วิเคราะห์หุ้นรายตัว : บล.โกลเบล็ก Sideway

มีแรงขายมากในหุ้นกลุ่มพลังงาน นำโดย PTTEP จากราคาน้ำมันดิบ WTI ปรับตัวลง ส่งผลให้ดัชนี SET Index ปิดตลาดที่ 1,308.09 จุด +0.88 จุด +0.07% มูลค่าการซื้อขาย 45,528.24 ลบ. Program Trading +1,112.83 ลบ. ต่างชาติ +101.36 ลบ. TFEX +9,557 สัญญา ตราสารหนี้ +5,909.35 ลบ.

ปัจจัยบวก    

+ ดัชนีดาวโจนส์ปิดเพิ่มขึ้น 203.40 จุด หรือ +0.50% แต่ดัชนี S&P500 และ Nasdaq ปิดลบ เนื่องจากนักลงทุนเทขายหุ้นบริษัทผลิตชิปและบริษัทเทคโนโลยีที่มีมาร์เก็ตแคปสูง ก่อนที่บริษัทเทคโนโลยีรายใหญ่จะเปิดเผย ผลประกอบการในสัปดาห์นี้ ซึ่งรวมถึงไมโครซอฟท์และแอปเปิ้ล ขณะเดียวกันนักลงทุนจับตาผลการประชุมนโยบายการเงินของเฟด และตัวเลขจ้างงานนอกภาคเกษตรของสหรัฐในสัปดาห์นี้เช่นกัน
+ ประธานาธิบดีสี จิ้นผิง ผู้นำจีนกำลังยกระดับความพยายามในการสร้างจุดยืนให้กับตัวเองในฐานะผู้สร้างสันติภาพเพื่อยุติสงครามของรัสเซียในยูเครน
+กระทรวงพาณิชย์ปรับเป้าหมายการส่งออกข้าวของไทยใหม่เป็น 8.2 ล้านตัน มูลค่า 4,500 ล้านดอลลาร์สหรัฐฯ หรือ 162,360 ล้านบาท จากเป้าหมายเดิมที่คาด 7.5 ล้านตัน มูลค่า 148,000 ล้านบาท
+ ครม.เห็นชอบมาตรการภาษี เพื่อดึงคนไทยที่มีความสามารถที่ไปทำงานในต่างประเทศให้กลับมาทำงานในประเทศ ด้วยการลดภาษีเงินได้ บุคคลธรรมดาในส่วนของลูกจ้างที่มีทักษะเชี่ยวชาญพิเศษ และลดภาษีเงินได้นิติบุคคลของนายจ้างที่ประกอบอุตสาหกรรมเป้าหมาย
+ ครม.เห็นชอบยกเว้นภาษีเพื่อส่งเสริมการลงทุนเพื่อความยั่งยืน ของประเทศไทย (TESG) ขยายวงเงินลดหย่อนภาษีเงินได้จาก 1 แสนบาทต่อปีภาษี เป็น 3 แสนบาทต่อปีภาษี

ปัจจัยลบ 

 

- สัญญาน้ำมันดิบ WTI ร่วงลง 1.08 ดอลลาร์ หรือ- 1.42% ปิดที่ 74.73 ดอลลาร์/บาร์เรลแตะระดับต่ำสุดในรอบ 7 สัปดาห์ ถูกกดดันจากความกังวลว่าการชะลอตัวของเศรษฐกิจจีนจะส่งผลให้อุปสงค์น้ำมันภายในประเทศอ่อนแอลงด้วย ขณะที่นักลงทุนจับตาการประชุม กลุ่มโอเปคพลัสโดยคาดว่าที่ประชุมจะยังคงเดินหน้าแผนการ ปรับเพิ่มอุปทานน้ำมัน
- สหรัฐเปิดเผยตัวเลขการเปิดรับสมัครงานและอัตราการหมุนเวียน ของแรงงาน (JOLTS) โดยระบุว่าตัวเลขการเปิดรับสมัครงาน ซึ่งเป็นมาตรวัดอุปสงค์ในตลาดแรงงาน ลดลง 46,000 ตำแหน่ง สู่ระดับ 8.18 ล้านตำแหน่งในเดือนมิ.ย. จากระดับ 8.23 ล้านตำแหน่ง ในเดือนพ.ค. แต่สูงกว่าที่นักวิเคราะห์คาดการณ์ที่ 8.0 ล้านตำแหน่ง
- กองทัพอิสราเอลได้ทำการโจมตีแบบเล็งเป้าหมายในกรุงเบรุต เมืองหลวงของเลบานอน เพื่อสังหารผู้บัญชา การทางทหารของ กลุ่มฮิซบอลเลาะห์

แนวโน้มตลาดวันนี้    

คาดดัชนีในวันนี้มีโอกาสแกว่งตัวในลักษณะ Sideway ออกข้าง โดยนักลงทุนจับตาผลการประชุมนโยบายการเงินของเฟด และตัวเลขจ้างงานนอกภาคเกษตรของสหรัฐในสัปดาห์นี้ ขณะที่ปัจจัยในประเทศยังติดตามการประกาศงบของบริษัทจดทะเบียน คาดกรอบดัชนีวันนี้ที่ 1,300-1,315 จุด

กลยุทธ์การลงทุน   

• หุ้นที่ได้ประโยชน์จากการลงทุน DATA CENTER และ CLOUD SERVICE : GULF ADVANC TRUE INSET ITEL
• หุ้น ESG Rating เด่น (AAA) : ADVANC BANPU CPF PTTGC SCC
• หุ้นได้ประโยชน์จากนโยบาย Digital Wallet ได้แก่ CPALL BJC DOHOME GLOBAL HMPRO
• สินค้าส่งออกเดือน มิ.ย. ที่เติบโตดี : STA NER TRUBB TEGH ITC AAI

 

 

หุ้นรายงานพิเศษ  

NCP (mai / Services)
ราคา IPO 2.00 บาท คิดเป็น Trailing PE 28.41x
ราคาหมาะสมที่ 2.52 บาท บน Forward PE ปี 67 14.00x

 

•บริษัท ไนซ์ คอล จำกัด (มหาชน) หรือ NCP ผู้นำด้านการทำการตลาดแบบตรงผ่านช่องทางการขายทางโทรศัพท์ (Telemarketing) มี 3 กลุ่มธุรกิจ คือ 1) ธุรกิจการจัดจำหน่ายสินค้าผ่านทางโทรศัพท์ (Telemarketing)  2) ธุรกิจการให้บริการเพิ่มยอดขายสินค้าจากการขายครั้งแรก (Upselling Service) และ 3) ธุรกิจการให้บริการบริหารพนักงานขาย (Dedicated Telesale Outsourcing)

•ช่วงปี 64-66 กำไรหดตัวเฉลี่ย CAGR 23% ต่อปี แต่ 1Q67 พลิกโต 10%YoY ช่วงปี 64-66 มีรายได้ 191 ลบ. 181 ลบ. และ 173 ลบ. ตามลำดับ หดตัวเฉลี่ย CAGR 1.5% ต่อปี ส่วน %GPM มีแนวโน้มปรับดีขึ้นอยู่ที่ 56.0% 57.3% และ 57.8% ตามลำดับ จากสัดส่วนการขายสินค้า House Brand ที่มีแนวโน้มเพิ่มขึ้น ขณะที่ %SG&A มีแนวโน้มเร่งขึ้นมาที่ 13.5% 16.6% และ 19.5% ตามลำดับ จากค่าใช้จ่ายในการเตรียมตัวเข้าตลาดฯ ส่งผลให้ช่วงปี 64-66 มีกำไร 26 ลบ. 20 ลบ. และ 13 ลบ. ตามลำดับ หดตัวเฉลี่ย CAGR 23% ต่อปี ขณะที่งวด 1Q67 มีรายได้ 45 ลบ. -1%YoY แต่ %GPM ปรับดีขึ้นสู่ 60.1% จากสินค้า House Brand ส่งผลให้งวด 1Q67 มีกำไร 2.7 ลบ. +10%YoY และคิดเป็น 8% ของประมาณการทั้งปี 67 ที่ราว 32 ลบ. ซึ่งมีโอกาสเร่งตัวดีช่วง 2H67 จากแผนการเพิ่มจำนวนพนักงาน Telesales สู่ 233 คน จากปัจจุบันที่ราว 132 คน

•คาดการณ์กำไรงวดปี 67-68 ราว 32 ลบ. +159%YoY และ 50 ลบ. +54%YoY ตามลำดับ บนสมมติฐาน Best Scenario โดยหลักมาจากแผนการเพิ่มจำนวนพนักงาน เพื่อรองรับฐานข้อมูลรายชื่อลูกค้าที่บริษัทมีทั้งหมดกว่า 5 ล้านราย ซึ่งหากต้องการให้บริการลูกค้าทั้งหมด ต้องมีพนักงานราว 1,000 คน ซึ่งปัจจุบันมีพนักงานเพียง 132 คน รวมทั้งการเติบโตในธุรกิจใหม่ Upselling Service และ Dedicated Telesale Outsourcing ที่คาดจะเติบโตดีควบคู่ไปกับอุตสาหกรรม E-commerce ส่งผลให้เราคาดการณ์กำไรสุทธิปี 67-68 ราว 32 ลบ. +159%YoY และ 50 ลบ. +54%YoY ตามลำดับ อย่างไรก็ตาม เป็นเพียงการคาดการณ์บนสมมติฐาน Best Scenario ซึ่งอาจมีความคลาดเคลื่อนจาก 1) การเพิ่มจำนวนพนักงานใหม่น้อยกว่าแผน 2) พนักงานต่อคนสร้างรายได้น้อยกว่าที่คาด และ 3) ธุรกิจใหม่ไม่ประสบความสำเร็จ

•จำนวน IPO ทั้งหมด 50 ล้านหุ้น ราคา IPO 2.00 บาท (Trailing PE 28.14x) มูลค่าระดมทุนหลังหักค่าใช้จ่าย 94 ลบ. โดยมีวัตถุประสงค์เพื่อ 1) ก่อสร้างอาคารสำนักงานแห่งใหม่ 2) ก่อสร้างสถานที่ทำงานในเรือนจำ 3) พัฒนาระบบเทคโนโลยีซอฟต์แวร์ และ 4) ใช้เป็นเงินทุนหมุนเวียน โดยฝ่ายวิจัยประเมินมูลค่าเหมาะสมของ NCP ในปี 67 ที่ 2.52 บาทต่อหุ้น บน Forward PE ปี 67 ที่ 14.00x เท่ากับค่าเฉลี่ยกลุ่ม TVDH (20x) , RS (10x) , MCA (15x) และ NV (10x)

**Globlex Securities เป็นผู้จัดจำหน่ายหุ้นเพิ่มทุนในครั้งนี้ซึ่งจะได้รับค่าธรรมเนียมในฐานะผู้จัดจำหน่าย

 

หุ้นมีข่าว

(+) CKP (Bloomberg Consensus 4.60 บาท) รับอานิสงส์ต้นฤดูฝน ปริมาณน้ำในเขื่อนน้ำงึม 2 เพิ่มขึ้นเมื่อเทียบกับช่วงเดียวกันปีก่อน ส่งผลให้สามารถผลิตกระแสไฟฟ้าได้มากขึ้น ขณะที่น้ำไหลผ่านเขื่อนไซยะบุรีทรงตัว ขณะเดียวกันราคาก๊าซธรรมชาติยังเคลื่อนไหวสอดคล้องกับราคาน้ำมันในตลาดโลกที่ทรงตัว ลดต้นทุนพลังงานโรงไฟฟ้า BIG (ที่มา ทันหุ้น)

(+) KJL (Bloomberg Consensus - บาท) ครึ่งปีหลังสดใส รับโปรดักต์ใหม่ รัฐเร่งใช้งบ มองกลุ่มไฟฟ้ายังเติบโตดี รุกขยายกำลังผลิตเพิ่มเป็น 33 ล้านชิ้นในสิ้นปี จากปัจจุบัน 30 ล้านชิ้น ย้ำเป้ายอดขายแตะ 1.2 พันล้านบาท มาร์จิ้น 28-32% (ที่มา ทันหุ้น)

(+) SONIC (Bloomberg Consensus - บาท) เตรียมเซ็นสัญญาซื้อคลังสินค้าใหม่ 9 พันตารางเมตรเร็วๆ นี้ โชว์ยอดเช่าแล้ว 70% พบดีมานด์มีเพียบ เตรียมบุ๊กรายได้เข้าไตรมาส 4/2567 แย้มครึ่งปีหลังไฮซีซันโลจิสติกส์หนุนขนส่งยุโรป-อเมริกาคึกคัก ค่าเฟรทสูง ฟากผู้บริหารโชว์แคสโฟลว์ 300 ล้านพร้อมลงทุน (ที่มา ทันหุ้น)

(+) FM (Bloomberg Consensus - บาท) ส่งสัญญาณผลงานปี 2567 โตก้าวกระโดด รับอานิสงส์ราคาไก่เพิ่ม 7-10% หลังบราซิลซึ่งเป็นผู้ส่งออกไก่อันดับ 1 ของโลกถูกห้ามส่งออกไก่ไปจีน จากปัญหาการแพร่ระบาดไข้หวัดนก หนุนคำสั่งซื้อพุ่งยาวถึงต้นปี 2568 แย้มข่าวดี! จ่อคว้าออเดอร์ผลิตภัณฑ์ไก่แปรรูปปรุงสุกเพิ่ม ทั้งจากลูกค้าโกลบอลแบรนด์รายเดิม และลูกค้าใหม่ยักษ์ใหญ่จากประเทศเกาหลี มูลค่า 200 ล้านบาท (ที่มา ทันหุ้น)