วิเคราะห์แนวโน้มตลาด : บล.กรุงไทย เอ็กซ์สปริง US Inflation
ทางเทคนิค คาด SET Index เคลื่อนไหว Sideways Up แนวต้าน 1,464/1,468 จุด แนวรับ 1,450/1,444 จุด ภาพระยะกลางอยู่ในรูปแบบ Sideways กรอบใหญ่ 1,274-1,696 จุด โดยมีแนวต้านสำคัญที่ 1,489 จุด (EMA 50 เดือน)
ส่วนในระยะสั้น อยู่ในทิศทางขาขึ้นรูปแบบ Rounding Bottom (U Shape) จากการทำ Higher High และ Higher Low ต่อเนื่องเป็นวันที่สาม โดยมีเป้าหมายขึ้นไปทดสอบแนวต้านเดิม 1471.69 จุด เราแนะนำ ขึ้นขาย เพื่อรอซื้อคืนเมื่ออ่อนตัว อิงการขึ้นของดัชนีฯ รอบนี้ส่วนใหญ่ พึ่งพาหุ้นบลูชิพขนาดใหญ่บางบริษัทเท่านั้น เห็นได้จากจำนวนบจ. ที่ปรับสูงขึ้น น้อยกว่าจำนวนบจ.ที่ปรับลดลง ที่ 216 บจ. ต่อ 270 บจ.
ประเด็น Event สำคัญวันนี้
US: TESLA CEO Elon Musk เปิดตัว Robotaxi ในเมืองลอสแองเจลิส
US: Fed Comments จับตาสัญญาณดอกเบี้ยเฟดครั้งต่อไป Fed New York John Williams (Voter)
ตัวเลขเศรษฐกิจสำคัญ
+US: รายงานเงินเฟ้อเดือน ก.ย. โดย Consensus คาด Inflation เดือน ก.ย. เติบโตลดลง เป็น +0.1% MoM, +2.3% YoY (Vs เดือน ส.ค. +0.2% MoM, +2.5% YoY) และ Core Inflation Rate เดือน ก.ย. คาดทรงตัว โดยเติบโต 0.2% MoM, +3.2% YoY (Vs เดือน ส.ค. +0.3% MoM, +3.2% YoY)
KTX คาดเศรษฐกิจภาคบริการสหรัฐฯ ยังหนุนเงินเฟ้ออุปสงค์ ทำให้ Core CPI อาจสูงกว่า Headline CPI
ดัชนีราคาสินค้าโภคภัณฑ์เดือน ก.ย. แม้จะปรับตัวขึ้นเล็กน้อย 0.15% MoM แต่ด้วยราคาน้ำมันที่ปรับลดลงแรงถึง 7.3% MoM ทำให้ เงินเฟ้อต้นทุน (40% ของตระกร้าเงินเฟ้อ) มีแนวโน้มลดลง อย่างไรก็ตาม หากอิง 3Q24E GDP ของเฟด สาขาแอตแลนต้า ผ่านแบบจำลอง GDPNow ที่ +3.2% QoQ ทาให้ GDP Annual growth rate มีแนวโน้มขยายตัว 2.7% YoY ใน 3Q24E (รูปล่าง) ซึ่งสูงกว่าแนวโน้ม 2.0% YoY ที่เฟดประมาณการไว้เมื่อเดือน ก.ย. 2024 และตัวเลขเศรษฐกิจที่มีความสำคัญต่อเงินเฟ้อภาคบริการเดือน ก.ย. ยังคงแข็งแกร่ง (รูปล่าง) เงินเฟ้ออุปสงค์ (60%) จึงยังมีแนวโน้มเร่งตัวอยู่ มีนัยว่าอัตราเร่งรายเดือนของอัตราเงินเฟ้อพื้นฐาน (Core inflation) อาจเร่งตัวแรงกว่าเงินเฟ้อทั่วไป (Headline inflation)
กลยุทธ์การลงทุนสัปดาห์นี้: แนะนำ AP CPNREIT KTB
Strategic daily picks
AP ปิด 9.90 บาท/แนวรับ 9.60 บาท แนวต้าน 10.30 บาท
AP รุกธุรกิจใหม่ในเครือ ภายใต้ชื่อ “Homerun” เป็น Proptech ที่มุ่งเน้นไปที่การบริหารจัดการอสังหาริมทรัพย์มือสอง ดำเนินการรับซื้อและขายบ้านรีโนเวตใหม่ในทำเลใจกลางเมือง ซึ่งในปัจจุบันมีการลงทุนซื้อทรัพย์มือสอง นำมารีโนเวตเพื่อพร้อมขายกลับสู่ตลาด รวมมูลค่า 500 ล้านบาท จำนวน 50 ยูนิต (ทั้งบ้านเดี่ยว บ้านแฝด ทาวน์โฮม และคอนโดมิเนียม) ทั้งนี้ Bloomberg Consensus ประมาณการกำไรสุทธิ 3Q24 ที่ 1.60 พันล้านบาท (-5.87% YoY) และมูลค่าเหมาะสม 11.31 บาท
CPNREIT ปิด 12.30 บาท/แนวรับ 11.80 บาท แนวต้าน 13.10 บาท
CPNREIT เป็น REIT ค้าปลีกใหญ่สุดในไทย ลงทุนในสิทธิการเช่า 7 ศูนย์การค้า 4 อาคารสำนักงาน และ 1 โรงแรม ในพื้นที่การค้าสำคัญทั้งกรุงเทพฯ และจังหวัดสำคัญ นอกจากนี้ มีแผนจะเพิ่มขนาดสินทรัพย์เป็น 2 เท่า โดยจะลงทุนเพิ่มเติม 6 รายการ ภายใน 8 ปีข้างหน้า ซึ่ง ณ วันที่ 30 มิ.ย. 2024 มูลค่าสินทรัพย์สุทธิต่อหน่วยลงทุน (NAV) 11.9043 บาท ทั้งนี้ Bloomberg Consensus ประมาณการกำไรสุทธิปี 2024 ที่ 2.77 พันล้านบาท (+26.86% YoY) และมูลค่าเหมาะสม 12.18 บาท
KTB ปิด 21.00 บาท/แนวรับ 20.50 บาท แนวต้าน 21.50 บาท
ในช่วงที่เหลือปี 2024 ธนาคารตั้งเป้าสินเชื่อรวมเติบโต 3%, ส่วนต่างดอกเบี้ยสุทธิเติบโต 3.0-3.3%, รายได้ค่าธรรมเนียมเติบโตหลักเดียว, หนี้ที่ไม่ก่อให้เกิดรายได้ (NPL)<3.25% และอัตราส่วนค่าเผื่อหนี้สงสัยจะสูญต่อเงินให้สินเชื่อด้อยคุณภาพ (Coverage Ratio)>170% ทั้งนี้ Bloomberg Consensus ประมาณการกำไรสุทธิ 3Q24 ที่ 1.07 หมื่นล้านบาท (+4.50% YoY) และมูลค่าเหมาะสม 22.46 บาท
