วิเคราะห์แนวโน้มตลาด : บล.กรุงไทย เอ็กซ์สปริง Weekly & 3Q24E Earnings Results
ทางเทคนิค คาด SET Index เคลื่อนไหว Sideways Up แนวต้าน 1,470 จุด (EMA 10 วัน)/1,478 จุด แนวรับ 1,456 จุด (EMA 25วัน)/1,450 จุด ภาพระยะกลางอยู่ในรูปแบบ Sideways กรอบใหญ่ 1,273-1,716 จุด
ส่วนแนวโน้มระยะสั้น แม้ยังคงอยู่ในทิศทางขาลง อิงการเกิด Lower High, Lower Low เป็นวันที่ 4 แต่ปัจจัยบวก คือ การร่วงแรงของดัชนีฯ ล่าสุด เริ่มลดลงและอาจเกิดสัญญาณฟื้นตัว หากสามารถสร้างจุดสูงสุด Higher High ใหม่ได้ในวันนี้ กลยุทธ์ลงทุน แนะนำ ซื้อเก็งกำไร หากเกิดจุดสูงสุดใหม่
ประเด็น Event สำคัญวันนี้
3Q24E Earnings Results: US โดย Consensus คาด Ford Motor USD0.47 Vs Previous USD0.39; Waste Management USD1.88 Vs Previous USD1.63; On Semiconductor USD0.37 Vs Previous USD1.39; Thailand โดย Consensus คาด PTTEP รายงานกำไรสุทธิ 17,676 ล้านบาท -2.2% YoY, -26.3% YoY
ตัวเลขเศรษฐกิจสำคัญ
US: Dallas Fed Mfg Index เดือน ต.ค. คาดแย่ลงเป็น -1.0 (Vs เดือน ก.ย. -9.0)
Thailand: รายงานดุลการค้าเดือน ก.ย. คาด +1.78bn. (Vs เดือน ส.ค. +0.26bn.) ส่งออกและนำเข้าเติบโต +3.3% YoY และ 5.9% YoY (Vs เดือน ส.ค. 8.9% YoY และ 7% YoY ตามลำดับ) ทั้งนี้ KTX คาดว่าส่งออกไทยเดือน ก.ย. มีโอกาสชะลอตัว ตามจีน ญี่ปุ่น โดยการส่งออกของประเทศคู่ค้าสำคัญอย่างจีน และญี่ปุ่น (ผู้ผลิตขั้นกลาง) เดือน ก.ย. เริ่มมีสัญญาณชะลอลง +2.4% YoY (Vs +8.7% YoY ในเดือนก่อน) และ -1.7% YoY (Vs +5.6% YoY) ตามลำดับ จากอุปสงค์ทั่วโลกที่อ่อนแอ ซึ่งเป็นสัญญาณชี้นำการส่งออกไทยเดือน ก.ย. อาจมีสัญญาณชะลอตัวตาม เนื่องด้วยส่งออกไทยมีความสัมพันธ์ในทิศทางเดียวกันกับส่งออกจีน และญี่ปุ่น ด้วยค่าสหสัมพันธ์ 61% และ 66% ตามลำดับ
Weekly Strategy: มุมมองดัชนี SET (ทยอยซื้อคืน หากดัชนีฯ ต่ำกว่า 1,448 จุด)
เรายังต้องระมัดระวังความเสี่ยงจากกระแสเงินทุนต่างชาติไหลออกต่อเนื่อง (Fund Outflow) อิง KTX USDTHB Carry Trade (Figure 1) บ่งชี้ว่า ค่าเงินบาท/USD แม้จะอ่อนค่ามาแล้ว 4.2% MTD แต่ยังคงมีโอกาสอ่อนค่าต่อเนื่อง เพื่อกลับเข้าสู่กรอบปกติที่ 34.60 บาท โดยมีปัจจัยหนุนจาก 1) การประกาศ US 3Q24 GDP ที่เติบโตแข็งแกร่ง คาดว่าจะหนุนค่าเงิน USD แข็งค่า 2) BoJ มีแนวโน้มคงดอกเบี้ยในการประชุมสัปดาห์นี้ไปก่อน หลังเงินเฟ้อทั่วไปเริ่มอ่อนตัวลง
Strategic daily picks
BDMS ปิด 28.50 บาท/แนวรับ 26.50 บาท แนวต้าน 31.00 บาท
BDMS เผยกรณีโรงพยาบาลกรุงเทพสุราษฎร์เตรียมถอนตัวจากสัญญาประกันสังคมในสิ้นปี 2024 นั้น จะไม่ส่งผลกระทบเชิงลบ เนื่องจากปกติผู้ป่วยทั่วไปและผู้ป่วยประกันสุขภาพมีความหนาแน่นอยู่แล้ว ขณะที่ทิศทางผลการดำเนินงานของกลุ่มในช่วง 3Q24 จะออกมาดีมากตามช่วง high season ของธุรกิจ ทั้งนี้ KTX คาดกำไรสุทธิปี 2024E ที่ 1.6 หมื่นล้านบาท (+12% YoY) และมูลค่าเหมาะสม 28.75 บาท (Bloomberg Consensus ที่ 35.17 บาท)
TFG ปิด 4.20 บาท/แนวรับ 4.08 บาท แนวต้าน 4.44 บาท
TFG ปรับเพิ่มเป้าหมายปี 2024E เป็นคาดยอดขายโต 10-15% (1H24 โต 12%) จากเดิมคาดโต 10% ด้วยแรงหนุนจากการเติบโตของธุรกิจค้าปลีก ราคาไก่และหมูที่แข็งแรงใน 2H24 และปริมาณหมูเวียดนามที่เพิ่ม ด้านอัตรากำไรขั้นต้นคาดมากกว่า 10% (1H24 = 11.6%) สัดส่วนค่าใช้จ่ายดำเนินงานต่อยอดขาย 6.5-7% (1H24 =6.6%) และงบลงทุน 2 พันล้านบาท (70% เพื่อขยายร้านค้าปลีกเพิ่ม 150 ร้านปีนี้) ทั้งนี้ KTX ประเมินมูลค่าเหมาะสม 4.97 บาท
CPF ปิด 25.25 บาท/แนวรับ 24.50 บาท แนวต้าน 27.50 บาท
KTX คาด 3Q24E กำไรปกติโต 10% QoQ (ดีกว่าเดิมคาดทรงตัว) เป็น 6.1 พันล้านบาท (พลิกจากขาดทุนใน 3Q23) จากคาดอัตรากำไรขั้นต้นแข็งแรงที่ 15.3% (จาก 10.8% และ 15.4% ใน 3Q23 และ 2Q24) และส่วนแบ่งกำไรจากบริษัทร่วม โดยเฉพาะธุรกิจหมูจีนที่คาดมีกำไรเพิ่มจากราคาหมูที่ปรับขึ้นและสูงกว่าต้นทุนการเลี้ยง และคาดมีกำไรจากมูลค่าสินทรัพย์ชีวภาพ จึงคาดกำไรสุทธิ 7 พันล้านบาท ทั้งนี้ KTX ประเมินมูลค่าเหมาะสม 26.53 บาท (อิงอัตราผลตอบแทนคาดหวัง 8.9%)
