โบรกคาด EA ยืดหนี้หุ้นกู้สำเร็จ เหตุเสนอดอกเบี้ยจูงใจ

ความเคลื่อนไหวราคาหุ้น บริษัท พลังงานบริสุทธิ์ จำกัด (มหาชน) หรือ EA วานนี้ (1 ส.ค.67) พุ่งแรงสูงสุดของวัน 15.55% และมาปิดตลาดที่ 3.82 บาท เพิ่มขึ้น 6.11% ถือเป็นการปิดตลาดบวกอีกครั้งในรอบ 5 วันทำการ หลังจากช่วงที่ผ่านมาราคา EA เป็นขาลงต่อเนื่อง

จากความกังวลหนี้หุ้นกู้ทยอยครบกำหนดไถ่ถอน แต่กลับมีปัญหาการออกหุ้นกู้ใหม่ระดมเงินทดแทน ผลพวงตั้งแต่อดีตผู้บริหารถูกกล่าวโทษ 

ทั้งนี้ ราคาหุ้น EA ที่ปรับตัวขึ้นแรงวานนี้หลังจากบริษัทเปิดเผยวาระข้อกำหนดจัดประชุมผู้ถือหุ้นกู้ครั้งที่ 1/2567 ในวันที่ 9 ส.ค.67 โดยมีวาระสำคัญคือ การขอขยายวันครบกำหนดไถ่ถอนหุ้นกู้ EA248A วงเงิน 1,500 ล้านบาท ออกไปอีก 10 เดือน 15 วัน จาก 15 ส.ค. 2567 เป็น 30 มิ.ย. 2568 โดยไม่ถือเป็นเหตุผิดนัด และการเสนอเพิ่มดอกเบี้ยตอบแทนจาก 3.11% ต่อปี เป็น 5.00% ต่อปี นับตั้งแต่วันครบกำหนดไถ่ถอนหุ้นกู้เดิมจนถึงวันครบกำหนดใหม่

โดยจะชำระดอกเบี้ยซึ่งรวมถึงอัตราที่เพิ่มขึ้นทุก 6 เดือนนับจากวันครบกำหนดไถ่ถอนหุ้นกู้เดิม อีกทั้งจะมีการเพิ่มหลักประกันแก่หุ้นกู้ รวมทั้งการแก้ไขเปลี่ยนแปลงข้อกำหนดสิทธิของหุ้นกู้ รวมถึงเอกสารอื่นใดที่เกี่ยวข้อง
 

นายกรรณ์ หทัยศรัทธา นักกลยุทธ์ ฝ่ายวิเคราะห์เศรษฐกิจและการลงทุน สายงานวิจัย บริษัทหลักทรัพย์ (บล.) ซีจีเอส อินเตอร์ เนชั่นแนล (ประเทศไทย) เปิดเผยว่า ราคาหุ้น EA ปรับขึ้นตามแรงเก็งกำไร เนื่องจากนักลงทุนอาจคาดหวังธุรกิจจะสามารถยืดกำหนดชำระหนี้ที่ใกล้จะครบกำหนดได้

สำหรับตัวเลขข้อเสนอดอกเบี้ยระดับ 5.00% ถือว่าสูงมากเทียบกับดอกเบี้ยนโยบายในประเทศไทยที่อยู่ 2.5% เท่านั้น ดังนั้นโอกาสที่ผู้ถือหุ้นกู้จะยอมรับเงื่อนไขจึงมีสูงเช่นกัน

โดยหากในวันที่ 9 ส.ค.67 การอนุมัติผ่านวาระขอขยายวันครบกำหนดไถ่ถอนหุ้นกู้ได้สำเร็จตามแผน ก็อาจมีแรงเก็งกำไรเพิ่มเติมเข้ามาอีกในหุ้น EA เป็นจำนวนมาก

แหล่งข่าวนักวิเคราะห์อีกราย ระบุว่า กรณี EA ขอยืดหนี้หุ้นกู้ EA248A โดยไม่ถือเป็นเหตุผิดนัดนั้น ยังไม่สามารถวางใจได้ว่าหากสำเร็จจะช่วยสถานะการเงินกลับมาพ้นความเสี่ยงอย่างถาวรได้หรือไม่

อย่างไรก็ตาม เชื่อทาง EA จะใช้โมเดลเดียวกันนี้ไปเจรจากับเจ้าหนี้หุ้นกู้รายอื่นๆ ต่อไป ซึ่งถ้ามีรายอื่นตกลงตามเงื่อนไขอีกก็จะเป็นโอกาสให้กิจการพ้นจากปัญหาสภาพคล่องได้ในระยะยาว