สัญญาณทางเทคนิคชี้ ‘ตลาดหมี’ ในหุ้นสหรัฐใกล้สิ้นสุด

เออเบิน คาร์เมล นักวิเคราะห์กลยุทธ์การลงทุนที่ The Fat Pitch บริษัทให้บริหารด้านการลงทุน ระบุว่า สัญญาณตลาดหมี (the bear market) ที่เกิดขึ้นเมื่อช่วงปลายปีที่แล้วในดัชนี S&P500 กำลังจะสิ้นสุดลง โดยสัญญาณดังกล่าวคือ ดัชนีปิดตลาดในระดับที่สูงกว่าเส้นค่าเฉลี่ย 10 เดือน (10-month moving average) แบบสองเดือนติดต่อกัน หลังจากที่ตลาดย่อตัวลง 20% ในช่วงก่อนหน้า ทั้งนี้ตราบใดที่ดัชนี ยังปิดเหนือ 3,947 จุด สัญญาณที่ว่าตลาดหมีกำลังจะสิ้นสุดลงจะกลับมาอีกครั้ง

โดยตั้งแต่เหตุการณ์ปี 1960 สัญญาณในลักษณะเดียวกันเกิดขึ้นกับดัชนี แล้วถึง 14 ครั้ง โดยแต่ละครั้งก็พิสูจน์อย่างชัดเจนว่าสัญญาณหมีในตลาดลดลงสอดคล้องกันไป ดังนั้นหากสมมติฐานเรื่องจุดทริกเกอร์ที่กล่าวไปข้างต้นเป็นจริง จุดต่ำสุดของดัชนี ของช่วงนี้อาจอยู่ที่ 3,500 จุด ซึ่งเกิดขึ้นในช่วงกลางเดือนต.ค.ปีที่แล้ว

อนึ่งครั้งล่าสุดที่สัญญาณในลักษณะเดียวกันเกิดขึ้นคือ เมื่อเดือนมิ.ย.2020 ซึ่งเป็นช่วงเวลาที่นักลงทุนทํากําไรได้มหาศาลจากการซื้อหุ้น และครั้งก่อนหน้าเกิดขึ้นช่วง ก.พ. 2012, ก.ค. 2009 และพ.ค. 2003 ตามลำดับ

อย่างไรก็ตาม หากพิจารณาในภาพกว้างสัญญาณดังกล่าวยังมีจุดผิดพลาดอยู่บ้าง โดยพิจารณาระหว่างปี 1940 ถึง 1960 เกิดสัญญาณดังกล่าว 3 ครั้ง ทว่า 1 ครั้งจากทั้งหมด 3 ครั้งไม่เป็นไปตามสมมติฐาน โดยดัชนีได้ลงไปทดสอบจุดต่ำสุดก่อนหน้าของปี 1948 

ดังนั้นนักลงทุนควรคำนึงว่าสัญญาณที่คาร์เมล แนะนำเป็นเพียงหนึ่งอินดิเคเตอร์ที่บ่งบอกเพียงว่าสถานการณ์เลวร้ายในตลาดหุ้นสหรัฐ ‘อาจ’ กำลังจะจบลง

น่าสนใจว่า เมื่อเดือนที่แล้ว แอนโทนี สการามุชชี นักการเงินและอดีตผู้อำนวยการฝ่ายการสื่อสารของทำเนียบขาว กล่าวในทางเดียวกันว่า เขาพบสัญญาณทางเทคนิคแบบอันเดอร์เรด้า (an under-the-radar technical signal) ที่ชี้เป็นนัยว่าตลาดกระทิงใหม่กําลังจะเริ่มขึ้น

พิสูจน์อักษร....สุรีย์  ศิลาวงษ์