วิเคราะห์แนวโน้มตลาด : บล.ยูโอบี เคย์ เฮียนฯ ติดตามตัวเลขเศรษฐกิจก่อนการประชุมเฟด 17-18 ก.ย.

หุ้นสหรัฐฯ ฟื้นตัวหลังปรับลดลงแรง ดัชนีหุ้นสหรัฐฯ ฟื้นตัว โดย DJIA (+1.20%), S&P500 (+1.16%), Nasdaq (+1.16%) ฟื้นตัวจากความกังวลภาวะเศรษฐกิจ หลังการเปิดเผยตัวเลขการจ้างงานนอกภาคเกษตรและภาคการผลิตที่อ่อนแอในสัปดาห์ก่อน

ขณะที่นักลงทุนรอติดตาม 1) การดีเบตระหว่างผู้ชิงตำแหน่งประธานาธิบดีสหรัฐฯ 10 ก.ย.นี้ 2) ตัวเลขเงินเฟ้อ (ดัชนีราคาผู้บริโภค) ส.ค. ที่จะประกาศ 11 ก.ย. (ตลาดคาด +2.6% YoY ชะลอจาก ก.ค.ที่ +2.9% YoY) และ 3) ดัชนีราคาผู้ผลิต (PPI) ที่จะประกาศ 12 ก.ย. // ทั้งนี้ FedWAtch tool บ่งชี้ว่านักลงทุนเริ่มมองการปรับลดดอกเบี้ยในการประชุมรอบนี้ในระดับ 0.25% (ความน่าจะเป็น 73%) มากกว่า 0.50% (ความน่าจะเป็นเพียง 27%)

กองทุนวายุภักษ์เป็นบวกในลักษณะช่วยประคองความเสี่ยงทางลงของตลาด แต่คาดไม่ได้มีผลในเชิงผลักดันตลาด การแถลงข่าวเกี่ยวกับการเสนอขายหน่วยลงทุนประเภท ก กองทุนวายุภักษ์ 1 ให้ข้อมูลเกี่ยวกับการประกันผลตอบแทนและกลไกการบริหารความเสี่ยง อย่างไรก็ตามไม่ได้มีการระบุถึงเม็ดเงินที่จะไหลเข้าตลาดหุ้นอย่างแน่ชัด เรามีมุมมองต่อกองทุนวายุภักษ์ ที่จะเสนอขาย 16-20 ก.ย. ดังนี้ 1) คาดว่าจะเสนอขายได้หมดทั้ง 1.5 แสนล้านบาท (รายย่อย 3-5 หมื่นล้านบาท / สถาบัน 1-1.2 แสนล้านบาท) 2) ด้วยสัดส่วนของการถือหุ้นปัจจุบันที่ 88% ของ 3.5 แสนล้านบาท ทำให้หลังระดมทุน จะมีสัดส่วนการถือหุ้นที่ 60% อาจไม่มีการซื้อหุ้นเพิ่มมากนัก เมื่อมองจากดัชนีชี้วัด (หุ้น 50% / ตราสารหนี้รัฐ 40% และ ตราสารหนี้เอกชน 10%) 3) สัดส่วนลงทุนใน PTT และ SCB อยู่ในระดับสูงมาก ทำให้อาจติดข้อจำกัดซื้อเพิ่ม 4) ความน่าสนใจของกองทุนเหมาะกับการลงทุนเพื่อกระจายความเสี่ยง และได้ผลตอบแทนมั่นคง ซึ่งคล้ายการลงทุนตราสารหนี้ มากกว่าตราสารทุน

ภาพรวมกลยุทธ์ สำหรับ SET Index การผ่าน 1,365 ทำให้กรอบการเก็งกำไร (trading range) ขยับขึ้นเป็น 1,365-1,430 จุด ยังคาดกลุ่มคล้ายพันธบัตร และได้ประโยชน์จากดอกเบี้ยขาลง อาทิ ไฟฟ้า รีทส์ แกร่งกว่าตลาด และใช้จังหวะผันผวนสะสมหุ้นที่โมเมนตัมกำไรยังเป็นขาขึ้น อาทิ สื่อสาร, อาหาร และค้าปลีก // กลุ่มท่องเที่ยวน่าสนใจจากการเข้าสู่ high season เราชอบ AOT, ERW, SPA // หุ้น Laggard ได้แก่ STEC, SPRC, PTG, SAMTEL

แนวรับ: 1,405 / แนวต้าน : 1,437 จุด

สัดส่วนลงทุน: เงินสด 40% vs พอร์ตหุ้น 60%

หุ้นแนะนำ (* หมายถึง หุ้นทางกลยุทธ์ นักลงทุนควรพิจารณาตั้งจุดตัดขาดทุน 3-5% ของราคาเข้าซื้อ)

•   BBGI (9) : คาดผลการดำเนินงานไตรมาส 3/67 ฟื้นตัว ขณะที่กำไรในช่วงไตรมาส 4Q67-1Q68 น่าจะเร่งตัวจากน้ำมันอากาศยานยั่งยืน ตัดขาดทุน 6.70 บาท
•   EGCO* (129) : ผลการดำเนินงานไตรมาส 3 ได้อานิสงค์จากธุรกิจในต่างประเทศ และการแข็งค่าของเงินบาท บวกต่อ FX Gain ตัดขาดทุน 115 บาท
•   PRM* (11) : ผลการดำเนินงานมีแนวโน้มเติบโตต่อเนื่องตามสัญญาขนส่ง ตัดขาดทุน 8.10 บาท
•   SAMART* (8) : ผลการดำเนินงานผ่านจุดต่ำสุดไปแล้ว และคาดฟื้นตัวต่อเนื่อง จากการกลับมาของรายตจ่ายภาครัฐฯ และการลงทุนด้าน IT/AI ตัดขาดทุน 6.20 บาท

ประเด็นที่น่าสนใจ

-   เฟดเผยแบบจำลอง GDPNow บ่งชี้ GDP สหรัฐ +2.5% ใน Q3/67
-   ดัชนี VIX ร่วงกว่า 10% ต่ำกว่าระดับ 20 ส่งสัญญาณนักลงทุนคลายความกังวล
-   "ภูมิธรรม" แง้มไอเดียแจกเงินหมื่นล็อต 2 แบ่งจ่าย 2 รอบ เงินสด 5 พัน-เงินดิจิทัล 5 พัน
-   FETCO เผย ดัชนีความเชื่อมั่นนักลงทุน 3 เดือนข้างหน้า เข้าสู่เกณฑ์ร้อนแรง
-   คมนาคมเร่ง 4 โครงการท่าเรือวงแหวนอันดามันวงเงิน 740 ลบ.ประเดิมปีนี้ 2 แห่ง
-   ตลาดบ้านมือสอง ครึ่งปีแรก 67 ประกาศขายทะลัก 7.18 แสนล้านบาท
-   น้ำมัน WTI ดีดขึ้น 1.48% เช้านี้ รับข่าวพายุเฮอร์ริเคนจ่อถล่มเขตกัลฟ์โคสต์

- COCOCO รันเครื่องจักรใหม่ผลิตน้ำมะพร้าวขวด PET เต็มสูบรับดีมานด์จีนพุ่ง