หุ้น OSP บวก 4.61% คาดกำไรไตรมาส 1/68 โดดเด่น ผลตอบแทนเงินปันผลสูง 6% ต่อปี

ความเคลื่อนไหว"ตลาดหุ้นไทย"ภาคเช้า ณ วันที่ 25 เม.ย.2568 เวลา 10.15 น. หุ้น OSP บวก 4.61% ราคาเพิ่ม 0.70 บาท ระดับราคาอยู่ที่ 15.90 บาท

นารี อภิเศวตกานต์ นักวิเคราะห์การลงทุนปัจจัยพื้นฐาน บล.ลิเบอเรเตอร์ เปิดเผยว่า คาด OSP ไตรมาส 1/68 กำไร 1,204 ล้านบาท โต +45% y-y และ +112% q-q จากอัตรากำไรดีขึ้น และค่าใช้จ่ายหด ซึ่งแนวโน้มการดำเนินงาน 1Q25 คาดจะกลับมาเติบโตได้โดดเด่นทั้ง y-y และ q-q หลัก ๆ จากยอดขายในต่างประเทศ และกลุ่มของใช้ส่วนบุคคลที่เติบโต ขณะที่ค่าใช้จ่ายลดลง และอัตราภาษีจ่ายลดลง

ทั้งนี้ คาดยอดขาย 6,788 ล้านบาท หด -7% y-y แต่ +6% q-q โดยกลุ่มเครื่องดื่มยอดขาย หดตัว -4% y-y จากตลาดในประเทศที่ลดลงมากกว่า 10% แต่หากตลาดต่างประเทศนำโดยเมียนมาร์ ขยายตัวถึง +20% y-y ส่วนกลุ่มของใช้ส่วนบุคคลยอดขาย +10% y-y แต่ในส่วนอื่น ๆ ยอดขายหด -50% y-y หลังเลิกรับจ้างผลิต

ส่วน อัตรากำไรขั้นต้นคาดเพิ่มอย่างมีนัยสำคัญเป็น 39.3% จาก 36.5% ในไตรมาส 1/67 จากยอดขายกลุ่มที่มีอัตรากำไรขั้นต้นสูงอย่างยอดขายต่างประเทศ และของใช้ส่วนบุคคลเพิ่มขึ้น, การปรับปรุงประสิทธิภาพการผลิต และราคาวัตถุดิบลดลง ขณะที่ สัดส่วนค่าใช้จ่ายในการขายและบริหาร คาดใกล้เคียงไตรมาส 1/67 ที่ 24.8%  

และจากยอดขาย ต่างประเทศเพิ่มขึ้นทำให้อัตราภาษีจ่ายลดลงเนื่องจากการขายในต่างประเทศไม่เสียภาษี ส่งผลให้อัตราภาษีจ่ายเหลือเพียง 9% จากปกติเฉลี่ย 12% รวมถึงมีรับรู้กำไรพิเศษจากการปิดโรงงานขวดแก้วในพม่าซึ่งจะรับรู้กำไรเข้ามาราว 200-300 ล้านบาท อีกด้วย
 

“คาดไตรมาส 1/68 กำไรเติบโตโดดเด่นจากหลาย ๆ ปัจจัยเข้ามา ขณะที่ยอดขายขวด 10 บาทเริ่มเห็นการซื้อซ้ำแล้วราว 40% แม้ว่าอาจดึงอัตรากำไรขั้นต้นให้หดลง แต่เราคาดว่ายอดขายที่เพิ่มขึ้นจะช่วยชดเชยปัจจัยดังกล่าวได้ ส่วนแผ่นดินไหวในพม่าคาดผลกระทบจำกัดจากสัดส่วนรายได้หลักยังมาจากย่างกุ้งที่ไม่ได้รับผลกระทบ ราคาหุ้นปัจจุบันซื้อขาย P/E25E ที่ 14.5x ไม่แพงหากเทียบกับกลุ่ม และผลตอบแทนเงินปันผล 6% ต่อปี ขณะที่แนวโน้มกำไรกลับมาเติบโตอีกครั้ง”