2 โบรกให้เป้าราคาหุ้น KBANK ที่ 155 บาท หลังกำไร Q2/67 สูง 1.2 หมื่นล้าน

ผู้สื่อข่าวรายงานราคาหุ้น ธนาคารกสิกรไทย จำกัด (มหาชน) หรือ KBANK วันทำการสุดท้ายของสัปดาห์ที่ผ่านมา (19 ก.ค. 67) ปิดที่ 128.00 บาท +0.50 บาท (+0.39%) โดยเพิ่งรายงานผลประกอบการไตรมาส 2/2567 ออกมามีกำไรสุทธิ 12,653 ล้านบาท เพิ่มขึ้น 15% เทียบช่วงเดียวกันปีก่อน รวมครึ่งปีแรก มีกำไรสุทธิ  26,139 ล้านบาท โต 20.26% ด้านสินเชื่อยังทรงตัว ส่วน NPL ลดลงมาอยู่ที่ 3.18%
 

บทวิเคราะห์ บริษัทหลักทรัพย์ (บล.) ทรีนีตี้ ระบุถึงผลประกอบการของ KBANK ว่า กำไรไตรมาส 2/2567  ที่ 12,653 ล้านบาท อ่อนตัว 6% QoQ แต่เติบโต 15%YoY ดีกว่าที่คาดไว้ก่อนหน้าเล็กน้อยราว 4% โดยปัจจัยหนุนหลักในไตรมาสนี้มาจากปันผลรับที่เพิ่มขึ้นตามฤดูกาล และเบี้ยประกันภัยรับสุทธิที่ขาดทุนลดลง  

และคาดกำไรแนวโน้มไตรมาส 3/2567 อาจอ่อนตัว QoQ เนื่องจากปัจจัยหนุนในไตรมาส 2/2567 อาทิ ปันผลจ่าย อาจลดลงตามฤดูกาล และเบี้ยประกันภัยรับสุทธิอาจลดลงจากค่าใช้จ่ายในการออกประกันภัยใหม่ที่สูงขึ้น ขณะที่ไตรมาส 4/2567 อาจเห็นกำไรอ่อนตัว QoQ ต่อเนื่องจากต้นทุนในการดำเนินงานตามฤดูกาล อย่างไรก็ตามด้วยกำไร 1H67 ที่ดีกว่าที่คาดไว้ ทำให้เราปรับประมาณการกำไรปี 2567 ขึ้นราว 7% จากประมาณการก่อนหน้ามาอยู่ที่ 45,868 ล้านบาท (+8%YoY)  

จากการปรับประมาณการกำไรขึ้น พร้อมปรับไปใช้ราคาเป้าหมายปี 2568 ทำให้ได้ราคาเป้าหมายใหม่ที่ 155 บาท อิง PBV 0.61 เท่า โดยราคาหุ้นปัจจุบันที่ซื้อขายกันที่ PBV 0.55 เท่า ถือว่าค่อนข้างตํ่าเมื่อเทียบกลุ่ม จึงยังคงคำแนะนำ “ซื้อ”
 

ด้าน บล.ดาโอ (ประเทศไทย)  มีมุมมองเป็นกลาง การประกาศกำไรสุทธิไตรมาส 2/2567 เป็นไปตามที่ตลาด และฝ่ายวิเคราะห์คาด  ขณะที่มี OPEX มากกว่าคาดจากเงินช่วยเหลือแทนความห่วงใยให้แก่พนักงาน ซึ่งเป็นค่าใช้จ่ายที่เกิดขึ้นเพียงครั้งเดียว ด้านสำรองฯ เป็นไปตามคาด ขณะที่ NPL ทรงตัวได้จากไตรมาสก่อนที่ 3.18%

ส่วนประเด็นเรื่อง EA ผู้บริหารเผยว่ามีสินเชื่อน้อยมาก และไม่กระทบกับเป้าหมายการตั้งสำรองฯ ทั้งปี โดยมีการตั้งสำรองฯเต็มจำนวนไปแล้วใน 2Q24 ขณะที่ลูกหนี้ EA ยังจ่ายเงินได้ตามปกติ

คงประมาณการกำไรสุทธิปี 2567 อยู่ที่ 4.5 หมื่นล้านบาทเพิ่มขึ้น +6% YoY จากสำรองฯที่ลดลงเป็นหลัก โดย KBANK ยังมี Valuation ที่น่าสนใจ ปัจจุบันซื้อขายเพียง 0.55 เท่าของ PBV (-1.50SD below 10-yr average PBV) ถูกกว่ากลุ่ม  แนะนำ “ซื้อ” ราคาเป้าหมายที่ 155 บาท