วิเคราะห์แนวโน้มตลาด : บล.ยูโอบี เคย์ เฮียนฯ ติดตามประชุมเฟดและการประกาศผลประกอบการ

วิเคราะห์แนวโน้มตลาด : บล.ยูโอบี เคย์ เฮียนฯ ติดตามประชุมเฟดและการประกาศผลประกอบการ

แม้หุ้น AI สหรัฐฯ ฟื้นแรง แต่ควรติดตามผลประกอบการใกล้ชิด จากความเสี่ยง de-rate ที่สูงขึ้นหลังการเปิดตัว DeepSeek หุ้นสหรัฐฯ ฟื้นตัว โดยเฉพาะดัชนี Nasdaq (+2.03%) นำโดยการฟื้นตัวหุ้นในกลุ่มเทคโนโลยี

โดยเฉพาะหุ้น AI ที่ปรับลดลงแรงวันก่อน โดยเฉพาะ Nvdia แม้ในระยะสั้นเราจะยังเชื่อในความแข็งแกร่งของหุ้น AI สหรัฐฯ แต่ในระยะกลางการทบทวนแผนการลงทุน หรือการใช้เทคนิคในการเทรนโมเดลที่มีประสิทธิภาพสูงขึ้นอาจลดการพึ่งพาฮาร์ดแวร์และทำให้เกิดการใช้เงินลงทุนที่ลดลง จึงควรต้องระวังความเสี่ยงของการเกิด de-rating (การที่นักลงทุนให้ PE หุ้นลดลง) ที่อาจจะเกิดกับกลุ่ม AI ต้นน้ำใน 3-6 เดือนข้างหน้า และควรติดตามการรายงานผลประกอบการหุ้นเทคโนโลยีขนาดใหญ่ ได้แก่ NVDIA (26 ก.พ.), MU (19 มี.ค.), AVGO (6 มี.ค.) // สำหรับผลประกอบการที่สำคัญฝั่งสหรัฐฯ ในช่วง 2 สัปดาห์ข้างหน้า ได้แก่ 29 ม.ค. – Microsoft, META, Tesla, ASML / 30 ม.ค. – Apple, VISA, Mastercard / 31 ม.ค. – Exxon, Chevron, Novartis / 3 ก.พ. – Palantir, NXP, Tyson Food / 4 ก.พ. – Alphabet (Google), Merck&Co, PepsiCo, AMD, Pfizer //

จำนวนนักท่องเที่ยวสัปดาห์ที่ผ่านมาเร่งตัวขึ้น คงมุมมองบวกต่อหุ้นท่องเที่ยว: สัปดาห์ที่ผ่านมา นักท่องเที่ยวต่างชาติอยู่ที่ 880,610 ราย +7.27% WoW ทำให้จำนวนนักท่องเที่ยว 1-26 ม.ค. อยู่ที่ 3,020,511 ราย +19.30% YoY มีส่วนหนุนเป้าหมายนักท่องเที่ยวที่ 38 ล้านคน ขณะที่ปีนี้ คาดรัฐบาลมีนโยบายสนับสนุนการท่องเที่ยวในประเทศคล้ายเราเที่ยวด้วยกัน จะเป็นปัจจัยหนุนผลประกอบการกลุ่มท่องเที่ยว โดยเฉพาะผู้ประกอบการที่รายได้อิงจากภายในประเทศ เราชอบ AOT, ERW, SPA, VRANDA


อาหาร งบดี // ไฟฟ้า/ไฟแนนซ์ ได้ประโยชน์จากผลตอบแทนพันธบัตรลง: กลุ่มค้าปลีก - ผลดีจาก Easy e-receipt (16 ม.ค.-28 ก.พ.) และ 10,000 บาท เฟส 2 (27 ม.ค.) บวกต่อ CPALL, CPAXT, TNP, MEB, HMPRO, COM7, ADVICE, SYNEX, SIS, CRC, CPN  // กลุ่มอาหาร – คาดรายงานกำไรไตรมาส 4/67 ดีขึ้นต่อเนื่อง และเป็นปัจจัยหนุนให้ตลาดปรับเพิ่มประมาณการและราคาเหมาะสมขึ้น เป็นปัจจัยหนุนต่อ

 

ราคาหุ้นในช่วงต่อไป โดวเราชอบทั้ง CBG, OSP, CPF, BTG, TFG // กลุ่มไฟฟ้าและไฟแนนซ์ – คาดได้ผลบวกจากผลตอบแทนพันธบัตรที่ลดลง บวกต่อ GULF, BGRIM, GPSC, EGCO, RATCH, MTC, TIDLOR, SAWAD

ภาพรวมกลยุทธ์ เก็งกำไรรายตัว ระหว่างรอดัชนีสร้างฐาน 1,335-1,365 จุด ยังชอบกลุ่มผลประกอบการดี ใน 4Q67-1Q68 มีความน่าสนใจ โดยเราชอบ หุ้นในกลุ่มท่องเที่ยว, การแพทย์, สื่อสาร, ค้าปลีก และอาหาร (เครื่องดื่มและเนื้อสัตว์) กลุ่มโรงไฟฟ้าใหญ่และหุ้นปันผลสูงเริ่มกลับมาน่าสนใจ 

สัดส่วนลงทุน: เงินสด 40% vs พอร์ตหุ้น 60%

หุ้นแนะนำ  (* หมายถึง หุ้นทางกลยุทธ์ นักลงทุนควรพิจารณาตั้งจุดตัดขาดทุน 3-5% ของราคาเข้าซื้อ)

•    CPALL* (61): ผลการดำเนินงานมีแนวโน้มเติบโตต่อเนื่อง ขณะที่ยอดขายสาขาเดิม(SSSG) เป็นบวก ซึ่งดีกว่ากลุ่มค้าปลีกอื่น ตัดขาดทุน 55 บาท
•    BBGI (5.50) : ผลประกอบการฟื้นตัวต่อเนื่อง และมีแนวโน้มเร่งตัวขึ้นในปี 2568 จากน้ำมันอากาศยานยั่งยืน (SAF) ตัดขาดทุน 4.40 บาท
•    EGCO* (130): กลุ่มโรงไฟฟน่าน่าสนใจจากผลตอบแทนปันผลและ bond uield ที่เริ่มปรับลดลง ขณะที่ซื้อขายเพียง 7x PER และ 0.58x PBV ตัดขาดทุน 109 บาท  
•    BTG (21) : คาดกำไร 4Q67F เพิ่มขึ้นทั้ง qoq และ yoy จากต้นทุนการผลิตที่ปรับลดลง ส่งผลให้อัตรากำไรยังปรับดีขึ้นต่อเนื่อง ตัดขาดทุน 17.50 บาท

ประเด็นที่น่าสนใจ 

-    ดัชนี VIX ร่วงกว่า 5% บ่งชี้นักลงทุนคลายกังวล DeepSeek
-    OpenAI ประกาศเปิดตัว ChatGPT Gov สำหรับหน่วยงานรัฐบาลสหรัฐ
-    กฤษฎีกา ยังไม่สรุปสัดส่วนกาสิโนร่างกฎหมาย เอ็นเตอร์เทนเมนต์คอมเพล็กซ์
-    ‘รถไฟฟ้าฟรี’ วันที่ 3 ผู้ใช้ทะลุ 2 ล้านคน-เที่ยว สูงสุดนับตั้งแต่มีโควิด-19
-    กฟผ.สรุปแล้ว ตีตก 3 ข้ออุทธรณ์อิตาเลียนไทย จ้างขุด-ขนถ่านหินเหมืองแม่เมาะ
-    ครม.เห็นชอบแก้ไข พ.ร.ก. ให้ค่ายมือถือ-แบงก์ ร่วมรับผิดชอบเหยื่อคอลเซ็นเตอร์


 

-    นลท.รายย่อยฉวยจังหวะซื้อหุ้น Nvidia มากเป็นประวัติการณ์ หลังทรุดจากข่าว DeepSeek
-    TTB ทุ่ม 2.1 หมื่นล้าน ประกาศโครงการซื้อหุ้นคืน ภายในเวลา 3 ปี

ปัจจัยที่ต้องติดตาม

29 ม.ค. – Tesla/ Meta/ Microsoft/ ASML earnings, FOMC rate decision
30 ม.ค. – ECB Interest rate decision, US GDP, Apple earnings
31 ม.ค. – US PCE Price, TH Industrial Production, Retail Sales

วิเคราะห์แนวโน้มตลาด : บล.ยูโอบี เคย์ เฮียนฯ ติดตามประชุมเฟดและการประกาศผลประกอบการ