SAWAD เพดานดอกเบี้ยสินเชื่อเช่าซื้อส่งผลลบเชิงจิตวิทยา

 

•ปัจจุบันกลุ่มบริษัทคิดอัตราดอกเบี้ย (EIR) ที่ระดับ 30% หากลดเหลือ 23% ส่งผลให้รายได้ดอกเบี้ยรับสุทธิลดลง ผู้บริหารมีแผนรักษาระดับกำไรด้วยการลดค่าใช้จ่าย 10% จากปัจจุบัน ลด NPL และเพิ่มรายได้อื่น

•ความเห็น ประเด็นนี้เป็นข่าวเชิงลบต่อธุรกิจสินเชื่อเช่าซื้อซึ่งมีสัดส่วนรายได้ 23% ของรายได้รวม (งวด 1H65) เนื่องจากส่งผลให้รายได้ดอกเบี้ยมีแนวโน้มลดลง เบื้องต้นคาดว่า Consensus ที่ยึดหลักอนุรักษ์นิยมมีแนวโน้มปรับลดประมาณการกำไรปี 66 จากปัจจุบันคาดการณ์เฉลี่ย 4,556 ล้านบาท -4%YoY และต้องจับตาว่าแผนลดค่าใช้จ่ายสามารถทำได้ตามเป้าหรือไม่ อย่างไรก็ดี ราคาหุ้นล่าสุดที่ลดลง 30%YTD และซื้อขายที่ PER 13.6 เท่าตํ่ากว่าค่าเฉลี่ยของกลุ่มที่ระดับ 20 เท่ามี downside ตํ่าจึงเป็นโอกาสในการสะสมหุ้น