วิเคราะห์แนวโน้มตลาด : บล.กรุงไทย เอ็กซ์สปริง ลุ้นผลประชุม ECB
ทางเทคนิค คาด SET Index เคลื่อนไหว Sideways Down โดยมีแนวรับที่ 1,406/1,397 จุด (EMA 10 วัน) แนวต้าน 1,422/1,431 จุด ภาพระยะกลางอยู่ในรูปแบบ Sideways กรอบใหญ่ 1,274-1,438 จุด และอยู่ระหว่างปรับตัวขึ้นไปทดสอบแนวต้าน
ส่วนระยะสั้นเกิดสัญญาณอ่อนตัวเป็นครั้งแรก (เกิด Lower High, Lower Low ครั้งแรกนับตั้งแต่ปลายเดือน ส.ค. เป็นต้นมา) ทำให้ต้องรอรอบใหม่ (รอสัญญาณ Higher High, Higher Low) สำหรับเข้าลงทุน แนะนำ รอซื้อที่แนวรับ
ประเด็น Event สำคัญวันนี้
Events: TH นายกฯ แพทองธาร ชินวัตร แถลงนโยบายต่อรัฐสภา 2 วัน (เริ่มต้นวันแรก) ก่อนที่จะเข้าบริหารประเทศอย่างเป็นทางการ
Earnings Results: จับตารายงานผลกำไร US Adobe Systems 3Q24E คาด EPS USD4.53 Vs Previous USD4.09
ตัวเลขเศรษฐกิจสำคัญ
ECB Metting: Consensus คาดว่า ECB จะปรับลดอัตราดอกเบี้ยนโยบายลง 25 bps. เป็น 4.0% (จาก 4.25%) ดอกเบี้ย Deposit Facility Rate เป็น 3.5% (จาก 3.75%), Marginal Lending Rate เป็น 4.25% (จาก 4.5%) ในการประชุมวันที่ 12 ก.ย. นอกจากนี้ เรายังคาดว่า ECB มีโอกาสปรับลดอัตราดอกเบี้ยลงได้ถึง 150bps มาที่ 2.75% เพื่อเพิ่มช่องว่างของ Nominal GDP ให้กลับมาสูงกว่าอัตราดอกเบี้ยนโยบาย และลดช่องว่างของอัตราดอกเบี้ยแท้จริงลง (Real rate) เพื่อลดผลกระทบของอัตราดอกเบี้ยสูงที่มีต่อภาวะเศรษฐกิจ ปัจจัยดังกล่าวส่งเสริมการแข็งค่าของสกุลเงินดอลลาร์สหรัฐฯ เทียบยูโร ซึ่งจะส่งผลต่อการแข็งค่าระยะสั้นของ USD Dollar Index (เป็นลบระยะสั้นต่อตลาดหุ้นเอเชีย)
US: PPI เดือน ส.ค. คาด 0.1% MoM, 1.8% YoY (Vs เดือน ก.ค. 0.1% MoM, 2.2% YoY) ส่วน Core PPI เดือน ส.ค. คาด 0.2% MoM, 2.5% YoY (Vs เดือน ก.ค. 0% MoM, 2.4% YoY) ทั้งนี้ Consensus คาด PPI และ Core PPI จะลดลงไปแตะระดับต่ำสุด 1.3% YoY และ 1.6% YoY ในเดือน ก.ย. ก่อนที่จะปรับขึ้นไปที่ 2.2% YoY และ 2.1% YoY ในเดือน ธ.ค. 2024 สะท้อนต่อแรงกดดันเงินเฟ้อของสหรัฐฯ อยู่ในระดับต่ำ
US: Weekly Initial Jobless Claims คาด +230k (Vs สัปดาห์ก่อนหน้า อยู่ที่ +270k)
กลยุทธ์การลงทุน: แนะนำหุ้นที่มีประเด็นเชิงบวก MINT AP HMPRO
Strategic daily picks
MINT ปิด 28.00 บาท/แนวรับ 26.50 บาท แนวต้าน 29.50 บาท
กำไรปกติ 3Q24E คาดจะขยายตัว YoY และ QoQ จากปัจจัยฤดูกาลในยุโรป รวมทั้งรายได้ F&B ค่อยทยอยดีขึ้น ขณะที่บริษัทจะไม่ได้รับผลกระทบจากการจองโรงแรมช่วง Olympic ที่ลดลง เนื่องจากมีโรงแรมในฝรั่งเศส (รูปแบบรับจ้างบริหาร) เพียง 3 แห่ง รวมทั้งยอดจองโรงแรมในประเทศยุโรปข้างเคียงยังปรับตัวดี โดยปัจจุบันยอดจองกลุ่มยุโรป เพิ่มขึ้นในอัตราเลขสองหลัก โดย KTX ประเมินมูลค่าเหมาะสม 12M FWD ที่ 39.25 บาท อิง required return 4%
AP ปิด 9.50 บาท/แนวรับ 9.20 บาท แนวต้าน 9.95 บาท
บริษัทเตรียมเปิดตัว 25 โครงการใหม่ มูลค่ารวม 2.74 หมื่นล้านบาท (บ้านแฝดและทาวน์โฮม 10 โครงการ, บ้านเดี่ยว 8 โครงการ, คอนโดมิเนียม 3 โครงการ และโครงการต่างจังหวัด 4 โครงการ) ส่งผลให้ในช่วง 2H24 จะมีโครงการพร้อมขายทั้งในกรุงเทพฯ และต่างจังหวัดมากกว่า 202 โครงการ มูลค่ารวม 1.52 แสนล้านบาท ทั้งนี้ Bloomberg Consensus ประมาณการกำไรสุทธิ 3Q24 ที่ 1.6 พันล้านบาท (-5.87% YoY) และมูลค่าเหมาะสม 11.15 บาท
HMPRO ปิด 10.90 บาท/แนวรับ 10.30 บาท แนวต้าน 11.40 บาท
บริษัททุ่มงบกว่า 600 ล้านบาท สำหรับเปิดโมเดลไฮบริดสาขาที่ 4 “โฮมโปร x เมกาโฮม ระยอง” ในเขตพัฒนาเศรษฐกิจพิเศษภาคตะวันออก (EEC) ซึ่งตั้งเป้ายอดขาย 60 ล้านบาท/เดือน อย่างไรก็ดี KTX คาดแนวโน้ม SSSG ใน 2H24E มีความท้าทายมากขึ้น สำหรับบริษัทที่จะมี SSSG เติบโตในปี 2024 จาก SSSG -5% ใน 1H24 โดย KTX ประเมินมูลค่าเหมาะสม 12M FWD ที่ 10.90 บาท อิงอัตราผลตอบแทนคาดหวัง 5.2%
