PRM จ่ายปันผลสูง 3.3% คาดปีนี้กำไรทำ All time high

บล.ลิเบอเรเตอร์ เผย หุ้น PRM แนวโน้มงบไตรมาส 4/67 กำไรสุทธิต่ำคาดเล็กน้อย ย่อตัวระยะสั้นตามฤดูกาล ขณะที่ปันผลสูงให้ผลตอบแทน 3.3% น่าพอใจ คาดกำไรทำ All time high ทุกอย่างกลับสู่ปกติ และกองเรือจะขยายเพิ่มขึ้น
จรูญพันธ์ วัฒนวงศ์ นักวิเคราะห์การลงทุนปัจจัยพื้นฐาน บล.ลิเบอเรเตอร์ เปิดเผยว่า หุ้น PRM แนวโน้มไตรมาส 4/67 คาดจะรายงานกำไรสุทธิที่ 466 ล้านบาท ซึ่งเมื่อหักคาดกำไรจากอัตราแลกเปลี่ยนราว 20 ล้านบาท กำไรปกติจะอยู่ที่ 446 ล้านบาท ซึ่งจะเป็นภาพหดตัว -14.8% q-q แต่ยังขยายตัวอ่อนๆ +5.2% y-y ซึ่งหลักๆ มาจากการบริหารกองเรือในช่วงฤดูมรสุมปกติของธุรกิจ ซึ่งในไตรมาส 4/67 เป็นรอบของเรือขนาดใหญ่ 3 ลำ สรุปได้ดังนี้
โดยรายได้รวมคาดที่ 2.1 พันล้านบาท หดเล็กน้อย -3.2% q-q เนื่องจากเรือ AWB นวธานี 1 จาก 2 ลำ ใช้โอกาสช่วงฤดูมรสุมในอ่าวไทยในการเข้าอู่เบื่อบำรุงรักษาตั้งแต่ 3 ธ.ค. – 25 ม.ค. 2025 รวมถึงเรือ VLCC 1 จาก 3 ลำ ก็เลือกเข้าอู่เช่นกัน ตั้งแต่ 25 ธ.ค. เป็นเวลา 40 วัน และเรือ FSU 1 จาก 5 ลำ เข้าอู่เช่นกัน 1 ธ.ค. ตามรอบ
อย่างไรก็ตาม อัตรากำไรขั้นต้น คาดหด -210bps q-q เป็น 34.2% จากอัตราการใช้เรือที่ลดลงในเรือทั้ง 3 กลุ่มขั้นต้น แต่เป็นช่วงสั้นๆ ก่อนที่ไตรมาส 1/68 จะฟื้นกลับมา และคาดจะสูงขึ้นกว่าเดิมเนื่องจากเรือบางลำมีปรับราคาขึ้น
ทั้งนี้ คาดกำไรจากอัตราแลกเปลี่ยน 20 ล้านบาท จากค่าเงินบาทพลิกมาอ่อนค่าราว 6% q-q เนื่องจากสินทรัพย์สุทธิอยู่ในรูปสกุลเงินต่างประเทศมากกว่าเงินบาทกำไรสุทธิปี 2567 มีแนวโน้มต่ำคาดเล็กน้อย 4.5% จากทิศทางนี้ คาดกำไรปี 2567 จะเป็น 2,118 ล้านบาท
อย่างไรก็ดี เรายังคงประเมินขนาดปันผลครึ่งปีหลังของปี 2567 ไว้ที่ 0.24 บาท/ หุ้น ตามเดิมเพื่อความอนุรักษ์นิยม โดย Dividend คงเหลือสำหรับงวดนี้จะคิดเป็น 3.3% ขณะที่ ไตรมาส 1/68 เรือทั้ง 3 ทยอยกลับเข้าทำงานตามปกติ และจะมีรับเรือใหม่ FSU 1 ลำ ในวันที่ 26 ก.พ. อีกด้วย ทำให้ภาพการเติบโตยังเป็นไปตามประมาณการ
“เรามีมุมมองเป็นกลาง ต่อแนวโน้มงบไตรมาส 4/67 ซึ่งจะเป็นการย่อตัวระยะสั้นตามฤดูกาล ซึ่ง PRM ใช้จังหวะนี้ในการปรับปรุงเรือให้มีสรรถนะที่ดีขึ้น ขณะที่ไตรมาส 1/68 ทุกอย่างจะกลับสู่ปกติ และกองเรือจะขยายเพิ่มขึ้นอีกด้วย เรายังคงชอบ PRM จากปันผลที่สูง และ กำไรทำ All time high อย่างต่อเนื่องและมั่นคงเกาะไปกลับกลุ่ม ปตท. นลท.สายปันผลใช้โอกาสราคาหุ้นย่อตามตลาดในการสะสมได้ ราคาเป้าหมายที่ 11.80 บาท”