วิเคราะห์แนวโน้มตลาด : บล.กรุงไทย เอ็กซ์สปริง US Inflation และการเริ่มต้นทยอยประกาศงบ 4Q24E

ส่วนแนวโน้มระยะสั้นอยู่ในแนวโน้มขาลง รูปแบบ Rounding Top และอยู่ระหว่างลงลึกไปทดสอบแนวรับหลัก ที่ 1,300 จุด กลยุทธ์ลงทุน แนะนำ รอซื้อเมื่อเกิดสัญญาณซื้อรอบใหม่ทางเทคนิค

 

ประเด็น Event สำคัญวันนี้

US: 4Q24E Earnings Results กลุ่มการเงินเริ่มทยอยประกาศงบวันนี้ นำโดย JP Morgan คาด EPS USD3.95 Vs Previous EPS USD3.97; Wells Fargo คาด EPS USD1.34 Vs Previous USD0.86; Goldman Sachs คาด EPS USD8.12 Vs EPS USD5.48; Citigroup คาด EPS USD1.22 Vs Previous USD0.84; Charles Schwab คาด EPS USD0.8892 Vs Previous USD0.68; Bank of New York Mellon คาด EPS USD1.51 Vs Previous USD1.28 ฯลฯ

US: สภาสูงพิจารณาคุณสมบัติของว่าที่คณะรัฐมนตรีของทรัมป์ อาทิ Marco Rubio ตาแหน่ง Secretary of State, Krisit Noem รมว. Homeland Security Secretary, Pam Bondi ตาแหน่ง Attorney General

US: สุนทรพจน์ของ Fed New York John Williams และ Fed Chicago Austan Goolsbee จับตาสัญญาณดอกเบี้ยนโยบายในการประชุมครั้งต่อไป

ตัวเลขเศรษฐกิจสำคัญ

US CPI เดือน ธ.ค. Consensus คาดขยายตัวลดลง +0.3% MoM, +2.8% YoY (Vs +0.3% MoM, +2.7% YoY ในเดือน พ.ย.) และ Core CPI เดือน ธ.ค. คาด +0.2% MoM, +3.3% YoY (Vs +0.3% MoM, +3.3% YoY ในเดือน พ.ย.)

 

 

KTX คาดว่าอัตราเงินเฟ้อสหรัฐฯ เดือน ธ.ค. มีความเสี่ยงด้านสูงที่จะเร่งตัวขึ้นแรง ทั้งเงินเฟ้อต้นทุนจากการเร่งตัวของราคาก๊าซธรรมชาติ (+9.0 % MoM) และราคาน้ำมัน (+5.8% MoM) (Figure 1) และเงินเฟ้ออุปสงค์ จากความเข้มแข็งของเศรษฐกิจผ่านการดำเนินนโยบายการคลังแบบขยายตัว (ลดภาษี) สะท้อนจาก ISM Service ของเดือน ธ.ค. ที่ขยายตัวแรง ขึ้นมาที่ 54.1 (Vs 52.1 ในเดือนก่อน) ดังนั้น ด้วยหลักการดำเนินนโยบายการเงินของเฟดที่เน้นการจ้างงานสูงสุด ไปพร้อมกับการรักษาเสถียรภาพด้านราคา (Dual Mandate) หากอิงพัฒนาการของข้อมูลปัจจุบัน เรามองเห็นโอกาสที่อัตราดอกเบี้ยขาลงระยะสั้นอาจสิ้นสุดเร็วกว่าคาดได้ ซึ่งจะสนับสนุนให้อัตราผลตอบแทนพันธบัตรสหรัฐฯ (US Bond yields) ปรับตัวสูงขึ้นต่อเนื่อง กดดันให้ตลาดเติบโตสูง อย่างตลาดหุ้นสหรัฐฯ (MRP ติดลบ) มีโอกาสเข้าสู่ภาวะ De-rating valuation