เทียบเจ้าสังเวียนหุ้นสื่อสาร ADVANC vs TRUE เด่นทั้งคู่
เทียบ "หุ้น ADVANC" กับ "หุ้น TRUE" หลังผลประกอบการโค้งแรกออกมาดี แม้ฐานกำไรบรรทัดสุดท้ายค่ายสีเขียวสวยชัดกว่า ทว่ามีโอกาสกำไรทั้งปีเกินคาดทั้งสองราย ADVANC มีราคาเป้าหมายพื้นฐานตั้งแต่ 239 บาท ไปถึง 275 บาท ส่วน TRUE มีราคาเป้าหมายพื้นฐานตั้งแต่ 8 บาท ถึง 12.30 บาท
ปัจจุบันผู้ให้บริการมือถือเจ้าตลาดในประเทศไทยแม้มุมมองผู้บริโภคอาจจะรู้สึกว่ามี 3 ค่ายใหญ่สุดได้แก่ AIS, True และ DTAC ทว่าในแง่โครงสร้างกิจการจะเหลือแค่เพียง บริษัท แอดวานซ์ อินโฟร์ เซอร์วิส จำกัด (มหาชน) หรือ "หุ้น ADVANC" กับ บริษัท ทรู คอร์ปอเรชั่น จำกัด (มหาชน) หรือ "หุ้น TRUE" ซึ่งได้รวม DTAC ไปแล้วโดยสมบูรณ์เพื่อสร้างการเติบโตมากขึ้น
ทั้งนี้เมื่อเปรียบเทียบศักยภาพผลการดำเนินงานระหว่างผู้ประกอบการสื่อสาร 2 รายสำคัญนี้ พบว่าเฉพาะไตรมาสแรกปี 2567 ต่างมีพัฒนาการที่ดีทั้งคู่ดังนี้
ผลการดำเนินงาน ADVANC เมื่อเทียบกับช่วงเดียวกันปีก่อน
-รายได้รวม 53,293 ล้านบาท เพิ่มขึ้น 14%
-กำไรก่อนดอกเบี้ยภาษีค่าเสื่อมค่าตัดจำหน่าย (EBITDA) 27,769 ล้านบาท เพิ่มขึ้น 23%
-กำไรสุทธิ 8,451 ล้านบาท เพิ่มขึ้น 25%
-กำไรต่อหุ้น 2.84 บาท เพิ่มขึ้น 25%
-หนี้สินรวมต่อทุน 4.3 เท่า
ผลการดำเนินงาน TRUE เมื่อเทียบกับช่วงเดียวกันปีก่อน
-รายได้รวม 51,346 ล้านบาท ลดลง 0.2%
-กำไรก่อนดอกเบี้ยภาษีค่าเสื่อมค่าตัดจำหน่าย (EBITDA) 23,582 ล้านบาท เพิ่มขึ้น 21%
-ขาดทุนสุทธิ 769 ล้านบาท
-ขาดทุนต่อหุ้น 0.02 บาท
-หนี้สินรวมต่อทุน 7.47 เท่า
ทั้ง 2 กิจการมีรายได้ และกำไร EBITDA ที่ดีใกล้เคียงกัน เพียงแต่งบบรรทัดสุดท้าย TRUE ยังติดลบ และมีหนี้สินรวมต่อทุนสูงกว่า
สำหรับ ADVANC มีราคาเป้าหมายพื้นฐานตั้งแต่ 239 บาท ไปถึง 275 บาท (Analyst Consensus) บริษัทหลักทรัพย์ (บล.) เมย์แบงก์ (ประเทศไทย) เลือกเป็น Top Pick เนื่องจาก 1. คาดกำไรหลักปี 2567 จะเติบโต 14% และ 2. Valuation น่าสนใจ โดยหุ้นเทรดบน P/E ปี 2567 ที่ 18 เท่า ต่ำกว่าค่าเฉลี่ยของผู้ให้บริการโทรคมนาคมในอาเซียนที่อยู่ 22 เท่า ขณะที่กำไรหลักที่เติบโตแข็งแกร่งจะช่วยคลายความกังวลเกี่ยวกับการขาดทุนของ 3BB ได้ จึงเพิ่มราคาเป้าหมายตาม เป็น 257 บาท จาก 251 บาทหลังจากที่เพิ่มประมาณการกำไรปี 2567-2568 ขึ้นอีก 2-3%
ส่วน TRUE มีราคาเป้าหมายพื้นฐานตั้งแต่ 8 บาท ไปถึง 12.30 บาท (Analyst Consensus) บล.หยวนต้า (ประเทศไทย) ระบุว่า ผลประกอบการที่ดีกว่าคาดมากทำให้ตลาดจะต้องปรับเพิ่มประมาณการอย่างมีนัยสำคัญ อิงประมาณการใหม่ โดยคาดระยะสั้นหุ้นมีโอกาสปรับขึ้นไปซื้อขายที่กรอบ 9.00-10.00 บาท จึงแนะนำซื้อ โดยปรับเพิ่มราคาเหมาะสม ณ สิ้นปี 2567 ขึ้นเป็น 12.30 บาท
พิสูจน์อักษร....สุรีย์ ศิลาวงษ์
