทะเบียนที่ยังไม่ฟื้นตัวเต็มที่

แนวโน้มตลาดวันนี้    

คาดดัชนีในวันนี้มีโอกาส Rebound ระยะสั้น โดยมีแรงหนุนจาก ECB มีมติปรับลดอัตราดอกเบี้ย 0.25% ประกอบกับราคาน้ำมันดิบ WTI ที่ปรับตัวขึ้นหนุนหุ้นกลุ่มพลังงาน มองกรอบดัชนีในวันนี้ที่ 1,320-1,335 จุด

กลยุทธ์การลงทุน     

• Digital Wallet : CPALL BJC CRC DOHOME GLOBAL HMPRO
• สินค้าส่งออกเดือน เม.ย. เติบโตดี : AAI ITC STA NER TRUBB XO TFG BTG
• คาดหุ้นเข้าคำนวณ SET50 เข้า : BCP BJC ITC TIDLOR ออก : BANPU COM7 KCE SAWAD
• คาดหุ้นเข้าคำนวณ SET100 เข้า : BA BJC CKP JAS MBK PRM QH SKY TIPH
                                            ออก : AURA BYD FORTH MOSHI NEX ORI SNNP THG TKN
• มาตรการลดภาษีเที่ยวเมืองรอง : ERW CENTEL BA AAV TNP CPALL

 

 

หุ้นรายงานพิเศษ  

COM7 "ซื้อ" (ราคาเหมาะสม 20.20 บาท)
"คาดรายได้ 2Q67F เติบโต YoY ลดลง QoQ"

 

•งวด 1Q67 บริษัทมีกำไรสุทธิ 822 ลบ. +23%QoQ, -6%YoY: โดยมีรายได้จากการขายและให้บริการ 19,236 ลบ. -4%QoQ, +11%YoY SSSG +4%YoY รายได้ลดลง QoQ เนื่องจาก Q4 เป็นไฮซีซั่นของธุรกิจ เติบโต YoY จากอุปสงค์ที่ฟื้นตัว ได้ประโยชน์จากมาตรการลดหย่อนภาษี Easy E-Receipt บริษัทมี %GPM ที่ระดับ 12.7% เพิ่มขึ้น QoQ จากระดับ 11.6% ใน 4Q66 เนื่องจากมีสัดส่วนยอดขายสินค้าที่มี Margin สูงเพิ่มขึ้น แต่ลดลง YoY จาก 13.8% ใน 1Q66 จากการทำโปรโมชั่นเพื่อกระตุ้นยอดขาย ส่งผลให้บริษัทมีอัตรากำไรสุทธิ (%NPM) ที่ 4.3%

•งวด 2Q67F คาดรายได้หดตัว QoQ เพิ่มขึ้น YoY: คาดรายได้เติบโต YoY โดยได้แรงหนุนจากยอดขาย iPad รุ่นใหม่ที่เปิดตัว iPad Air, iPad Pro เมื่อวันที่ 7 พ.ค. 67 และ เริ่มจำหน่ายตั้งแต่วันที่ 14 พ.ค. 67 ขณะที่คาดรายได้ลดลง QoQ เนื่องจากโครงการ Easy E-Receipt ที่จบลง บริษัทตั้งเป้า %GPM ที่ระดับ 13% ปรับตัวขึ้นเล็กน้อย จาก 12.7% ใน 1Q67 แต่ลดลงจาก 14.5% ใน 2Q66

•คงคำแนะนำ “ซื้อ” แต่ปรับลดราคาเหมาะสมจาก 23.70 บาท เหลือ 20.20 บาท: จากอัตรากำไรขั้นต้นที่ฟื้นตัวช้า สะท้อนภาพกำลังซื้อของผู้บริโภคที่ยังอ่อนแอ ฝ่ายวิจัยประเมินราคาเหมาะสมด้วยวิธี Prospective PER จากเดิมที่ 18.8x ลดเหลือ 16x คงคาดการณ์กำไรต่อหุ้นปี 67 ราว 1.26 บาทต่อหุ้น คำนวณเป็นราคาเหมาะสมปี 67 เท่ากับ 20.20 บาท และคาด Dividend Yield ราว 4.5% ต่อปี ขณะที่ราคาหุ้นลดลง 29% YTD แต่ยังมี Upside ราว 20% เราจึงคงคำแนะนำ “ซื้อ”

หุ้นมีข่าว

(+) SIS (Bloomberg consensus 28.00 บาท) ส่งซิกรายได้คลาวด์เซอร์วิสปีนี้โตเท่าตัว หลังดีมานด์พุ่งลูกค้าแห่ใช้เพียบ พร้อมผลักดันรายได้กลุ่ม Cyber Security มองเติบโตปีละ 10-20% ขณะที่แนวโน้มธุรกิจ Energy Management โอกาสโตสูง จากเทรนด์พลังงานทดแทน ลุยทำการตลาดทั้งกลุ่มครัวเรือนและภาคอุตสาหกรรม ส่วนแนวโน้มผลงานไตรมาส 2/2567 คาดทรงตัว (ที่มา ทันหุ้น)

(+) GFPT (Bloomberg consensus 14.60 บาท) รับอานิสงส์คู่ค้ายุโรป-สหรัฐ ปรับแผนสั่งซื้อสินค้าให้สอดคล้องกับเส้นทางการขนส่งทางทะเล แถมทยอยปรับขึ้นราคาให้เหมาะสมกับอัตรา ค่าระวางเรือที่เพิ่มขึ้น ขณะที่ลูกค้าญี่ปุ่นยังคงสั่งซื้อสินค้าในสัดส่วนเท่าเดิม และมีแนวโน้มปรับเพิ่มขึ้นในช่วงปลายไตรมาส 3/2567 หนุนมาร์จิ้นดีขึ้น เฉลี่ยทั้งปี 2567 สูงกว่า 12.5% (ที่มา ทันหุ้น)

(+) JPARK (Bloomberg consensus 7.35 บาท) "สันติพล เจนวัฒนไพศาล" บอสใหญ่ JPARK เกาะติดบิ๊กโปรเจ็กต์ มูลค่า 300 ล้านบาท พร้อมขยายช่องจอด 5 หมื่นช่อง ในปี 2568 ชี้ดีมานด์โรงพยาบาล สถานที่ราชการล้น ส่งซิกผลงานไตรมาส 2/2567 ไปต่อ จ่อรับรู้รายได้วันแบงก์คอก เต็มไตรมาส (ที่มา ทันหุ้น)

(+) DUSIT (Bloomberg consensus 13.00 บาท) ลงนามข้อตกลงความร่วมมือทางธุรกิจ กับ วิลล่าคาร์ท กรุ๊ป (VillaCarte Group) บริษัทพัฒนาอสังหาริมทรัพย์ในภูเก็ต เพื่อร่วมมือกันบริหารโรงแรม และอพาร์ตเมนต์ระดับลักซ์ชัวรี 2 แบรนด์ ซึ่งจะตั้งอยู่ใจกลางของโครงการ ลายัน แวร์เด (Layan Verde) ทางฝั่งตะวันตกของเกาะภูเก็ต รองรับความต้องการนักท่องเที่ยว  (ที่มา ทันหุ้น)