หุ้น KCE - DELTA ราคาพุ่ง 8% งบดีเกินคาด หลังชิ้นส่วนฯ EV เติบโต
หุ้นชิ้นส่วนอิเล็กทรอนิกส์ปรับตัวเพิ่มขึ้นหลังคาดว่า ผลประกอบการไตรมาส 2/66 จะออกมาดี KCE +8.18% ด้านหุ้น DELTA +7.76%
ความเคลื่อนไหวของตลาดหุ้นเช้านี้ (31 ก.ค.66) ตลาดหุ้นไทยได้รับแรงหนุนจากหุ้นกลุ่มชิ้นส่วนอิเล็กทรอนิกส์ปรับตัวเพิ่มขึ้นหลังคาดว่า ผลประกอบการไตรมาส 2/66 จะออกมาดี
- หุ้น KCE ราคาอยู่ที่ระดับ 43.00 บาท หรือเพิ่มขึ้น 3.25 บาท เปลี่ยนแปลง +8.18%
- หุ้น DELTA ราคาอยู่ที่ระดับ 118.00 บาท หรือเพิ่มขึ้น 8.50 บาท เปลี่ยนแปลง +7.76%
- หุ้น HANA ราคาอยู่ที่ระดับ 50.50 บาท หรือเพิ่มขึ้น 0.75 บาท เปลี่ยนแปลง +1.51%
กรรณ์ หทัยศรัทธา นักกลยุทธ์ฝ่ายวิเคราะห์เศรษฐกิจและการลงทุน สายงานวิจัย บล.ซีจีเอส ซีไอเอ็มบี (ประเทศไทย) ให้ข้อมูลกับกรุงเทพธุรกิจว่า งบ DELTA ออกมาดีกว่าคาด และการประชุมนักวิเคราะห์ถือว่าเป็นไปตามคาด โดยระบุว่า ครึ่งปีหลังน่าจะส่งผลดีต่อทั้งรายได้ และกำไรสุทธิ ขณะที่ชิ้นส่วนอิเล็กทรอนิกส์ฝั่งรถยนต์ EV จากที่เคยได้รับผลกระทบขาดตลาดไป เริ่มกลับมาบรรเทาลงเริ่มกลับมามีของมากขึ้น
ขณะที่ HANA KCE ก็ปรับบวกขึ้นมาด้วยในเช้าวันนี้ (31 ก.ค.66) ซึ่งคาดว่า งบไตรมาส 2/66 น่าจะออกมาเป็นบวกทั้งคู่ บวกกับความคิดเห็นส่วนตัวมองว่า เป็นการปรับขึ้นมาตามงบของ DELTA ด้วย
แนะนำนักลงทุนสำหรับหุ้น DELTA ยังคงเป็นขาย ราคาเป้าหมายคือ 60.00 บาท ควรลงทุนอย่างระมัดระวังหากนักลงทุนรับความเสี่ยงไม่ได้ รวมถึงคาดว่าจะเกิดความเสี่ยงการติดแคสบาลานซ์อีกรอบหนึ่ง จากการคำนวณ SET50 ในรอบครึ่งปีหน้า (ปี 67) จึงแนะนำไปลงทุน HANA และ KCE
บล.กรุงศรี พัฒนสิน ระบุว่า หุ้น DELTA รายงานกำไรสุทธิ 4,668 ล้านบาท ใน 2Q23 +9%y-y +29%q-q สูงกว่าเรา/ตลาดคาด (3,922/3,674 ล้านบาท) อยู่ +19%/+24% กำไรปกติ 4,434 ล้านบาท +13%y-y +28%q-q สูงกว่าเราคาด +16% เพราะยอดขาย/GPM สูงกว่าคาด ภาพเด่นในไตรมาสนี้อยู่ที่ยอดขาย +28%y-y +11%q-q เพราะยอดขายโตทั้งกลุ่ม EV, Cloud computing และ Data Center ที่ยังมีความต้องการเติบโต ส่งผลให้มี economy of scale ดีขึ้น ทำให้ GPM เพิ่มขึ้น q-q แต่ GPM ลด y-y เพราะฐานมาร์จิ้น สูงกว่า ปกติใน 2Q22 ของกลุ่ม hi-end Data Center ขณะที่ 2Q23hi end Data Center น้อยลง y-y
และคาดว่ากำไรสุทธิใน 3Q23F ที่ 4,750 ล้านบาท เพิ่ม +16%y-y +2%q-q เพราะคาดว่าความต้องการ EV car ยังเติบโต รวมทั้งกลุ่ม Data Center และ AI ยัง มีการขยายตัว ทั้งในสหรัฐ-ยุโรป-จีน นอกจากนี้ประเด็นการขัดแย้งทางการค้าระหว่างสหรัฐ-จีน และยุโรป-จีน น่าจะทำให้ DELTA ได้รับลูกค้ากลุ่ม EV และ Data Center มากขึ้น โดยเราคาดยอดขายใน 3Q23F ยังโต y-y q-q ซึ่งเป็นฤดูกาลส่งออกเพิ่มขึ้น ขณะที่ GPM มีแนวโน้มที่ดีตั้งแต่ 2Q23 คาดว่าจะเพิ่มขึ้นได้อีกใน 3Q23F ทั้งจาก economy of scale และปกติใน 3Q23F จะมีสินค้ามาร์จิ้นสูงดีกว่า 2Q23
อย่างไรก็ตาม ถึงแม้ DELTA คาดว่าจะปรับเพิ่มประมาณการปี 2023/24F ขึ้นจากเดิม +10%/8% และ roll over เป็น TP 24F ที่ 86 บาท (พีอีเป้าหมาย 50 เท่า = mean) เพราะราคาหุ้นที่เทรดพีอี 78 / 63 เท่าในปี 2023/24F นับว่าสูงเกินไป
อย่างไรก็ดี ในด้านปัจจัยพื้นฐาน DELTA คาดว่าจะได้รับผลบวกจาก แนวโน้มอุตฯ อิเล็กทรอนิกส์ที่ฐานการผลิตในไทย หรือ non-US non-China non-EU จะได้รับคำสั่งซื้อเพิ่มเติมจากความต้องการแหล่งวัตถุดิบใหม่เพื่อ หลีกเลี่ยงความขัดแย้งทางการค้าระหว่างสหรัฐ-จีน และยุโรป-จีน
นอกจากนี้ DELTA ยังคาดยอดขาย และมาร์จิ้นเติบโต อานิสงส์จากการเติบโตของอุตฯ EV car และอุตฯ Data Center ที่ยังต้องการระบบพลังงานที่มีประสิทธิภาพ DELTA มีศักยภาพในการเติบโตด้วยจุดเด่นของสายการผลิตที่มีต้นทุนต่ำ และมีการขยายกำลังการผลิตตั้งแต่ปี 2022 รองรับการเติบโตแล้ว
