รีบาวด์ก่อนผันผวนต่อ... ทางขึ้นมีจำกัดในระยะสั้น

มุมมอง SET Index: ฝ่ายวิจัยฯ ประเมิน SET Index วันศุกร์รีบาวด์และเทรดผันผวนต่อ... หลังจากเมื่อวานนี้ตลาดหุ้นไทยอ่อนตัวลงมากกว่าที่คาด ตามการลงแรงของราคาหุ้น DELTA*... ส่วนในวันนี้ปัจจัยต่างประเทศเป็นบวกมากขึ้น สหรัฐฯ ประกาศมาตรการกระตุ้นเศรษฐกิจเพิ่มเติม และตลาดน้ำมันรีบาวด์
น่าจะหนุนการฟื้นตัวของหุ้นพลังงานและปิโตรฯ ได้บ้าง อย่างไรก็ดี ความผันผวนของหุ้น DELTA* น่าจะยังอยู่ต่อไปและสร้างความผันผวนให้กับดัชนีฯ

ปัจจัยต่างประเทศ - เป็นบวกเล็กน้อย: ปธน. โจ ไบเดน ประกาศมาตรการมูลค่า 1.9 ล้านล้านดอลลาร์ฯ ซึ่งรวมถึงการแจกเงิน 2 พันดอลลาร์ฯ ต่อคน การให้เงินช่วยเหลือคนตกงาน รวมทั้ง การเพิ่มค่าจ้างแรงงานขั้นต่ำ... ขณะที่ในประเด็นนโยบายการเงินนั้น ประธานเฟด เจอโรม พาวเวล แถลงว่าเฟดยังไม่
คิดถึงการปรับขึ้นดอกเบี้ย ในระยะนี้อย่างแน่นอน ช่วยลดความกังวลของตลาดต่อนโยบายการเงินของสหรัฐฯ ซึ่งข่าวต่างๆ ดังกล่าวหนุนให้ราคาน้ำมันดิบ WTi ฟื้นตัว 1.7% และปรับขึ้นต่อเช้านี้

ปัจจัยในประเทศ - เป็นกลาง: เมื่อวานนี้ ศบค. รายงานตัวเลขผู้ติดเชื้อภายในประเทศชะลอตัวลงต่อ ซึ่งเป็นสัญญาณที่ดีว่าความเสี่ยงต่อการติดเชื้อหลังเทศกาลปีใหม่ 2564 มีไม่มากแล้ว และสำหรับในสัปดาห์หน้า ให้ติดตามการประชุม ครม. วันที่ 19 ม.ค. ซึ่งจะมีรายละเอียดของมาตรการกระตุ้นเศรษฐกิจ
รอบใหม่ซึ่งรัฐบาลได้แถลงเบื้องต้นในวันที่ 12 ม.ค. ที่ผ่านมา

หุ้นเด่นวันนี้ ตามปัจจัยพื้นฐาน 

เก็งกำไร SAMART, MAKRO, SPRC*

- SAMART (ยังไม่มีเป้าใน IAA Consensus) 1) ประเมินแนวรับ 6.7 บาท / แนวต้าน 7.2 – 7.5 บาท (Stop loss 6.4 บาท) 2) ประเมิน Catalyst บวกจาก i) คาด 4Q63 บันทึกกำไรจากการขายหุ้น OTO ii) งานการบริหารจัดเก็บภาษีเบียร์ ระยะเวลา 7 ปี จะเริ่มรับรู้รายได้เดือน มี.ค.นี้ (SAMART จะได้
รายได้ 0.25 บาท ต่อขวด/กระป๋อง) ดังนั้น หากสถานการณ์โควิด-19 เริ่มผ่อนคลาย คาดปริมาณบริโภคเบียร์จะเพิ่มขึ้น เป็นบวกต่อการรับรู้รายได้ของ SAMART 3) ผลการดำเนินงานหลักปี 2564 คาด Turnaround จาก i) คาด บ.ลูก ทั้ง SDC และ SAMTEL จะไม่เป็นตัวถ่วง (คาด SDC จะ
Breakeven ได้ใน 2H64) และ SAMTEL คาดงานประมูลปีนี้จะมากขึ้น รวมทั้ง การเตรียมปรับ Business model รับงานประเภท Recurring income มากขึ้น

- MAKRO (เป้าพื้นฐาน 40 บาท) 1) ประเมินแนวรับ 39.5 บาท / แนวต้าน 41.5 บาท หาก Breakout ผ่านได้ประเมินมีโอกาสทดสอบแนวต้านถัดไป 44 บาท (Stop loss 38.5 บาท) 2) ประเมินแนวโน้มราคาสินค้าอาหารสดปรับขึ้น (ราคาหมู + ไก่ เริ่มฟื้นตัว เป็นผลจากต้นทุนการผลิตที่สูงขึ้น เช่น ต้นทุนลูกหมู+ลูกไก่ และต้นทุนอาหารสัตว์) เป็นบวกต่อแนวโน้มอัตรากำไรขั้นต้น 3) ประเมิน MAKRO รับ Sentiment บวกจากมาตรการภาครัฐฯ เนื่องจากเน้นขายสินค้าประเภทขายส่ง ราคาถูก+ ร้านค้าซื้อไปขายต่อ 4) PE ปี 2564 = 28.5 เท่า ยังต่ำกว่าค่าเฉลี่ยในอดีตที่ 30.5 เท่า

- SPRC* (เป้าพื้นฐาน 9.8 บาท) 1) ประเมินแนวรับ 8.9 บาท / แนวต้าน 9.25 – 9.75 บาท (Stop loss 8.5 บาท) 2) ฝ่ายวิจัยฯ ประเมินแนวโน้มค่าการกลั่นฟื้นตัวต่อเนื่องใน 1H64 จากดีมานด์พลังงานที่คาดฟื้นตัว ตามความคาดหวังเรื่องวัคซีนโควิด-19 โดยเฉพาะดีมานด์น้ำมันอากาศยาน และการขนส่ง 3) ฝั่งอุปทาน ไม่มีกำลังการผลิตใหม่ในภูมิภาคเอเชียเพิ่มขึ้นมาอย่างมีนัยสำคัญ 4) PBV1.44 เท่า ยังใกล้เคียง ค่าเฉลี่ยในอดีตราว 1.4 เท่า ขณะที่ผลการดำเนินงานปีนี้ คาดจะ Turnaround เป็นกำไรราว 3.7 พันล้านบาท ROAE กลับมาบวกที่ 13.8% … ด้วยธีมการลงทุนเดียวกันนักลงทุนอาจพิจารณาเก็งกำไร ESSO* แนวรับ 8.3 บาท / แนวต้าน 9.1 - 9.7 บาท (Stop loss 8 บาท)

หุ้นมีข่าว

(+) SAMART โมเดล B2G2C ผนึกรัฐรุกบริการออนไลน์ (ทันหุ้น) SAMART เข้าธีมยุคใหม่ดิจิทัลเปิดโมเดล B2G2C ผนึกราชการรุกบริการออนไลน์เพิ่มความสะดวกประชาชน เริ่มรับทรัพย์ จากธุรกิจยิงโค้ดภาษีเบียร์ มีนาคม ด้าน SAMTEL กลับมาเด่น งานเข้าเพียบ ลั่นแบ็กล็อกทุบสถิติสูงสุดเป็นประวัติการณ์ ปี 2565 รายได้พุ่งพรวด จ่อเปิดตัวแอปป้องกันแฮกข้อมูลมือถือ เป้าผู้โหลด 1 ล้านราย

(+) GULF* ตั้งฐานสิงคโปร์ รุกบิ๊กโปรเจกต์เวียดนาม (ข่าวหุ้น) “กัลฟ์ฯ” ควักกระเป๋า 1.2 พันล้านบาท ซื้อหุ้น GMIM ในสิงคโปร์ ถือ 70.5% รุกคืบลงทุน บิ๊กโปรเจกต์ในเวียดนาม โดยเฉพาะโซลาร์ฟาร์ม-วินด์ฟาร์ม รวมถึงสนใจโรงไฟฟ้าก๊าซธรรมชาติ (LNG to Power)

(0) 'พีระพันธ์ุ'ชี้แจง'ข่าวหุ้น' แผนฟื้นฟูบินไทยเสร็จแล้ว (ข่าวหุ้น) “พีระพันธ์ุ” ชี้แจง “ข่าวหุ้น” ละเอียดยิบ! ย้ำชัด “แผนฟื้นฟูการบินไทย” เสร็จแล้ว ไม่เคยขัดแย้ง “ฟินันซ่า” เหตุหมดสัญญาไปก่อนศาลฯ สั่ง THAI เข้าแผนฟื้นฟูกิจการ ยันหมดสัญญาไปเองไม่ได้ถอนตัว ส่วนมติ 9 ข้อคนร.ไม่มีอยู่จริงเหตุการบินไทยพ้นสภาพรัฐวิสาหกิจแล้ว

(+) PTG* อัดงบลงทุนปีนี้ 4.5 พันล้าน เพิ่มปั๊ม 150 แห่ง ดันยอดขายนํ้ามันโต 8-10% (ข่าวหุ้น) “พีทีจี” อัดงบปีนี้ 4.5 พันล้านบาท ขยายปั๊มน้ำมันและ LPG เพิ่มอีก 150 แห่ง เน้นหนักพื้นที่กรุงเทพฯ และปริมณฑล ตั้งเป้ามาร์เก็ตแชร์ขยับเพิ่มขึ้นเป็น 17-18% จากปัจจุบัน 14.2% มั่นใจยอดขายน้ำมันปีนี้เติบโต 8-10%

(+) SGP ทุ่มงบ 700 ล้าน ซื้อหุ้น'ชื่นศิริ' ต่อยอดธุรกิจตลาดส่งออกถัง LPG (ข่าวหุ้น) “SGP” ซื้อหุ้น “ชื่นศิริ” 97.56% มูลค่ารวมกว่า 700 ล้านบาท เตรียมต่อยอดธุรกิจผลิตถังก๊าซเพื่อส่งออกตลาดต่างประเทศภายในปีนี้ พร้อมเล็งขยายกำลังผลิตเพิ่มอีกเท่าตัว ส่วนยอดขาย LPG ปีนี้คาดเติบโต 3-5%

(0) CHAYO ขาย BigLot 67ล. ดึงบิ๊กเนมถือหุ้นเสริมแกร่งธุรกิจ (ผู้จัดการรายวัน 360 องศา) ชโยกรุ๊ป เผย Big Lot 9.50% จำนวน 67 ล้านหุ้น ขายให้แก่ "สุระ คณิตทวีกุล" และ "พงศ์ศักดิ์ ธรรมธัชอารี" สัดส่วนเท่ากัน คนละ 4.75% หวังเสริมแกร่ง ต่อยอดธุรกิจและสร้างพันธมิตร สะท้อนปัจจัยพื้นฐานธุรกิจ
โดดเด่น เข้าตาผู้ลงทุนที่มีศักยภาพ แย้ม ปี 64 ธุรกิจบริหารหนี้ไปได้สวย

(0) ผู้ว่า กทม. เปิดเผยว่า กทม.จะมีการประกาศอัตราค่าโดยสารของรถไฟฟ้าสายสีเขียวส่วนต่อขยาย (หมอชิต-คูคต และแบริ่ง-สมุทรปราการ) ในวันที่ 16 ม.ค.64 เพื่อให้มีผลต่อผู้โดยสารตั้งแต่ 16 ก.พ.64 สำหรับรถไฟฟ้าทั้งสายสุขุมวิทและสีลม โดยประเมินเบื้องต้นว่าจะมีเพดานราคาสูงสุดอยู่ที่ 158 บาท โดยมาจากสายสีเขียวหลัก 44 บาท เนื่องจากยังไม่มีข้อสรุปจากรัฐบาลในขณะนี้ (กรุงเทพธุรกิจ) เรามองข่าวดังกล่าวเป็นกลางต่อ BTS เนื่องจาก BTSGIF (BTS ถือหุ้นอยู่ราว 33%) ไม่ได้รับรู้รายได้จากค่าโดยสารรถไฟฟ้าสายสีเขียวส่วนต่อขยาย แต่มีรายได้จากการบริหารระบบรถไฟฟ้าเท่านั้น ทั้งนี้ อัตราค่าโดยสารใหม่ส่วนเกินอีก 114 บาท (จากรถไฟฟ้าส่วนหลักปัจจุบันสูงสุดอยู่ที่ 44 บาท) จะเป็นค่าโดยสารสำหรับส่วนขยายที่ กทม. รับรู้รายได้ เพื่อนำไปใช้จ่ายสำหรับการบริหารงานและหนี้เงินกู้สำหรับการก่อสร้างที่โอนมาจาก รฟม. ก่อนหน้านี้ อย่างไรก็ตาม เราคาดว่า รัฐบาลจะกลับพิจารณาเรื่องดังกล่าวอีกครั้ง ภายหลังการอภิปรายไม่ไว้วางใจที่กำลังจะเกิดขึ้น ซึ่งเรื่องดังกล่าวเคยมีการเจรจาสรุป โดยกำหนดอัตราค่าโดยสารสูงสุดไว้ที่ 65 บาท โดยให้ BTS ต่อสัญญา
สัมปทานออกไป 30 ปี เรายังคงแนะนำ ซื้อ BTS โดยให้ราคาเป้าหมายไว้ที่ 13.50 บาท