บล.กสิกรไทย มองกนง. ขึ้นดอกเบี้ยอีก 0.25% หนุนหุ้นแบงก์ใหญ่ BBL-SCB

บล.กสิกรไทย ระบุว่า ยังคงมุมมองบวกต่อ SET Index ต่อเนื่องไปจนถึงในช่วงครึ่งปีแรกปี 2566 ประเมินว่าดัชนีจะแกว่งตัวขึ้นไปจนถึงก่อนการประชุม Fed ช่วงกลางเดือน ธ.ค. ประเมินแนวต้าน 1,666 จุด และ 1,700 จุดในช่วงที่เหลือของปี 

และหากดัชนีย่อลงมามองเหมือนเดิมคือ คาดไม่ทำ New low หรือไม่หลุด 1,550 จุด  ประเมินแนวรับสำคัญอยู่ที่ 1,605 จุดเป็นแนวรับแรก โดยเหตุผลทั้งทางปัจจัยพื้นฐานของเศรษฐกิจไทยและกำไรบริษัทจดทะเบียนที่ยังเห็นการเติบโต

 

ขณะที่สัปดาห์หน้าต้องรอติดตามการประชุม กนง. ในวันที่ 30 พ.ย. โดย KBANK คาดดอกเบี้ยนโยบายสิ้นปี 65 จะอยู่ที่ 1.25% และสิ้นปี 66 คาดดอกเบี้ยนโยบายอยู่ที่ 1.75-2%  โดยอาจจะเห็น Sentiment บวกจากหุ้นกลุ่มธนาคารขนาดใหญ่ อาทิ BBL, SCB  ฯลฯ ที่ได้ประโยชน์จากอัตราดอกเบี้ยขึ้น ส่วนหุ้น Top pick กลุ่มธนาคารเราแนะนำ  KTB และ TTB 

ขณะเดียวกันประเมินแนวโน้ม Dollar จะอ่อนค่าต่อทั้งจากเงินเฟ้อสหรัฐผ่านจุดสูงสุดไปแล้ว และ Fed Minutes ล่าสุดโทนออกมาในทางผ่อนคลาย  เรามองบวกต่อสินทรัพย์ที่มี Correlation สวนทางกับ Dollar อาทิ ทองคำ  เช่นเดียวกับค่าเงินบาท Trend แข็งค่าๆตาม Dollar ,เศรษฐกิจไทยที่เห็นสัญญาณฟื้นตัวจากภาคท่องเที่ยว ฯลฯ 

ยังมองบวกต่อทิศทาง Fund Flow และหุ้นกลุ่มที่ได้ประโยชน์ ห้องค้ากสิกรไทย คาดการณ์ค่าเงินบาทสิ้นปี 65-66 ลงมาอยู่ที่  35.25 บาท และ 33.5 -34.0 บาท/ดอลลาร์ ตามลำดับ เงินบาทที่แนวโน้มแข็งค่าบวกกับกลุ่มโรงไฟฟ้าที่มีหนี้ USD เยอะ ได้แก่ EGCO, BGRIM เป็นต้น แต่จะลบกับกลุ่มส่งออก 

 

หุ้นกลุ่มที่แนะนำลงทุน 

- กลุ่ม Domestic Play อาทิ กลุ่มรับเหมาก่อสร้าง เช่น CK

- กลุ่มสื่อ อาทิ PLANB

- กลุ่มที่ Outlook กำไรงวด 4Q65 โต YoY และ QoQ และปีหน้าโตเกิน 15%  อาทิ SNNP, PTG, CRC, PLANB, EGCO, GPSC, HENG และ BE8 

และชะลอลงทุน อาทิ กลุ่มส่งออกอาหาร ยกเว้นส่งออกอาหารสัตว์, กลุ่มปิโตรเคมี 

 

Top pick 

- PYLON (ราคาพื้นฐาน 5.52 บาท)

ผู้บริหารเปิดเผยงานในมือสูงเป็นประวัติการณ์ที่ 1.59 พันล้านบาทในงวด 4Q65 สูงกว่าประมาณการของเรา 50% ฝ่ายวิจัยได้ปรับประมาณการกำไรหลักปี 65-66 ขึ้น +12%/+30%/-7% และปรับเพิ่มราคาเป้าหมายสิ้นปี 66 ขึ้น 21.05% เป็น 5.52 บาท  โดยปรับเพิ่มคำแนะนำ Outperform โดยราคาหุ้นที่ฟื้นตัวช้ากว่าโมเมนตัมการฟื้นตัวของกำไร

 

- RBF (ราคาพื้นฐาน 12.30 บาท)

แนวโน้มงวด 4Q65 จะดีขึ้น QoQ และ YoY โดยได้แรงหนุนจากราคาข้าวสาลีที่กลับมาเป็นปกติ ยอดขายระดับสูงในช่วงเทศกาลวันหยุดยาว และระดับนักท่องเที่ยวในปัจจุบันที่ประมาณ 5 หมื่นคนต่อวัน ซึ่งคาดจะช่วยกระตุ้นการบริโภคอาหารและเครื่องดื่มในประเทศ RBF เชื่อว่า GPM ได้ถึงจุดต่ำสุดในแล้วในงวด 3Q65

โดยราคาหุ้นลดลง 45.8% YTD เทียบกับ SET ที่ลดลง 1.2% และปัจจุบันซื้อขายที่ PER ปี 65/66/67 ที่ 48.7 เท่า/37.9 เท่า/32.5 เท่า

 

- BGRIM (ราคาพื้นฐาน 61.25 บาท)

ราคา Gas pool price แนวโน้มแกว่งตัวลง  และหนุนจากค่าเงินบาทที่แข็งค่า ล่าสุดบาทลงมาใกล้แตะ 36 บาทอีกครั้ง โดยเงินบาทที่แข็งค่าขึ้นทุกๆ 1 บาท/ดอลลาร์คาดจะเพิ่ม upside เชิงบวกต่อประมาณการกำไรสุทธิปี 66 ของ BGRIM ที่ 9.9% 

ส่วนเรื่องค่า Ft รอการเปิดรับฟังความเห็นจากประชาชนช่วง 14-27 พ.ย. เรายังคงมุมมองว่าจะเห็นการปรับขึ้น  หากปรับขึ้นจะบวกต่อ BGRIM เนื่องจาก rate ปัจจุบันยังไม่สะท้อนราคา Gas ซึ่งจะทำให้ BGRIM กำไรฟื้นตัวเร็วขึ้น