วิเคราะห์หุ้นรายตัว : บล.เคจีไอฯ Hotel Sector ผลกระทบจากภาวะน้ำท่วมที่เชียงรายและเชียงใหม่ยังอยู่ในวงจำกัด
จากภาวะน้ำท่วมที่จังหวัดเชียงรายและเชียงใหม่หลังจากที่ฝนตกหนักและเกิดน้ำป่าไหลหลากในภาคเหนือตอนบนของประเทศไทย โดยตั้งแต่วันที่ 1 ตุลาคม 2567 เป็นต้นมา โดยมีรายงานในหลายพื้นที่ ได้แก่ พื้นที่ในอำเภอเมืองและเวียงป่าเป้าในเชียงราย และอำเภอแม่อายในเชียงใหม่
ตามปกติแล้ว ข่าวนี้จะเป็นลบในช่วงสั้น ๆ กับภาคการท่องเที่ยวของไทย เพราะจะทำให้จำนวนนักท่องเที่ยวในพื้นที่ที่ถูกกระทบลดลง อย่างไรก็ตาม เราเห็นว่าโรงแรมที่เราศึกษาอยู่ (CENTEL*, ERW*, MINT* และ SHR) จะได้รับผลกระทบจำกัด เพราะรายได้จากโรงแรมที่ตั้งอยู่ในสองจังหวัดนี้ไม่ได้มีนัยสำคัญ (Figure 3) นอกจากนี้ เราคิดว่าสถานการณ์น่าจะฟื้นตัวได้ในเดือนพฤศจิกายนและธันวาคมจากจุดที่เลวร้ายที่สุดในเดือนตุลาคม
สำหรับแนวโน้มใน 4Q67 ประเทศไทยกำลังจะเข้าสู่ช่วง peak ตามฤดูกาลของการท่องเที่ยวในช่วงสองเดือนสุดท้ายของปี เราคิดว่าจังหวัดที่ได้รับผลกระทบจากน้ำท่วมน่าจะปรับปรุงได้ทัน และกลับสู่สถานการณ์ปกติในช่วงเดือนที่การท่องเที่ยวแข็งแกร่งได้ เมื่อมองต่อไปข้างหน้า แนวโน้มการท่องเที่ยวน่าจะได้แรงส่งจากมาตรการกระตุ้นของรัฐบาลในปี 2568 เนื่องจากรัฐบาลกำลังเตรียมมาตรการกระตุ้นการท่องเที่ยวและเศรษฐกิจสำหรับปีหน้าอยู่ ซึ่งรวมถึงการฟื้นมาตรการที่ประสบความสำเร็จในอดีตอย่างเช่น เราเที่ยวด้วยกัน ซึ่งพิสูจน์มาแล้วว่ามีประสิทธิภาพในการกระตุ้นการท่องเที่ยวในประเทศช่วงวิกฤติ COVID-19
จำนวนนักท่องเที่ยวต่างชาติน่าจะเพิ่มขึ้นอย่างต่อเนื่อง
เรายังคงมองบวกกับนโยบายของประเทศไทยที่ยกเว้นวีซ่าให้นักท่องเที่ยวจาก 93 ประเทศ ซึ่งมาตรการนี้จะอนุญาตให้ประชาชนของประเทศเหล่านี้สามารถอยู่เมืองไทยได้ไม่เกิน 60 วัน และน่าจะช่วยให้จำนวนนักท่องเที่ยวต่างชาติเพิ่มขึ้นเป็น 35 ล้านคนในปี 2567F และ 38 ล้านคนในปี 2568F
คงน้ำหนักกลุ่มโรงแรมที่ Overweight โดยเลือก ERW เป็นหุ้นเด่นในกลุ่ม
เรายังคงให้น้ำหนักหุ้นกลุ่มโรงแรมที่ Overweight โดยเราเลือก ERW เป็นหุ้นเด่นของเราในกลุ่มนี้ เพราะดูน่าสนใจจากฐานที่แข็งแกร่งของโรงแรมในกลุ่ม budget และแผนการขยายกิจการอย่างต่อเนื่องในประเทศญี่ปุ่น
Risk
เกิดโรคระบาด, เศรษฐกิจโลกถดถอย และ เกิดปัญหาความวุ่นวายทางการเมือง
