วิเคราะห์แนวโน้มตลาด : บล.กรุงไทย เอ็กซ์สปริง มาตรการกระตุ้นเศรษฐกิจของไทย

ส่วนในระยะสั้น ยังคงเคลื่อนไหวในทิศทางขาขึ้น (ทำ Higher High, Higher Low เป็นวันที่สาม) โดยหากทะลุแนวต้าน 1,438 จุด ขึ้นไปได้ จะเป็นสัญญาณขึ้นรอบใหญ่ โดยมีเป้าหมายใหญ่ที่ 1,489 จุด ตามลำดับ อย่างไรก็ดี เราแนะนำ ขึ้น-ทยอยขาย เพื่อลดความเสี่ยงหากเฟดไม่ส่งสัญญาณเร่งลดดอกเบี้ยอย่างที่ตลาดคาดการณ์

ประเด็น Event สำคัญวันนี้ 

Holidays: ตลาดหุ้นจีน (จนถึงวันที่ 18 ก.ย.) และตลาดหุ้นไต้หวัน หยุดทำการ เนื่องในเทศกาลวันไหว้พระจันทร์; ตลาดหุ้นเกาหลีใต้ หยุดต่อเนื่อง (จนถึงวันที่ 18 ก.ย.) เนื่องในวันขอบคุณพระเจ้า 

TH: ครม. แพทองธาร ประชุมนัดแรก คาดมีมติเห็นชอบต่อข้อเสนอของ 1. กระทรวงการคลัง โครงการ Digital Wallet ที่เสนอแจก เงินสด 1 หมื่นบาท/คน ให้กลุ่มที่มีรายได้ต่ำ 14.5 ล้านราย และกลุ่มคนพิการ 1.0 ล้านราย คาดมีผลบังคับใช้ภายในสิ้นเดือน ก.ย. ซึ่งจะส่งผลบวกต่อ 4Q24E GDP ประมาณ 0.2-0.3% ของ GDP และทำให้ 2024E GDP เติบโต 2.8% 2. กระทรวงคมนาคม เสนอลงทุน 3 โครงการขนาดใหญ่ วงเงินรวมกว่า 1 แสนล้านบาท ได้แก่ 2.1) โครงการมอเตอร์เวย์ หมายเลข 5 สายทางยกระดับอุตราภิมุข ช่วงรังสิต-บางปะอิน (ส่วนต่อขยายดอนเมืองโทลล์เวย์) วงเงิน 31,358 ล้านบาท 2.2) โครงการมอเตอร์เวย์ หมายเลข 9 ช่วงบางขุนเทียน- บางบัวทอง วงเงิน 56,035 ล้านบาท และช่วงบางบัวทอง-บางปะอิน วงเงิน 15,936 ล้านบาท และ 2.3) โครงการรถไฟส่วนต่อขยายสาย สีแดง ช่วงรังสิต-มธ.ศูนย์รังสิต วงเงิน 6,473 ล้านบาท

 

 

 

 

ตัวเลขเศรษฐกิจสำคัญ 

US: รายงาน Retail Sales เดือน ส.ค. โดย Consensus คาดเติบโต +0.2% MoM, +2.2% YoY (Vs เดือน ก.ค. +1% MoM, +2.7% YoY) โดยคาดว่าจะเติบโตลดลงเหลือ 1.8-2.0% YoY ในช่วงเดือน ก.ย.-ธ.ค. 2024 ส่วน Industrial Production เดือน ส.ค. คาด +0% MoM, +0.3%YoY (Vs ดีขึ้นเมื่อเทียบกับเดือน ก.ค. ที่ -0.6% MoM, -0.2% YoY) โดยคาดว่าจะปรับตัวดีขึ้น 0.7% YoY ในเดือน ก.ย. ก่อนลดลงเป็น -0.5% YoY ในเดือน ธ.ค. 2024 และ Manufacturing Production เดือน ส.ค. คาด +0.2% MoM, +0.3% YoY (Vs เดือน ก.ค. -0.3% MoM, +0.1% YoY) ก่อนปรับขึ้นแตะระดับ 1.6-2.0% YoY ในเดือน ก.ย.-ธ.ค. 2024 ส่วนดัชนีราคาบ้าน NAHB Housing Market Index เดือน ก.ย. คาด 40 (Vs เดือน ส.ค. อยู่ที่ 39) และคาดว่าจะปรับสูงขึ้นแตะ 52.0 ในเดือน ธ.ค. 2024

EU: รายงานดัชนีวัดความเชื่อมั่น ZEW Economic Sentiment Index เดือน ก.ย. โดย Consensus คาดลดลงเป็น 17.6 (Vs เดือน ส.ค. 17.9) ก่อนปรับลดลงเหลือ 35 จุด ในเดือน ธ.ค. 2024 สะท้อนเศรษฐกิจอียูมีความเสี่ยงชะลอตัว

หุ้นแนะนำ: หุ้นที่มีประเด็นบวก CPALL CPAXT CRC

 

Strategic daily picks

CPALL   ปิด 65.50 บาท/แนวรับ 63.00 บาท แนวต้าน 67.75 บาท

1H24 มีกำไรปกติ 12.2 พันล้านบาท โต 47% และคิดเป็น 51% ของประมาณการกำไรปกติปี 2024E ที่ KTX คาดไว้ 23.7 พันล้านบาท ขณะที่มีการเปิดสาขาเพิ่ม 124 สาขา ทำให้มีสาขาในไทย 14,845 สาขา ณ สิ้น 2Q24 ซึ่ง 51% เป็นสาขาบริษัท และ 86% เป็นสาขาที่ตั้งเป็นเอกเทศ ส่วนที่เหลือเป็นร้านในสถานีบริการน้ำมันปตท. โดย KTX ประเมินมูลค่าเหมาะสม 12M FWD ที่ 62.17 บาท

 

 

CPAXT    ปิด 33.00 บาท/แนวรับ 31.00 บาท แนวต้าน 35.50 บาท

1H24 มีกำไรปกติ 4.7 พันล้านบาท (+23%) คิดเป็น 46% ของประมาณกำไรปกติปี 2024E ที่ KTX คาดไว้ 10.1 พันล้านบาท โต 16% YoY แนวโน้มกำไรจะสูงสุดใน 4Q (ราว 35% ของกำไรทั้งปี) ตามปัจจัยฤดูกาล ขณะเดียวกันโมเมนตัม 3Q24QTD SSSG ของ B2B โต 1-2% B2C โต 2-3% (ไทย โต 2-3% และมาเลเซียโต 5-7%) โดย KTX ประเมินมูลค่าเหมาะสม 12M FWD ที่ 33.29 บาท

CRC   ปิด 32.25 บาท/แนวรับ 31.00 บาท แนวต้าน 34.75 บาท

กลุ่มบริษัทตั้งเป้าเป็นเชนซูเปอร์มาร์เก็ต โดยวางเป้าหมายการเติบโตทางธุรกิจในระยะ 4 ปี (ปี 2024-2027) เฉลี่ยปีละ 8% พร้อมตั้งเป้าขยายสาขาทุกฟอร์แมตซ์ครอบคลุมทั่วประเทศมากกว่า 1 พันสาขา ภายในปี 2027 โดยในปี 2024 ตั้งงบประมาณไว้ที่ 1.6 พันล้านบาท ทั้งนี้ Bloomberg Consensus ประมาณการกำไรสุทธิ 3Q24 ที่ 1.81 พันล้านบาท (+58.05% YoY) และมูลค่าเหมาะสม 39.62 บาท