วิเคราะห์หุ้นรายตัว : บล.กรุงศรี CBG ชี้แจงเรื่องถูกดีในการประชุมนักวิเคราะห์
ผู้บริหารจัดบรรยายสรุปนักวิเคราะห์เพื่ออัปเดต 3 ประเด็น ได้แก่ 1) ผลกระทบทางกฎหมายของร้านถูกดี ที่เป็นข่าวเนื่องจากผู้รับแฟรนไชส์ฟ้องถูกดีเรื่องการเอาเปรียบ 2) การเพิ่มขึ้นของราคาอะลูมิเนียมที่อาจส่งผลกระทบต่อต้นทุนและอัตรากำไรขั้นต้น
และ 3) ความเชื่อมั่นในการเพิ่มส่วนแบ่งการตลาดของเครื่องดื่มชูกำลังในประเทศ เราคงคำแนะนำ “ซื้อ" และราคาเป้าหมาย 89 บาท คำแนะนำ ซื้อของเราขึ้นอยู่กับการเติบโตของ EPS ที่ 17.7% ในปี FY25F โดยได้รับแรงหนุนจากส่วนแบ่งตลาดเครื่องดื่มชูกำลังในประเทศที่เพิ่มขึ้น 3ppt yoy เป็น 29%
ผู้บริหารมั่นใจว่าจะชนะคดีความถูกดี
ตามรายงานของ Bangkok Post เมื่อวันที่ 29 พฤศจิกายน ผู้รับแฟรนไชส์ถูกดีประมาณ 100 รายไปที่กรมสอบสวนคดีพิเศษ (DSI) เพื่อร้องเรียนเกี่ยวกับการสูญเสียเงินลงทุนจากการเปิดร้านสะดวกซื้อถูกดี พวกเขาเชื่อว่าผลิตภัณฑ์ที่นำเสนอไม่ตรงตามความต้องการของลูกค้า และเป็นผลให้ธุรกิจของพวกเขาไปได้ไม่ดี ขณะที่พวกเขาพยายามยกเลิกสัญญา ถูกดีก็ปรับเงิน ส่งผลให้ต้องแจ้งความกับตารวจ ฝ่ายบริหารของ CBG ออกแถลงการณ์ชี้แจงว่าผู้รับแฟรนไชส์ขโมยผลิตภัณฑ์ของตน และในการบรรยายสรุปของนักวิเคราะห์ พวกเขาย้ำความมั่นใจในการชนะคดี
ล็อคราคาอลูมิเนียมไว้แล้วจนถึง 1Q25 และมั่นใจในการได้ส่วนแบ่งตลาดเพิ่มในส่วนของเครื่องดื่มชูกำลัง
ส่วนราคาอะลูมิเนียมที่ปรับสูงขึ้นประมาณ 10% QTD ฝ่ายบริหารแจ้งว่าล็อคราคาไว้จนถึง 1Q25 และอัตรากำไรขั้นต้นใน 4Q24 และ 1Q25 ไม่น่าจะได้รับผลกระทบ สำหรับแนวโน้มใน 4Q24 เครื่องดื่มบำรุงกำลังในประเทศจะยังคงเป็นตัวขับเคลื่อนการเติบโตเนื่องจากน่าจะยังคงได้รับส่วนแบ่งการตลาดต่อไป
