เปิดโผ 16 หุ้น SET50 ราคาถูก เทรดต่ำ Book Value 

มูลค่าตามบัญชีต่อหุ้น (Book Value per Share) เป็นอัตราส่วนทางการเงินที่นิยมนำมาวิเคราะห์ก่อนตัดสินใจลงทุน เพื่อดูว่าหุ้นตัวนั้น ถูกหรือแพง ด้วยการเปรียบเทียบกับราคาหุ้น ณ ขณะนั้น โดยมูลค่าทางบัญชี (Book Value) คือ มูลค่าของสินทรัพย์สุทธิ (Net Asset Value : NAV) ตามงบดุลล่าสุดของบริษัทผู้ออกหลักทรัพย์ ดังนั้นมูลค่าทางบัญชีจะเท่ากับจำนวนเงินที่ผู้ถือหุ้นจะได้รับหากบริษัทตัดสินใจที่จะเลิกกิจการ โดยคำนวณได้จากการนำสินทรัพย์รวมหักด้วยหนี้สินรวม 

ทั้งนี้ “กรุงเทพธุรกิจ” คัดเลือกหุ้นจากดัชนี SET50 เพื่อหาหุ้นที่เป็นหุ้นต่ำ Book Value มีด้วยกัน 16 หลักทรัพย์ (ข้อมูล ณ วันที่ 23 ส.ค.2567) 

1.ธนาคารกรุงเทพ จำกัด (มหาชน) BBL 

• BVPS 291.05 บาท    
• ราคาปิด 23 ส.ค.67 ที่ 142.50 บาท 
• P/BV 0.49 เท่า
• กำไร 6 เดือนแรก 22,330.48 ล้านบาท 

2.บริษัท บางจาก คอร์ปอเรชั่น จำกัด (มหาชน) BCP

• BVPS 54.76 บาท
• ราคาปิด 23 ส.ค.67 ที่ 35.50 บาท
• P/BV 0.65 เท่า
• กำไร 6 เดือนแรก 4,260.53 ล้านบาท

3.บริษัท เจริญโภคภัณฑ์อาหาร จำกัด (มหาชน) CPF

• BVPS 31.40 บาท
• ราคาปิด 23 ส.ค.67 ที่ 24.70 บาท
• P/BV 0.79 เท่า
• กำไร 6 เดือนแรก 8,076.62 ล้านบาท 

4.บริษัท พลังงานบริสุทธิ์ จำกัด (มหาชน) EA

• BVPS 10.37 บาท
• ราคาปิด 23 ส.ค.67 ที่ 7.55 บาท
• P/BV 0.73 เท่า
• กำไร 6 เดือนแรก 1,430.44 ล้านบาท

5.บริษัท ผลิตไฟฟ้า จำกัด (มหาชน) EGCO

• BVPS 207.95 บาท
• ราคาปิด 23 ส.ค.67 ที่ 104.50 บาท
• P/BV 0.50 เท่า
• กำไร 6 เดือนแรก 3,055.54 ล้านบาท

6.บริษัท อินโดรามา เวนเจอร์ส จำกัด (มหาชน) IVL 

• BVPS 25.99 บาท
• ราคาปิด 23 ส.ค.67 ที่ 18.80 บาท
• P/BV 0.72 เท่า
• กำไร 6 เดือนแรก -21,862.73 ล้านบาท

 7.ธนาคารกสิกรไทย จำกัด (มหาชน) KBANK 

• BVPS 231.38 บาท
• ราคาปิด 23 ส.ค.67 ที่ 143.00 บาท
• P/BV 0.62 เท่า
• กำไร 6 เดือนแรก 13,485.72 ล้านบาท

  8.ธนาคารกรุงไทย จำกัด (มหาชน) KTB

• BVPS 29.85 บาท
• ราคาปิด 23 ส.ค.67 ที่ 18.80 บาท
• P/BV 0.63 เท่า
• กำไร 6 เดือนแรก 22,273.59 ล้านบาท

9.บริษัท ปตท. จำกัด (มหาชน) PTT

• BVPS 41.42 บาท
• ราคาปิด 23 ส.ค.67 ที่ 34.50 บาท
• P/BV 0.83 เท่า
• กำไร 6 เดือนแรก 64,436.89 ล้านบาท

10.บริษัท พีทีที โกลบอล เคมิคอล จำกัด (มหาชน) PTTGC

• BVPS 64.33 บาท
• ราคาปิด 23 ส.ค.67 ที่ 25.25 บาท
• P/BV 0.39 เท่า
• กำไร 6 เดือนแรก 1,239.72 ล้านบาท

11.บริษัท ราช กรุ๊ป จำกัด (มหาชน) RATCH

• BVPS 48.36 บาท
• ราคาปิด 23 ส.ค.67 ที่ 30.50 บาท
• P/BV 0.63 เท่า
• กำไร 6 เดือนแรก 3,827.08 ล้านบาท

12.บริษัท เอสซีบี เอกซ์ จำกัด (มหาชน) SCB

• BVPS 140.41 บาท
• ราคาปิด 23 ส.ค.67 ที่ 109.00 บาท
• P/BV 0.78 เท่า
• กำไร 6 เดือนแรก 21,295.36 ล้านบาท

13.บริษัท ปูนซิเมนต์ไทย จำกัด(มหาชน) SCC  

• BVPS 316.40 บาท
• ราคาปิด 23 ส.ค.67 ที่ 211.00 บาท
• P/BV 0.67 เท่า
• กำไร 6 เดือนแรก 6,132.79 ล้านบาท

14.บริษัท ไทยประกันชีวิต จำกัด (มหาชน) TLI

• BVPS 9.12 บาท
• ราคาปิด 23 ส.ค.67 ที่ 7.80 บาท
• P/BV 0.85 เท่า
• กำไร 6 เดือนแรก 5,901.76 ล้านบาท

15.บริษัท ไทยออยล์ จำกัด (มหาชน) TOP

• BVPS 74.94 บาท
• ราคาปิด 23 ส.ค.67 ที่ 52.00 บาท
• P/BV 0.69 เท่า
• กำไร 6 เดือนแรก 11,409.73 ล้านบาท

16.ธนาคารทหารไทยธนชาต จำกัด (มหาชน) TTB 

• BVPS 2.42 บาท
• ราคาปิด 23 ส.ค.67 ที่ 1.82 บาท
• P/BV 0.75 เท่า
• กำไร 6 เดือนแรก 5,333.79 ล้านบาท

ประกิต สิริวัฒนเกตุ กรรมการผู้จัดการ บริษัทหลักทรัพย์จัดการกองทุน (บลจ.) เมอร์ชั่นพาร์ทเนอร์ จำกัด ให้ข้อมูลกับ “กรุงเทพธุรกิจ” ว่า หุ้นต่ำ Book Value จะใช้ตอนเวลามีการเทคกิจการที่น่าสนใจ โดยจะซื้อกิจการกันที่ 1 เท่า Book Value หรือ 2 เท่า เป็นต้น ดังนั้นการที่เราจะเข้าไปซื้อที่ต่ำกว่า Book Value เท่ากับว่า เราซื้อต่ำกว่าทุน ซึ่ง Book Value ก็คือส่วนของทุน นั่นแปลว่า ได้หุ้นราคาถูก

อย่างไรก็ตาม หุ้นจะขึ้นหรือไม่ขึ้น อยู่ที่มีการเติบโตหรือไม่ บางตัวอาจจะได้แค่ราคาถูก ขณะที่ในอนาคตกิจการอาจจะโดนเทคโอเวอร์ ก็จะมีการเสนอกันที่ 1 เท่า หรือ 2 เท่า ของ Book Value

ขณะที่กลุ่มแบงก์ส่วนใหญ่จะต่ำกว่า Book Value เพราะเป็นตัวกำหนด เนื่องจากกำไรที่เกิดขึ้นจากเงินคนอื่นที่มีการนำมาฝากเงิน และมีภาวะความเป็นหนี้ ซึ่งธนาคารเป็นหนี้ค่อนข้างเยอะมาก เพราะแบงก์นำเงินจากคนที่มาฝากไปดำเนินกิจการ ดังนั้นจึงมีการเปรียบเทียบมูลค่าของแบงก์ด้วย Book Value มากกว่า ซึ่งปัจจุบันแบงก์ไทยต่ำ Book Value รวมถึงแบงก์ทั่วโลกส่วนใหญ่แล้วจะต่ำ Book Value แต่อย่างไรก็ตาม หุ้นแบงก์ไทยที่ต่ำ Book Value ยังถือว่าไม่ได้ถูกมาก หากเทียบกับแบงก์ในเอเชีย

กรรณ์ หทัยศรัทธา นักกลยุทธ์การลงทุน บริษัทหลักทรัพย์ ซีจีเอส-อินเตอร์เนชันแนล (ประเทศไทย) จำกัด ให้ข้อมูลเพิ่มเติมว่า หุ้นต่ำ Book Value คือ สินทรัพย์ลบกับหนี้สิน เหลือเท่าไร นั้นคือของผู้ถือหุ้น นั่นคือส่วนที่ได้หลังจากที่ได้มีการหักหนี้สินต่าง ๆ หมดแล้ว ดังนั้น หากหุ้นมีราคาที่ต่ำกว่า Book Value ก็จะเทรดต่ำกว่าสินทรัพย์ที่หักหนี้ไปแล้ว จึงมีราคาถูก

ขณะที่ในส่วนของแบงก์จะต่ำ Book Value มาตลอด เหตุผลคือ Book Value ของแบงก์เป็นสินทรัพย์ที่ไม่มีการเติบโตมาก แต่มีความปลอดภัย เพราะฉะนั้นจึงไม่มีความจำเป็นที่จะต้องเทรดแพง 

ทั้งนี้การเทรดต่ำ Book Value หรือ เท่า Book Value หรือมากกว่า นั่นหมายถึงการเจริญเติบโตของบริษัทนั้นเป็นเท่าไร

“หุ้นต่ำ Book Value ซื้อแล้วกำไรก็ไม่ใช่ เราต้องไปพิจารณาอีกทีว่า หุ้นตัวนั้นมีการเติบโตเป็นเท่าไร และ  Book Value มีความสมเหตุสมผลหรือไม่กับ Book Value ที่ได้”