วิเคราะห์แนวโน้มตลาด : บล.กรุงไทย เอ็กซ์สปริง TH 3Q24 GDP Growth & Weekly
ทางเทคนิค คาด SET Index เคลื่อนไหว Sideways Down แนวรับ 1,432/1,424 จุด แนวต้าน 1,447 จุด และ 1,454 จุด (EMA 10 วัน) ภาพระยะกลางอยู่ในรูปแบบ Sideways กรอบใหญ่ 1,273-1,716 จุด
ส่วนแนวโน้มระยะสั้น ยืนยันการเคลื่อนไหวอยู่ในแนวโน้มขาลง จากการทำ Lower High, Lower Low เป็นวันที่สอง พร้อมกับดัชนีฯ หลุดแนวรับสำคัญของกรอบสามเหลี่ยม (ต่ากว่า 1,443 จุด) เราคงคำแนะนำ ขึ้นขาย และชะลอลงทุนจนกว่าจะมีสัญญาณซื้อรอบใหม่
ประเด็น Event สำคัญวันนี้
US Fed Comments: สุนทรพจน์ของ Fed Chicago Goolsbee จับตาสัญญาณดอกเบี้ยเฟดในการประชุมครั้งต่อไป
G20 Summit ที่ริโอเดอจาไนโร คาดหารือหลายประเด็นทางการเมืองและเศรษฐกิจสำคัญ ๆ อย่างไรก็ดี ความสำคัญลดลง เนื่องจากสหรัฐฯ กำลังเปลี่ยนแปลงผู้นำคนใหม่ ทำให้ประเด็นหลายเรื่อง อาทิ ยูเครน ฯลฯ อาจมีการเปลี่ยนแปลง (ประชุมจนถึงวันที่ 19 พ.ย.)
ตัวเลขเศรษฐกิจสำคัญ
Thailand: สภาพัฒน์ฯ รายงาน 3Q24E GDP Growth โดยตลาดคาดเติบโต 0.6-0.9% QoQ, 2.7% YoY (Vs 2Q24 GDP Growth ที่ 0.8% QoQ, 2.3% YoY) ขณะที่แนวโน้มเศรษฐกิจไทยมีแนวโน้มปรับตัวดีขึ้นต่อเนื่อง YoY ใน 4Q24E เป็นผลจากฐานต่ำและการออกมาตรการกระตุ้นเศรษฐกิจของทางการ ทั้งนี้ รมช.คลัง ส่งสัญญาณเชิงบวกต่อ 4Q24E GDP Growth โดยประมาณการเติบโตสูงที่ +4.3% YoY เป็นผลจากฐานต่ำ เนื่องจากในช่วง 4Q23 ไม่มีการเบิกจ่ายงบประมาณรัฐ เนื่องจากปัญหาทางการเมือง (Vs คาดการณ์ของ
Bloomberg Consensus ที่ +3.6% YoY และคาดปี 2024-25E เติบโต 2.5% YoY และ 3% YoY ดีขึ้นเมื่อเทียบกับปี 2023 ที่เติบโตเพียง+1.9% YoY)
Weekly Strategy: ซื้อเมื่อดัชนี SET Index ลงมาอยู่ในกรอบ 1,393-1,455 จุด หุ้น แนะนำสัปดาห์นี้ แนะนำ KBANK BDMS BEM
มุมมองตลาดหุ้นไทย: สัปดาห์ที่ผ่านมา SET Index ปรับลดลงน้อยกว่าเมื่อเทียบกับการปรับลดประมาณการ EPS เหตุเพราะกลุ่มชิ้นส่วนอิเล็กทรอนิกส์ ที่ราคาหุ้น ปรับตัวขึ้นสูง จนทำให้ Implied EPS ของกลุ่มอิเล็กทรอนิกส์ (ซึ่งมีน้ำหนักถึง 12%ของ Mkt. Cap.) พุ่งขึ้นถึง +2.6 S.D. (สะท้อนความคาดหวังกำไรสุทธิที่สูงเกินไปของนักลงทุนเมื่อเทียบกับคาดการณ์ของ Consensus) อีกทั้งยังมีอีก 3 อุตสาหกรรมที่ราคาหุ้น ปรับ
สูงขึ้นเมื่อเทียบกับ EPS (Consensus) จนทำให้ Implied EPS สูงเช่นกัน (สูงกว่า +1 S.D.) ประกอบด้วยกลุ่มประกัน (+1.4 S.D.), กลุ่มวัสดุก่อสร้าง (+1.2 S.D) และกลุ่มพลังงาน (+1.1 S.D.)
Strategic daily picks
BDMS ปิด 27.00 บาท/แนวรับ 25.50 บาท แนวต้าน 29.50 บาท
KTX ปรับคำแนะนำขึ้นเป็น “Outperform” (เดิม Neutral) โดยมองบวกมากขึ้นในด้านปัจจัยพื้นฐาน จากราคาหุ้นที่ปรับตัวลง 13% นับจากจุดสูงสุด ณ เดือน ก.ย. ทำให้ upside เพิ่มขึ้นเป็น 7% และ ERP ขยายตัวขึ้นมาที่ 1.57% ซึ่งสูงกว่าค่าเฉลี่ยเกิน +2 S.D. บ่งชี้ ถึงการปรับลดลงของราคาที่มากเกินไป (Oversold) เป็นโอกาสให้เก็งกำไรได้ (มูลค่าเหมาะสมของ KTX ที่ 28.75 บาท)
KBANK ปิด 147.50 บาท/แนวรับ 142.00 บาท แนวต้าน 154.00 บาท
การบริหารจัดการพอร์ตสินเชื่อคาดแล้วเสร็จภายในปี 2024 ประกอบกับทิศทางการฟื้นตัวของเศรษฐกิจไทย ตามแรงกระตุ้นเศรษฐกิจภาครัฐ และการผ่อนคลายนโยบายการเงินของธปท. ช่วยลดแรงกดดันการตั้งสำรองในระยะข้างหน้า ผนวกกับประมาณการ EPS ปรับตัวขึ้น 0.1% WoW, 2.9% QTD จน ERP เร่งตัวขึ้นมาที่ 11.9% พลิกกลับสูงกว่าค่าเฉลี่ยที่ 11.8% (มูลค่าเหมาะสมของ KTX ที่ 150.00 บาท)
BEM ปิด 7.70 บาท/แนวรับ 7.25 บาท แนวต้าน 8.25 บาท
ราคาหุ้นปรับฐานลงมาแล้ว 8% (นับจากจุดสูงสุดของ 4Q24) ทำให้ ERP เร่งตัวขึ้นแรงมาที่ 1.18% ซึ่งสูงกว่าค่าเฉลี่ยเกิน +2 S.D. บ่งชี้ ถึงการปรับลดลงของราคาที่มากเกินไป (Oversold) เป็นโอกาสให้เก็งกำไรได้ โดยมีปัจจัยสนับสนุนจากการอยู่ในช่วง High season, การปรับขึ้นค่าโดยสาร และมี catalyst เชิงบวกจากโครงการ Double Deck ที่จะได้ข้อสรุปใน 4Q24 (มูลค่าเหมาะสมของ Bloomberg Consensus ที่ 11.40 บาท)
