หุ้นจีนรับข่าวดี ส่งสัญญาณฟื้นตัว Alibaba ปรับกลยุทธ์แบ่ง 6 ธุรกิจ เตรียม IPO
เป็นอีกปัจจัยเกื้อหนุน ส่งสัญญาณสดใสให้กับตลาดหุ้นจีน หลังบริษัทในจีนประกาศผลการดำเนินงานไตรมาส 4 ออกมาดีเกินคาด สวนทางกับสิ่งที่หลายคนกังวลว่า นโยบาย Zero-Covid ในปีที่ผ่านมาจะส่งผลกระทบต่อเศรษฐกิจและบริษัทจีนในภาพรวม
ในช่วงปี 2022 ที่ผ่านมา ถึงแม้หลายประเทศจะผ่อนคลายมาตรการควบคุม COVID-19 โดยการเปิดเมือง แต่จีนยังคงเป็นประเทศที่ยังใช้มาตรการ Zero-Covid ซึ่งเป็นปัจจัยหลักกดดัน เศรษฐกิจจีน ในช่วงปีที่ผ่านมา รวมถึงคาดว่าจะส่งผลต่อผลการดำเนินงานของบริษัทในจีนอีกด้วย อย่างไรก็ดี ล่าสุดผลการดำเนินงานไตรมาส 4 ของบริษัทในจีนประกาศออกมาหลายบริษัท งบออกมาดีกว่าที่นักวิเคราะห์คาด โดยมีบริษัทในแต่ละกลุ่ม ดังต่อไปนี้
งบกลุ่มบริษัทเทคฯ ขนาดใหญ่ในจีน
Meituan - คาดได้ประโยชน์เต็มที่จากการเปิดประเทศของจีน
Meituan ประกาศผลการดำเนินงานไตรมาส 4 ปี 2022 ดีกว่าที่ตลาดคาดมาก โดยรายได้เติบโต 21.4% จากปีก่อนหน้า รายได้รวมอยู่ที่ 6.01 หมื่นล้านหยวน (8.76 พันล้านดอลลาร์สหรัฐ) มากกว่าที่นักวิเคราะห์คาดไว้ที่ 5.79 หมื่นล้านหยวน
รายได้ของบริษัทฯ ไตรมาสนี้เติบโตมาจากธุรกิจขนส่งอาหารและธุรกิจขนส่งทั่วไปที่เติบโตมากขึ้น 56.8% เมื่อเทียบกับช่วงเดียวกันของปีก่อน ขณะที่รายได้ในธุรกิจการรับจองโรงแรมและธุรกิจที่เกี่ยวกับการท่องเที่ยวอื่นๆ ยังปรับตัวลดลงจากมาตรการป้องกัน COVID-19 ในจีนที่ยังเข้มงวดในไตรมาส 4 อย่างไรก็ดี นาย Wang Xing CEO ระบุว่า ในช่วงเดือน ม.ค. - ก.พ. ที่ผ่านมา ได้เห็นแนวโน้มการฟื้นตัวของธุรกิจการท่องเที่ยวที่ชัดเจนมากขึ้นหลังจากการเปิดประเทศ
นักวิเคราะห์มองว่า รายได้ที่เติบโตได้ดีโดดเด่นในไตรมาสที่ผ่านมา แสดงให้เห็นถึงความสามารถในการแข่งขันที่อยู่ยังในระดับสูงของ Meituan ถึงแม้ระยะหลังจะมีผู้ประกอบการรายใหม่เข้ามาในตลาดจำนวนมาก
Tencent - ควบคุมค่าใช้จ่าย ช่วยอัตรากำไรขั้นต้น (margin) เพิ่มขึ้น
Tencent ประกาศผลการดำเนินงานไตรมาสที่ 4 ปี 2022 ดีกว่าที่คาด โดยมีกำไรอยู่ที่ 106.3 พันล้านหยวน (15.4 พันล้านดอลลาร์สหรัฐ) เพิ่มขึ้น 12% จากช่วงไตรมาสเดียวกันของปีก่อน โดยเป็นผลมาจากการลดค่าใช้จ่ายของบริษัทฯ รวมถึงกำไรพิเศษจากการขายหุ้นบริษัท Meituan ที่ Tencent ถือครองอยู่มูลค่า 106.6 พันล้านหยวน
ด้านรายได้อยู่ที่ 145 พันล้านหยวน กลับมาเพิ่มขึ้น 1% หลังจากที่ก่อนหน้านี้รายได้ปรับลงมา 2 ไตรมาสติดต่อกัน โดยรายได้ที่ออกมาใกล้เคียงกับที่ตลาดคาด
ส่วนกำไรทั้งปี 2022 ของ Tencent อยู่ที่ 188.2 พันล้านหยวน ลดลง 16% แต่ออกมาดีกว่าที่ตลาดคาดที่ 113.7 พันล้านหยวน ด้านรายได้รวมทั้งปีอยู่ที่ 554.6 พันล้านหยวน ปรับตัวลดลง 1% จากปี 2021 ซึ่งถือเป็นครั้งแรกที่รายได้ทั้งปีของ Tencent หดตัวลงจากปีก่อน อย่างไรก็ดีตัวเลขยังออกมาดีกว่าที่คาดที่ 554.2 พันล้านหยวน
Alibaba - แบ่งธุรกิจใหม่ 6 กลุ่ม ด้าน market cap ยังต่ำกว่าหุ้นเทคโนโลยีสหรัฐ
Alibaba ได้มีการประกาศผลประกอบการปี 2022 ไปแล้วในช่วงปลายเดือนก.พ. โดยผลการดำเนินงานออกมาดีกว่าตลาดคาด ทั้งในส่วนของรายได้และกำไร โดยบริษัทฯ มีรายได้อยู่ที่ 248 พันล้านหยวน ดีกว่าที่ตลาดคาด และเพิ่มขึ้นจากปีก่อน 2% ขณะที่บริษัทฯ มีกำไรอยู่ที่ 46.8 พันล้านหยวน มากกว่าที่ตลาดคาด และเพิ่มขึ้นจากปีก่อนหน้า 69%
ในช่วงกลางสัปดาห์ บริษัทฯ ได้มีการประกาศปรับโครงสร้างบริษัทครั้งใหญ่ โดยบริษัทฯ จะทำการแบ่งธุรกิจออกเป็น 6 กลุ่ม ได้แก่
- Cloud Intelligence Group ดูแลธุรกิจ Cloud และ AI
- Taobao Tmall Commerce Group ดูแลธุรกิจ Platform ช้อปปิ้งออนไลน์ ซึ่งรวมถึง Taobao และ Tmall
- Local Services Group ธุรกิจ Delivery อาหาร
- Cainiao Smart Logistics ดูแลธุรกิจ Logistic
- Global Digital Commerce Group ดูแลธุรกิจ E-commerce ระหว่างประเทศ ซึ่งรวมถึง AliExpress และ Lazada
- Digital Media and Entertainment Group ดูแลธุรกิจสตรีมมิ่งและภาพยนตร์
หลังจากที่มีการแบ่งกลุ่มธุรกิจ ทั้ง 6 ธุรกิจ จะมีฝ่ายบริหารของตนเอง และสามารถทำการระดมทุน รวมถึงมีโอกาสเข้าจดทะเบียนในตลาดหลักทรัพย์ได้ โดยในการปรับโครงสร้างบริษัทฯ ในครั้งนี้มีเป้าหมายเพื่อเพิ่มมูลค่าของผู้ถือหุ้น และเพิ่มความสามารถของการแข่งขันในตลาด
ด้านนักวิเคราะห์มีมุมมองในเชิงบวก โดยมองว่า ความเคลื่อนไหวดังกล่าวจะช่วยลดแรงกดดันจากประเด็นการคุมเข้มของรัฐบาลได้ เนื่องจากเป็นสิ่งที่สอดคล้องกับความต้องการของรัฐบาลจีนที่ต้องการให้มีการกระจายการบริหาร เพื่อลดการผูกขาดที่มากจนเกินไป นอกจากนี้ยังมองว่าการเปิดโอกาสให้แต่ละธุรกิจทำ IPO ได้เอง โดยล่าสุดบริษัทฯ เตรียมนำบริษัท Cainiao ซึ่งทำธุรกิจ Logistic เข้าจดทะเบียนในตลาดหุ้นฮ่องกง เป็นส่งสัญญาณของ Alibaba ว่ากำลังจะกลับมามีบทบาทในตลาดการเงินอีกครั้ง
นอกจากนี้นักวิเคราะห์บางแห่งมีความเห็นว่า Alibaba ปัจจุบันมูลค่าต่ำกว่าที่ควรจะเป็น โดย Alibaba เคยมีมูลค่าถึง 800 พันล้านดอลลาร์สหรัฐ ก่อนที่จะปรับตัวลดลงอยู่ที่ราว 260 พันล้านดอลลาร์สหรัฐ ซึ่งการปรับโครงสร้างโดยแบ่งหน่วยธุรกิจในครั้งนี้จะส่งผลให้มูลค่าบริษัท หรือ Market cap ของบริษัทสูงขึ้น โดยหลังจากที่บริษัทฯ ได้มีการประกาศปรับโครงสร้าง ราคาหุ้นก็ได้มีการปรับตัวเพิ่มขึ้น
งบบริษัทรถยนต์ไฟฟ้าในจีน
Geely - ตั้งเป้ายอดขายปี 2023 เพิ่ม 18%
Geely ประกาศผลการดำเนินงานปี 2022 รายได้เติบโต 45.6% เมื่อเทียบกับปีก่อน โดยบริษัทฯ มีรายได้อยู่ที่ 148 พันล้านหยวน (21.49 พันล้านดอลลาร์สหรัฐ) ดีกว่านักวิเคราะห์คาด ขณะที่กำไรเติบโตขึ้น 8.5% เมื่อเทียบกับปีก่อน หรืออยู่ที่ 5.26 พันล้านหยวน โดยการเติบโตในครั้งนี้ หนุนจากรถยนต์กลุ่ม พลังงานสะอาด และ รถยนต์ไฟฟ้า ที่มียอดขายเติบโตถึง 300% หรือขายออกไปได้ราวๆ 328,000 คัน ในปี 2022
ด้านนาย Daniel Li CEO ของ Geely ระบุว่า การฟื้นตัวของการเงินและการปฏิบัติการภายในบริษัทฯ เป็นไปได้ด้วยดี แม้ว่าจะมีอุปสรรคจากปัจจัยภายนอก ทำให้ปี 2022 ขายรถยนต์รวมทุกประเภทเพิ่มขึ้น 8% หรือ 1.4 ล้านคัน ซึ่งมากกว่าที่ทางการจีนได้คาดการณ์ไว้ว่าอุตสาหกรรมรถยนต์จะมีจำนวนยอดขายรถยนต์มากขึ้น 5% เมื่อเทียบกับปีก่อนหน้า สะท้อนว่าบริษัทฯ มีความสามารถในการทำการตลาดได้อย่างดีท่ามกลางอุปสรรคที่เกิดขึ้นแทบทั้งปี
โดยในปี 2023 บริษัทฯ ตั้งเป้าจำนวนยอดขายเติบโตที่ 1.65 ล้านคัน หรือ 17.8% ซึ่งบริษัทฯ มองว่าอุตสาหกรรมยานยนต์ของจีนจะฟื้นตัวได้ดีหลังจากเปิดประเทศ นอกจากนี้ CEO มีระบุว่า การเสนอขายหุ้น IPO ในสหรัฐภายใต้ชื่อ "Zeekr" ซึ่งเป็นแบรนด์ EV กำลังอยู่ในกระบวนการ สะท้อนว่า Geely ยังไม่ล้มเลิกแผนขยายธุรกิจ EV ไปยังสหรัฐ แม้ว่าแผนนี้จะถูกพูดถึงตั้งแต่ปี 2020
BYD - กำไรปี 2022 โตเป็นประวัติการณ์
BYD บริษัทผลิตรถยนต์ไฟฟ้าสัญชาติจีนประกาศผลการดำเนินงานออกมากำไรโตมากที่สุดเป็นประวัติการณ์ โดยกำไรในไตรมาสสุดท้ายของปี 2022 ออกมาที่ 7.3 พันล้านหยวน (1.06 พันล้านดอลลาร์สหรัฐ) ในส่วนของรายได้บริษัทฯ เติบโต 106% สู่ระดับ 156.4 พันล้านหยวน หลังจากยอดส่งมอบรถยนต์เติบโตได้ถึง 156.7% อยู่ที่ 683,440 คัน
ขณะที่ด้านกำไรทั้งปี 2022 อยู่ที่ 166.2 พันล้านหยวน เติบโตถึง 446% จากปีก่อนหน้า โดย BYD ขายรถยนต์ไฟฟ้า และ plug-in hybrid 1.8 ล้านคัน ในปี 2022 มากกว่ายอดขายของบริษัท 4 ปีก่อนหน้ารวมกัน และคิดเป็นสัดส่วนยอดขายราว 30% ของรถยนต์พลังงานสะอาดในจีน โดยปัจจุบันบริษัทได้หยุดรายการผลิตรถยนต์สันดาปไปแล้ว
ถึงแม้ว่าในช่วงปี 2022 จีนจะใช้มาตรการ Zero-COVID แต่ผลการดำเนินงานของหลายบริษัทก็ยังคงเติบโตได้อย่างแข็งแกร่ง และดีกว่าที่นักวิเคราะห์คาด ดังนั้นเราจึงเชื่อว่าหลังจากที่จีนเปิดเมืองในเดือน ม.ค. 2023 นี้ จะหนุนผลการดำเนินงานบริษัทจีนให้ดียิ่งขึ้น ส่วนหนึ่งจากที่ เศรษฐกิจจีน ฟื้นตัวขึ้น
ที่มา : Bloomberg, CNBC, Caixin Global และ Reuters
ข้อมูล บทความ บทวิเคราะห์และการคาดหมาย รวมทั้งการแสดงความคิดเห็นทั้งหลายที่ปรากฏอยู่ในรายงานฉบับนี้ทำขึ้นบนพื้นฐานของแหล่งข้อมูลที่ดีที่สุดที่ได้รับมาและพิจารณาแล้วเห็นว่า น่าเชื่อถือ แต่ทั้งนี้ไม่อาจรับรองความถูกต้อง ความสมบูรณ์ แท้จริงของข้อมูลดังกล่าว ความเห็นที่แสดงไว้ในรายงานฉบับนี้ได้มาจากการพิจารณาโดยเหมาะสมและรอบคอบแล้ว และอาจเปลี่ยนแปลงได้โดยไม่จำเป็นต้องแจ้งล่วงหน้าแต่อย่างใด บทความ บทวิเคราะห์ และการคาดหมายทั้งหลายที่ปรากฏ อยู่ในรายงานฉบับนี้เป็นการนำไปใช้โดยผู้ใช้ยอมรับความเสี่ยงและเป็นดุลยพินิจของผู้ใช้แต่เพียงผู้เดียว
ติดต่อสอบถามรายละเอียดเพิ่มเติมได้ที่ บลจ.ทิสโก้ หรือ TISCO Contact Center โทร. 0 2633 6000 กด 4, 0 2080 6000 กด 4 และ tiscoasset หรือแอปพลิเคชัน TISCO My Funds