AMATA - เวียดนามดีเกินคาด (3 ธันวาคม 2564)

ซึ่งจะสูงกว่าคาดการณ์ของเราในปี FY22F การโอนอาจเลื่อนเป็นปี FY22 และ FY23 แต่กำไรจากการขายโรงงานสำเร็จรูปให้เช่า 580 ลบ. จะชดเชยผลกระทบจากการโอนที่เลื่อนออกไป ราคาหุ้นปรับลง 10% ในช่วงสองสัปดาห์ที่ผ่านมาเป็นโอกาสในการเข้าซื้อ  

 

ยอดขายที่ดินเวียดนามสูงกว่าคาด และจะเติบโตต่อเนื่องปีหน้า

AMATAV บริษัทลูกที่ AMATA ถือหุ้น 72.85% มียอดขายที่ดิน 397 ไร่ใน 9M21 คิดเป็น 92% ของเป้าหมายทั้งปีของบริษัท (430 ไร่) และสูงกว่าคาดการณ์ของเราที่ 317 ไร่สำหรับปี FY21F ซึ่งยอดขายมาจากนิคมฯ ที่ฮาลอง 322 ไร่ และที่ดินเชิงพาณิชย์ที่เบียนหัว 75 ไร่ เมื่อรวมยอดขายที่ดิน 259 ไร่ในไทย ยอดขายที่ดินรวม AMATA อยู่ที่ 656 ไร่คิดเป็น 61% ของเป้าหมายของบริษัทและ 80% ของคาดการณ์ 816 ไร่ในปี FY21F ของเรา บริษัทฯ มีลูกค้าอยู่ระหว่างการเจรจากว่า 3,000 ไร่ ทำให้เป้าหมายของเรายังเป็นไปได้ แต่เป้าหมายของบริษัทจะดูท้าทาย  AMATAV จะมียอดขายที่ดินเติบโตปีหน้าจากการเปิดนิคมใหม่ Long Thanh และจะรักษาระดับยอดขายที่ฮาลองได้ ทำให้ยอดขายที่ดินจะสูงกว่าคาดการณ์ของเรา 406 ไร่ในปี FY22F

 

การโอนที่ดินในเวียดนามอาจเลื่อนออกไป แต่ไม่น่ากังวล

AMATAV มี backlog 397 ไร่ โดยอาจจะโอนที่ฮาลอง 70-75 ไร่ปีนี้และ 247-252 ไร่ในปีหน้าและที่เบียนหัว 75 ไร่ในปี 2023 ซึ่งกำหนดการโอนนี้เลื่อนจากการคาดการณ์ของเราที่ 212 ไร่และ 473 ไร่ (รวมที่ดินเชิงพาณิชย์ 75 ไร่ที่มีราคาสูงในเบียนหัว) และ 500 ไร่ตามลำดับ สะท้อนว่ายอดโอนปี FY21F และ FY22F จะต่ำกว่าที่เราคาด แต่ยอดโอนในปี FY23F จะสูงกว่าคาด

 

 

 

กำไรจากการขายโรงงานสำเร็จรูปจะชดเชยผลกระทบจากการเลื่อนการโอนที่ดิน

AMATAV มีแผนจะขายโรงงานสำเร็จรูปทั้ง 33 ยูนิตให้พันธมิตร เราคาดกำไร 580 ลบ.จะบันทึกในปี FY21F และ FY22F จะช่วยลดผลกระทบจากเลื่อนโอนที่ดิน 

 

เปิดประเทศให้นักท่องเที่ยวต่างชาติ โดยมีมาตรการควบคุม

เวียดนามตั้งเป้า 100% ของประชากรจะได้รับวัคซีนอย่างน้อย 1 โดสภายในสิ้นปีนี้ ในพ.ย. เวียดนามเปิดรับนักท่องเที่ยวต่างชาติที่ได้รับวัคซีนครบโดสแล้วอย่างน้อย 14 และมีผลตรวจเป็นลบภายใน 72 ชั่วโมงก่อนการเดินทาง แต่นักท่องเที่ยวต้องมากับบริษัททัวร์และจะเดินทางได้เฉพาะพื้นที่ที่ได้รับอนุญาตเท่านั้น