วิเคราะห์แนวโน้มตลาด : บล.โกลเบล็ก กังวล Trade War

ขณะที่ช่วงบ่ายหุ้นกลุ่มอิเล็กทรอนิกส์อ่อนตัวลง ได้รับ Sentiment จากหุ้นกลุ่มบริษัทผลิตชิปร่วงลง มีแรงซื้อในหุ้นกลุ่มพลังงาน และไอซีที มีแรงขายในหุ้นกลุ่มขนส่ง และธนาคาร ส่งผลให้ดัชนี SET Index ปิดตลาดที่ 1,319.79 ลบ. -1.52 จุด -0.12% มูลค่าการซื้อขาย 46,505.94 ลบ. Program Trading +1,291.08 ลบ. ต่างชาติ +695.26 ลบ. TFEX +17,968 สัญญา ตราสารหนี้ +7,957.51 ลบ.

ปัจจัยบวก    

+ ดัชนีดาวโจนส์ปิดเพิ่มขึ้น 243.60 จุด หรือ +0.59% แต่ดัชนี S&P500 และ Nasdaq ร่วงลง เนื่องจากความวิตกกังวลเกี่ยวกับข้อพิพาทการค้าระหว่างสหรัฐและจีนได้ส่งผลให้นักลงทุนเทขายหุ้นกลุ่มเทคโนโลยีและกลุ่มบริษัทผลิตชิป
+ สัญญาน้ำมันดิบ WTI เพิ่มขึ้น 2.09 ดอลลาร์ หรือ +2.59% ปิดที่ 82.85 ดอลลาร์/บาร์เรล ได้แรงหนุนจากสต็อกน้ำมันดิบ รายสัปดาห์ของสหรัฐที่ลดลงมากกว่าคาด รวมทั้งปัจจัยบวก การอ่อนค่าของสกุลเงินดอลลาร์
+ นายคริสโตเฟอร์ วอลเลอร์ หนึ่งในสมาชิกคณะกรรมการ ผู้ว่าการ FED และเป็นสมาชิกถาวรของคณะกรรมการกำหนดนโยบายการเงินของเฟด (FOMC) ส่งสัญญาณบ่งชี้ว่า FED เตรียมปรับลดอัตราดอกเบี้ยในไม่ช้าหากไม่มีเรื่องประหลาดใจ ครั้งใหญ่เกี่ยวกับเงินเฟ้อและการจ้างงาน
+ แบบจำลองคาดการณ์ GDPNow แสดงให้เห็นว่า เศรษฐกิจสหรัฐ +2.7% ใน 2Q67 ดีขึ้นจาก +1.4% ใน 1Q67 สำหรับในปี 2566 เศรษฐกิจสหรัฐขยายตัว 2.2%, 2.1%, 4.9% และ 3.4% ในไตรมาส 1, 2, 3 และ 4 ตามลำดับ
+ สหรัฐเปิดเผยว่าตัวเลขการเริ่มต้นสร้างบ้านเพิ่มขึ้น 3%MoM สู่ระดับ 1.353 ล้านยูนิตในเดือนมิ.ย. และสูงกว่าที่นักวิเคราะห์คาดการณ์ที่ระดับ 1.3 ล้านยูนิต อย่างไรก็ดี ตัวเลขการเริ่มต้น สร้างบ้านลดลง 4.4%YoY ในเดือนมิ.ย.
+ สหรัฐเปิดเผยว่าจำนวนผู้ยื่นขอสินเชื่อเพื่อที่อยู่อาศัยเพิ่มขึ้น 3.9% ในสัปดาห์ที่แล้ว หลังอัตราดอกเบี้ยเงินกู้จำนองปรับตัวลง

ปัจจัยลบ 

 

 

- นักวิเคราะห์เตือนว่าหากนายโดนัลด์ ทรัมป์ ได้ตำแหน่งประธานาธิบดีสหรัฐเป็นสมัยที่ 2 อาจจุดชนวนเงินเฟ้อพุ่งสูงทั่วโลกอีกครั้ง เนื่องจากนโยบาย "อเมริกาต้องมาก่อน" (America First) จะทำให้ต้นทุนทั่วโลกพุ่งสูงขึ้น
- หุ้นกลุ่มเซมิคอนดักเตอร์ในสหรัฐร่วงลงแรงจากนักลงทุน แห่เทขายหลังจากนายโดนัลด์ ทรัมป์ ผู้สมัครชิงตำแหน่งประธานาธิบดีสหรัฐจากพรรครีพับลิกันกล่าวว่าไต้หวันควรจ่ายเงิน ให้กับสหรัฐเพื่อเป็นค่าใช้จ่ายในการปกป้องไต้หวัน
- ส.อ.ท. เปิดเผยว่า ดัชนีความเชื่อมั่นภาคอุตสาหกรรม เดือน มิ.ย. อยู่ที่ระดับ 87.2 ลดลงจาก 88.5 ในเดือน พ.ค. ลดลงติดต่อกันเป็นเดือนที่ 3 และมีค่าดัชนีต่ำสุดในรอบ 24 เดือนเนื่องจากเศรษฐกิจในประเทศยังฟื้นตัวช้า
- เครดิตบูโรเปิดเผยว่าหนี้ครัวเรือนส่งผลให้ NPL 5 เดือน พุ่ง 1.14 ล้านล้านบาท 'รถยนต์-บ้าน-บัตรเครดิต' มากสุด ซึ่งยังไม่รวมหนี้ค้างชำระอีก 6.8 แสนล้านบาท คาดปี 67 ยอดสินเชื่อรถ-บ้านติดลบ 1-2% ห่วงหนี้เสียบ้านต่ำ 3 ล้านบาทท่วมตลาด

แนวโน้มตลาดวันนี้  

คาดดัชนีในวันนี้มีโอกาสปรับตัวลงตามทิศทางตลาดภูมิภาค โดยมีแรงกดดันจากความวิตกกังวลเกี่ยวกับข้อพิพาทการค้าระหว่างสหรัฐและจีน จากรายงานว่ารัฐบาลของประธานาธิบดีโจ ไบเดน กำลังพิจารณากำหนดข้อจำกัดทางการค้าอย่างรุนแรงกับจีน คาดกรอบดัชนีวันนี้ที่ 1,315-1,325 จุด

กลยุทธ์การลงทุน  

• หุ้น ESG Rating เด่น (AAA) : ADVANC BANPU CPF PTTGC SCC
• หุ้นที่ได้ประโยชน์จากการลงทุน DATA CENTER และ CLOUD SERVICE : GULF ADVANC TRUE INSET ITEL
• หุ้นเด่น IAA : ADVANC AOT CPALL MINT TU
• หุ้นที่ได้ประโยชน์จาก Bond Yield อ่อนตัว : SAWAD MTC TIDLOR BGRIM GPSC GULF

 

 

 

หุ้นรายงานพิเศษ  

CPN "ซื้อ" ราคาเหมาะสม Bloomberg Consensus 82 บาท upside 44%
แนวโน้มกำไร 2Q67F เพิ่มขึ้น YoY

 

•ภาพรวม 2Q67 หลังสิ้นสุดโครงการ Easy E-Receipt แต่รายได้มีแนวโน้มเพิ่มขึ้น จากการรับรู้รายได้ค่าเช่าเต็มไตรมาสจากศูนย์การค้าที่เปิดบริการใน 1Q67 ทั้งสองสาขาที่นครสวรรค์ในเดือนม.ค. 2567 และสาขานครปฐมในเดือน 30 มี.ค. พื้นที่ให้เช่าเพิ่มขึ้น อัตราการเช่าพื้นที่ศูนย์การค้าเพิ่มขึ้น กิจกรรมในพื้นที่ส่วนกลางที่เพิ่มขึ้นในช่วงเทศกาลสงกรานต์ รวมทั้งสัดส่วนลงทุนใน CPNREIT ที่เพิ่มขึ้นเป็น 39% จากเดิมที่ 30% ที่ลง ใน 1Q67 โดยไม่มีรายการพิเศษที่เป็นผลกระทบจากการต่อสัญญาที่ดินของสาขาปิ่นเกล้า ต้นทุนค่าไฟฟ้าที่ลดลง หนุนอัตรากำไรขั้นต้นมีแนวโน้มปรับดีขึ้น YoY ทำให้คาดแนวโน้มผลการดำเนินงานงวด 2Q67 เพิ่มขึ้นทั้ง YoY และ QoQ

•โครงการในอนาคต ได้แก่ 1) เซ็นทรัล กระบี่ เปิดบริการในปี 2568 2) โรงแรมใน จังหวัดระยอง เปิดบริการปี 2567 3) โครงการดุสิต เซ็นทรัล พาร์ค ซึ่งเป็นโครงการร่วมทุนกับบมจ. ดุสิตธานี (DTC) พัฒนาเป็นศูนย์การค้า อาคารสำนักงาน โรงแรม และอาคารที่อยู่อาศัยจะทยอยเปิดบริการในปี 2567 ส่วนโครงการที่อยู่อาศัย ประกอบด้วยคอนโดมิเนียม 3 โครงการมูลค่า 3.24 พันล้านบาทพร้อมโอนในปี 2567 จำนวน 2 โครงการมูลค่า 1.34 พันล้านบาทพร้อมในปี 2568 และอีก 2 โครงการมูลค่า 2.18 พันล้านบาทพร้อมโอนในปี 2570 ส่วนโครงการแนวราบรวม 3 โครงการมูลค่ารวมเกือบ 7 พันล้านบาทพร้อมโอนในปี 2567

•ความเห็น ฝ่ายวิจัยมีมุมมองบวกจากการเป็นผู้นำธุรกิจพอร์ตธุรกิจค้าปลีก Mixed-Used ที่มีศักยภาพในการเติบโตต่อเนื่อง Bloomberg Consensus คาดกำไร 2Q67F เฉลี่ย 4,161 ล้านบาท +13%YoY 0%QoQ คาดกำไรปี 67 เฉลี่ย 16,219 ล้านบาท +8%YoY ราคาหุ้นลดลง 19%YTD มี downside risk ต่ำโดยซื้อขายที่ P/E 16x ลดจาก 22x ณ ปลายปี 66 แนะนำ “ซื้อ”

หุ้นมีข่าว

(+) ACE (Bloomberg Consensus 2.75 บาท) เซ็นสัญญาซื้อขายโรงไฟฟ้าโซลาร์ เพิ่มอีก 3 โครงการ กำลังผลิตเสนอขาย 20 เมกะวัตต์ ส่งผลให้ถือ PPA โครงการที่ชนะประมูลพลังงานหมุนเวียน เฟสแรกครบ 18 โครงการ 112.73 เมกะวัตต์ ดันรายได้เพิ่มอีก 650-680 ล้านบาทต่อปี เปิดแผนสร้างโซลาร์ปีนี้ 5 โครงการ ก่อนจัดหนักปีหน้าอีก 10 โครงการ และเพิ่มอีก 3 โครงการปี 2570 พร้อมเดินหน้าประมูลพลังงานหมุนเวียนเฟส 2 อีก ราว 200 เมกะวัตต์ จ่อขายหุ้นกู้เตรียมเงินลงทุน (ที่มา ทันหุ้น)

(+) GULF (Bloomberg Consensus 56.00 บาท) เผยปรับโครงสร้าง ควบรวม INTUCH เป็นบวกทุกฝ่าย สถานะทางการเงินที่แข็งแกร่งขึ้น กระแสเงินสดในมือมากขึ้น และปันผลที่ได้รับจาก ADVANC จะมากขึ้นราว 5,500-6,000 ล้านบาท กำไรแต่ละปีจะเพิ่มขึ้นด้วย อัตราส่วนการเงินดีขึ้น D/E จะลดลง 1.7 เท่าเหลือ 0.9 เท่า เครดิตเรตติ้งดีขึ้น มาร์เก็ตแคปใหญ่ขึ้น ดึงดูดต่างชาติลงทุน (ที่มา ทันหุ้น)

(+) SVT (Bloomberg Consensus - บาท) แย้มทิศทางครึ่งปีหลังสดใส ไตรมาส 3/2567 ออเดอร์จากลูกค้ารายใหญ่ ลุยขยายตู้จำหน่ายสินค้าอัตโนมัติเพิ่มต่อเนื่อง จากปัจจุบัน 16,621 ตู้ และกระจายความเสี่ยงพื้นที่ให้บริการใหม่ๆ ครอบคลุมมากยิ่งขึ้น รับเศรษฐกิจฟื้นตัว และภาคท่องเที่ยวเข้าสู่ช่วงไฮซีซัน พร้อมวางเป้ารายได้ปี 2567 เติบโต 10% (ที่มา ทันหุ้น)

(+) NAM (Bloomberg Consensus 6.00 บาท) กางแผนเติบโตร่วมกับพันธมิตรทั้งร่วมทุน และเข้าซื้อกิจการ มุ่งขยายฐานการตลาดเครื่องมือ-อุปกรณ์ทางการแพทย์ครอบคลุมภูมิภาคเอเชีย ตั้งเป้าเพิ่มสัดส่วนรายได้จากต่างประเทศแตะ 50% ของรายได้รวมภายในปี 2571 ควบคู่แตกไลน์ผลิตภัณฑ์รุกตลาด B2C สอดคล้องกับกระแสรักษ์สุขภาพ และการเข้าสู่สังคมผู้สูงอายุทั่วโลก เผยโรงพยาบาลรัฐเร่งเบิกจ่ายงบประมาณ 2 ปีซ้อนหนุนผลงานครึ่งหลังของปี 2567 โตเด่น (ที่มา ทันหุ้น)