100 เหตุผล : ดัชนีหุ้นไทยทำไมไม่ไปไหนในมุมมองของ AI (Gemini)

ผู้สื่อข่าวรายงานภาวะตลาดหุ้นไทย SET Index ในภาพใหญ่รอบราว 12 ปีที่ผ่านมา ระดับดัชนีแทบจะไม่ได้ปรับขึ้นทั้งๆ ที่มีการเข้ามาระดมทุนในหุ้นรายใหม่ๆ ทุกปีอย่างต่อเนื่องที่ช่วยสนับสนุนฐานดัชนีได้

ทั้งนี้นับแต่ต้นปี 2555 จนถึงปัจจุบัน SET Index เคลื่อนไหวในกรอบ 969.08 จุด ถึง 1852.51 จุด ซึ่งเมื่อย้อนไปดูดัชนี ณ สิ้นปี 2555 นั้น พบว่าปิดที่ 1391.39 จุด แทบไม่ได้ต่างจากปี 2567 ที่ผ่านมาแล้วกว่า 4 เดือนดัชนีอยู่ในกรอบ 1,330.24 - 1,415.28 จุดเท่านั้น ก็ยังมิได้ไปไหนไกล ในขณะที่เป็นที่ทราบกันว่า ตลาดหุ้นสำคัญๆ ในประเทศอื่นๆ ต่างผลัดกันสร้างสถิติสูงสุดใหม่เป็นระดับเท่าตัวหรือมากกว่า เช่น ตลาดหุ้นเวียดนาม (VN30), ตลาดหุ้นญี่ปุ่น (Nikkei 225), ตลาดหุ้นสหรัฐอเมริกา (S&P 500) และตลาดหุ้นแนสแด็ก (Nasdaq) เป็นต้น 

สำหรับตลาดหุ้นไทยที่ไม่ร้อนแรงนั้น มีการวิเคราะห์จากบริษัทหลักทรัพย์ต่างๆ ว่า ได้รับปัจจัยลบจากผลกระทบภาวะเศรษฐกิจ มีเงินทุนไหลออก มีสินทรัพย์เก็งกำไรอื่นเป็นทางเลือก และตลาดหุ้นไทยยังขาดความเชื่อมั่นโดยนักลงทุนรายย่อยในประเทศเองที่ซื้อขายหุ้นด้วยความถี่ลดลงภายหลังการเข้ามาของระบบโปรแกรมซื้อขายหุ้นที่เรียกว่า High Frequency Trading หรือ HTF

ทว่าในมุมเหตุผลเมื่อได้ลองสอบถามถึงสาเหตุว่าทำไมหุ้นไทยจึงไม่ปรับขึ้นผ่านระบบข้อมูลสารสนเทศสมัยใหม่ Gemini AI (เทคโนโลยีโมเดลภาษาขนาดใหญ่ที่พัฒนาโดย Google) โดยข้อความคำถามที่ป้อนเข้าไปในระบบคือ "ขอทราบสาเหตุ 100 ข้อว่าทำไมตลาดหุ้นไทย SET Index รวมถึงหุ้นไทยส่วนใหญ่ ไม่ค่อยปรับขึ้นหรือขึ้นได้น้อยเมื่อเปรียบเทียบกับตลาดหุ้นอื่นๆ" 

คำตอบที่ออกมาเป็นดังนี้

ปัจจัยภายในประเทศ
1.สภาพเศรษฐกิจ: เศรษฐกิจไทยเติบโตช้า อัตราการขยายตัวของ GDP ต่ำกว่าประเทศในภูมิภาค ส่งผลให้กำไรของบริษัทจดทะเบียน (บจ.) เติบโตน้อย นักลงทุนจึงไม่มั่นใจที่จะลงทุนในหุ้นไทย
2.โครงสร้างเศรษฐกิจ: เศรษฐกิจไทยพึ่งพาการส่งออก และการท่องเที่ยวเป็นหลัก ภาคการผลิตมีขนาดเล็ก ฐานธุรกิจไม่กระจาย
3.ปัญหาหนี้ครัวเรือน: ครัวเรือนไทยมีหนี้สินสูง ส่งผลต่อกำลังซื้อ และการบริโภค
4.การเมือง: ความไม่แน่นอนทางการเมือง ส่งผลต่อความเชื่อมั่นของนักลงทุน
5.กฎระเบียบ: กฎระเบียบ และข้อจำกัดต่างๆ ของไทยยังไม่เอื้ออำนวยต่อการลงทุน
6.สภาพคล่องตลาด: สภาพคล่องตลาดหุ้นไทยต่ำ ปริมาณการซื้อขายน้อย
7.นักลงทุนรายย่อย: นักลงทุนรายย่อยไทยมีสัดส่วนการลงทุนในหุ้นน้อย
8.การกระจายความเสี่ยง: นักลงทุนไทยกระจายความเสี่ยงการลงทุนไปยังต่างประเทศมากขึ้น
9.ข่าวสาร: ข่าวสารเชิงลบเกี่ยวกับเศรษฐกิจไทยและบริษัทจดทะเบียน
10.แรงจูงใจในการลงทุน: แรงจูงใจในการลงทุนในหุ้นไทยยังไม่มากพอ

ปัจจัยภายนอกประเทศ
11.เศรษฐกิจโลก: เศรษฐกิจโลกชะลอตัว เศรษฐกิจประเทศคู่ค้าหลักของไทยเติบโตช้า
12.สงคราม: สงครามการค้าระหว่างสหรัฐอเมริกา และจีน ส่งผลต่อเศรษฐกิจโลก
13.นโยบายการเงิน: ธนาคารกลางสหรัฐ (เฟด) ปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ย ส่งผลต่อสภาพคล่องในตลาดเงิน
14.ค่าเงินบาท: ค่าเงินบาทแข็งค่าขึ้น
15.ราคาน้ำมัน: ราคาน้ำมันดิบในตลาดโลกผันผวน
16.ความเสี่ยงจากภัยพิบัติธรรมชาติ: ภัยพิบัติธรรมชาติ เช่น น้ำท่วม ภัยแล้ง ส่งผลต่อเศรษฐกิจ
17.โรคระบาด: โรคระบาด เช่น โควิด-19 ส่งผลต่อเศรษฐกิจโลกและตลาดหุ้น
18.นโยบายการเงิน และการคลังของประเทศอื่นๆ: นโยบายการเงิน และการคลังของประเทศอื่นๆ ส่งผลต่อสภาพคล่องในตลาดเงิน และตลาดทุนโลก
19.ความสัมพันธ์ระหว่างประเทศ: ความสัมพันธ์ระหว่างประเทศที่ตึงเครียด ส่งผลต่อเศรษฐกิจโลก
20.เทคโนโลยี: เทคโนโลยีที่เปลี่ยนแปลงรวดเร็ว ส่งผลต่อธุรกิจ และตลาดหุ้น

ปัจจัยด้านตลาดหุ้น
21.มูลค่าหุ้น: มูลค่าหุ้นไทยบางตัวค่อนข้างแพงเมื่อเทียบกับปัจจัยพื้นฐาน
22.ผลประกอบการของบริษัทจดทะเบียน: ผลประกอบการของบริษัทจดทะเบียนไทยโดยรวมไม่ดีนัก
23.การจ่ายเงินปันผล: บริษัทจดทะเบียนไทยมีการจ่ายเงินปันผลน้อย
24.สภาพคล่องหุ้น: สภาพคล่องหุ้นบางตัวต่ำ
25.นักวิเคราะห์: นักวิเคราะห์มีมุมมองเชิงลบต่อตลาดหุ้นไทย
26.เจ้ามือ: เจ้ามือในตลาดมีอิทธิพลต่อทิศทางของตลาดหุ้น
27.สภาวะตลาด: สภาวะตลาดหุ้นไทยอยู่ในช่วงแกว่งออกข้าง
28.การศึกษา: ประชาชนไทยมีความรู้ด้านการเงินและการลงทุนน้อย
29.ผลิตภัณฑ์ทางการเงิน: ผลิตภัณฑ์ทางการเงินสำหรับการลงทุนในหุ้นยังมีไม่หลากหลาย
30.ช่องทางการลงทุน: ช่องทางการลงทุนในหุ้นยังมีจำกัด
31.บริการจากโบรกเกอร์: บริการจากโบรกเกอร์ยังไม่ดีพอ
32.ภาษี: ภาษีสำหรับการลงทุนในหุ้นยังสูง
33.โครงสร้างพื้นฐาน: โครงสร้างพื้นฐานด้านเทคโนโลยีสารสนเทศยังไม่ดีพอ
34.วัฒนธรรม: วัฒนธรรมการลงทุนในหุ้นยังไม่แพร่หลาย
35.ความโปร่งใส: การเปิดเผยข้อมูลของบริษัทจดทะเบียนยังไม่โปร่งใส
36.การกำกับดูแล: การกำกับดูแลบริษัทจดทะเบียนยังไม่เข้มงวด
37.คอร์รัปชัน: ปัญหาคอร์รัปชันยังมีอยู่
38.ความเหลื่อมล้ำ: ความเหลื่อมล้ำทางรายได้ และความมั่งคั่งยังสูง
39.อาชญากรรม: อาชญากรรมยังเป็นปัญหา
40.การศึกษา: คุณภาพการศึกษาของไทยยังต้องพัฒนา

ปัจจัยภายนอกประเทศ
41.การค้าโลก: การค้าโลกชะลอตัว
42.ความผันผวนของตลาดการเงินโลก: ตลาดการเงินโลกมีความผันผวนสูง
43.ความเสี่ยงจากประเทศพัฒนาแล้ว: ประเทศพัฒนาแล้วมีนโยบายที่ส่งผลต่อเศรษฐกิจโลก
44.ความเสี่ยงจากประเทศกำลังพัฒนา: ประเทศกำลังพัฒนาบางประเทศมีความเสี่ยงด้านการเมืองและเศรษฐกิจ
45.ภัยคุกคามจากไซเบอร์: ภัยคุกคามจากไซเบอร์มีความรุนแรงมากขึ้น
46.การเปลี่ยนแปลงสภาพภูมิอากาศ: การเปลี่ยนแปลงสภาพภูมิอากาศส่งผลต่อเศรษฐกิจโลก
47.สงครามนิวเคลียร์: ความเสี่ยงจากสงครามนิวเคลียร์
48.โรคระบาด: โรคระบาดใหม่ๆ เกิดขึ้นบ่อยครั้ง
49.ภัยพิบัติธรรมชาติ: ภัยพิบัติธรรมชาติรุนแรงมากขึ้น
50.ปัญหาสิ่งแวดล้อม: ปัญหาสิ่งแวดล้อมรุนแรงมากขึ้น

ปัจจัยเฉพาะกลุ่มอุตสาหกรรม
51.การแข่งขัน: การแข่งขันในบางอุตสาหกรรมรุนแรง
52.เทคโนโลยี: เทคโนโลยีเปลี่ยนแปลงอย่างรวดเร็ว ส่งผลต่อบางอุตสาหกรรม
53.กฎระเบียบ: กฎระเบียบในบางอุตสาหกรรมมีความเข้มงวด
54.ราคาวัตถุดิบ: ราคาวัตถุดิบบางชนิดผันผวน
55.ค่าเงิน: ค่าเงินบางสกุลผันผวน
56.ความต้องการของผู้บริโภค: ความต้องการของผู้บริโภคเปลี่ยนแปลง
57.สภาพอากาศ: สภาพอากาศส่งผลต่อบางอุตสาหกรรม
58.นโยบายของรัฐบาล: นโยบายของรัฐบาลส่งผลต่อบางอุตสาหกรรม
59.เหตุการณ์เฉพาะ: เหตุการณ์เฉพาะ เช่น อุบัติเหตุ ไฟไหม้ ส่งผลต่อบางอุตสาหกรรม

ปัจจัยด้านบริษัท
60.การบริหารจัดการ: การบริหารจัดการของบริษัทบางแห่งไม่ดี
61.กลยุทธ์: กลยุทธ์ของบริษัทบางแห่งไม่ดี
62.สินค้าและบริการ: สินค้า และบริการของบริษัทบางแห่งไม่ดี
63.นวัตกรรม: บริษัทบางแห่งขาดนวัตกรรมที่เพิ่มโอกาสเติบโต
64.การเงิน: สถานะการเงินของบริษัทบางแห่งไม่ดี
65.หนี้สิน: บริษัทบางแห่งมีหนี้สินสูง
66.คดีความ: บริษัทบางแห่งมีคดีความ
67.ผู้บริหาร: ผู้บริหารของบริษัทบางแห่งไม่มีความน่าเชื่อถือ
68.ความโปร่งใส: บริษัทบางแห่งมีความโปร่งใสไม่เพียงพอ
69.การกำกับดูแล: บริษัทบางแห่งมีการกำกับดูแลที่ไม่ดี
70.วัฒนธรรมองค์กร: วัฒนธรรมองค์กรของบริษัทบางแห่งไม่ดี
71.ภาพลักษณ์: ภาพลักษณ์ของบริษัทบางแห่งไม่ดี
72.ความเสี่ยงด้านสิ่งแวดล้อม: บริษัทบางแห่งมีความเสี่ยงด้านสิ่งแวดล้อม
73.ความเสี่ยงด้านสังคม: บริษัทบางแห่งมีความเสี่ยงด้านสังคม
74.ความเสี่ยงด้านกำกับดูแล: บริษัทบางแห่งมีความเสี่ยงด้านกำกับดูแล

ปัจจัยด้านนักลงทุน
75.ความรู้: นักลงทุนบางคนมีความรู้ด้านการลงทุนน้อย
76.ประสบการณ์: นักลงทุนบางคนมีประสบการณ์การลงทุนน้อย
77.ข้อมูล: นักลงทุนบางคนเข้าถึงข้อมูลการลงทุนได้น้อย
78.เครื่องมือ: นักลงทุนบางคนมีเครื่องมือการลงทุนน้อย
79.อารมณ์: นักลงทุนบางคนตัดสินใจลงทุนด้วยอารมณ์
80.ความเสี่ยง: นักลงทุนบางคนรับความเสี่ยงได้น้อย
81.เป้าหมาย: นักลงทุนบางคนมีเป้าหมายการลงทุนที่ไม่ชัดเจน
82.กรอบเวลา: นักลงทุนบางคนมีกรอบเวลาการลงทุนที่สั้น
83.อคติ: นักลงทุนบางคนมีอคติทางการลงทุน
84.อิทธิพลจากผู้อื่น: นักลงทุนบางคนตัดสินใจลงทุนตามผู้อื่น

ปัจจัยอื่นๆ
85.สภาพอากาศ: สภาพอากาศส่งผลต่อตลาดหุ้น
86.วันหยุด:วันหยุดส่งผลต่อตลาดหุ้น
87.เหตุการณ์ทางการเมือง: เหตุการณ์ทางการเมืองส่งผลต่อตลาดหุ้น
88.เหตุการณ์เศรษฐกิจ: เหตุการณ์เศรษฐกิจส่งผลต่อตลาดหุ้น
89.ข่าวลือ: ข่าวลือส่งผลต่อตลาดหุ้น
90.การแทรกแซงของภาครัฐ: การแทรกแซงของภาครัฐส่งผลต่อตลาดหุ้น
91.กลยุทธ์ของนักลงทุนสถาบัน: กลยุทธ์ของนักลงทุนสถาบันส่งผลต่อตลาดหุ้น
92.สภาพตลาดโดยรวม: สภาพตลาดโดยรวมส่งผลต่อตลาดหุ้น
93.ปัจจัยทางจิตวิทยา: ปัจจัยทางจิตวิทยาส่งผลต่อตลาดหุ้น
94.ความเชื่อมั่นของนักลงทุน: ความเชื่อมั่นของนักลงทุนส่งผลต่อตลาดหุ้น
95.สภาพคล่องของตลาด: สภาพคล่องของตลาดส่งผลต่อตลาดหุ้น
96.สภาพเศรษฐกิจมหภาค: สภาพเศรษฐกิจมหภาคส่งผลต่อตลาดหุ้น
97.นโยบายการเงิน: นโยบายการเงินส่งผลต่อตลาดหุ้น
98.นโยบายการคลัง: นโยบายการคลังส่งผลต่อตลาดหุ้น
99. อัตราดอกเบี้ย: อัตราดอกเบี้ยส่งผลต่อตลาดหุ้น
100.ค่าเงิน: ค่าเงินส่งผลต่อตลาดหุ้น

จากคำตอบที่ได้โดย AI มีหลายข้อใกล้เคียง และเนื้อความให้ความหมายซ้ำกัน อย่างไรก็ตามข้อมูลเหล่านี้ยังพอเป็นแนวทางให้นำไปศึกษาเพิ่มเติมด้วยตนเอง เป็นแนวทางประกอบการตัดสินใจลงทุนได้บ้างไม่มากก็น้อย

หมายเหตุ : แม้ระบบ AI มีความสามารถในการประมวลผลข้อมูล และสร้างข้อความที่เหมือนจริงได้ แต่การประมวลผลอาจให้ข้อมูลไม่ถูกต้องครบถ้วนเสมอไป ดังนั้นผู้อ่านต้องใช้วิจารณญาณพิจารณาด้วยตนเอง และตรวจสอบซ้ำก่อนนำข้อมูลไปใช้ต่อด้วย

พิสูจน์อักษร....สุรีย์  ศิลาวงษ์