'หุ้นสายการบิน' ร่วงหนัก หลังขาดทุนกว่า 1.3 หมื่นล้าน

ความเคลื่อนไหวของราคาหุ้นกลุ่มสายการบิน  ได้แก่ การบินไทย (THAI) การบินกรุงเทพ (BA) เอเชีย เอวิเอชั่น (AAV) และสายการบินนกแอร์ (NOK) ล่าสุดยังคงปรับตัวลดลงต่อเนื่อง โดยราคาหุ้น THAI ช่วงปลายเดือน ต.ค.ที่ผ่านมา ลดลงไปทำจุดต่ำสุดในรอบ 10 ปีที่ 7.15 บาท หลังจากที่ราคาหุ้นเริ่มปรับตัวลงมาตั้งแต่ปลายปี 2559 ซึ่งเคยอยู่สูงถึง 32 บาท

ขณะที่หุ้นอีก 3 บริษัทที่เหลือในกลุ่มสายการบิน ราคาหุ้นต่างปรับตัวลดลงมาอยู่ในระดับต่ำที่สุดตั้งแต่เข้าจดทะเบียนในตลาดหลักทรัพย์ โดยหุ้น BA ลดลงมาแตะ 6.95 บาท จากจุดสูงสุดที่ 27.50 บาท หุ้น AAV ลดลงมาแตะ 2.12 บาท จากจุดสูงสุดที่ 7.90 บาท และหุ้น NOK ลดลงมาอยู่ที่ราว 2 บาท จากจุดสูงสุดที่ 12.30 บาท

ทั้งนี้ ราคาหุ้นที่ปรับตัวลดลง เป็นไปในทิศทางเดียวกันกับผลประกอบการของบริษัทในกลุ่มนี้ โดยในงวด9 เดือนปี 2562 ทั้ง 4 บริษัทขาดทุนรวมกัน  1.32 หมื่นล้านบาท ขาดทุนเพิ่มขึ้นกว่าเท่าตัวจากปีก่อนที่ขาดทุนรวม 5.04 พันล้านบาท สำหรับผลขาดทุนในปีนี้มาจาก THAI 1.11 หมื่นล้านบาท NOK 1.61 พันล้านบาท AAV 401 ล้านบาท และ BA 131 ล้านบาท

ข้อมูลจากผู้บริหารการบินไทย (THAI) ระบุว่า ช่วงไตรมาส 3 ที่ผ่านมา อุตสาหกรรมการบินของโลกขยายตัวในอัตราที่ลดลงจากปีก่อน แต่มีอัตราส่วนการบรรทุกผู้โดยสารอยู่ในระดับสูงเป็นประวัติการณ์เฉลี่ย 84.4% จากข้อมูลของสมาคมขนส่งทางอากาศระหว่างประเทศ (IATA) ภาพรวม 9 เดือนปริมาณผู้โดยสารเพิ่มขึ้น 3.9% และมีอัตราบรรทุกผู้โดยสารเฉลี่ย 82.9% แต่การขนส่งสินค้าลดลง 3.5%

ส่วนอุตสาหกรรมการบินของไทยเติบโตชะลอตัวเล็กน้อยตามภาวะเศรษฐกิจ ประกอบกับค่าเงินบาทที่แข็งค่าขึ้น ส่งผลให้ค่าใช้จ่ายในการมาเที่ยวประเทศไทยสูงขึ้น ทำให้นักท่องเที่ยวส่วนหนึ่งเปลี่ยนจุดหมายการเดินทาง อุปทานการให้บริการการบินของสายการบินขยายตัวทำให้เกิดการแข่งขันด้านราคาที่รุนแรงยิ่งขึ้น ทั้งนี้ ราคาน้ำมันดิบช่วงไตรมาส 3 เฉลี่ยอยู่ที่ 61.2 ดอลลาร์ต่อบาร์เรล ต่ำกว่าปีก่อน 17.5%  ขณะที่สถิตินักท่องเที่ยวต่างชาติที่เดินทางเข้าประเทศไทยช่วงเดือน ม.ค. - ก.ย. 2562 มีจำนวน 29.4 ล้านคน เพิ่มขึ้น 4% จากช่วงเดียวกันของปีก่อน ส่วนไตรมาส 3 ที่ผ่านมา มีนักท่องเที่ยว 9.7 ล้านคน เติบโต 7%

บล.โนมูระ พัฒนสิน เปิดเผยว่า มีมุมมองเป็นลบต่อผลประกอบการไตรมาส 3 ปี 2562 ของ THAI แม้ผลขาดทุนสุทธิจะแย่น้อยกว่าคาด แต่เป็นเพราะมีกำไรพิเศษที่ไม่ได้รวมในประมาณการกว่า 2 พันล้านบาทเข้ามาช่วย โดยรวมมีผลขาดทุนสุทธิ 4.68 พันล้านบาท ลดลงจากปีก่อนที่ขาดทุนสุทธิ 3.7 พันล้านบาท การลดลงของรายได้ 10% กดดันจากราคาตั๋วโดยสารเฉลี่ยที่ลดลง 8% จากปีก่อน แต่อัตราบรรทุกผู้โดยสารเพิ่มขึ้น และบริหารต้นทนและค่าใช้จ่ายได้ดีขึ้น

ทั้งนี้ คาดไตรมาส 4 ปีนี้ จะยังคงมีผลขาดทุนสุทธิ 2,612 ล้านบาท โดยปรับประมาณการผลขาดทุนสุทธิรวมทั้งปีแย่ลง เป็นขาดทุน 13,732 ล้านบาท จากเดิมที่คาด 12,908 ล้านบาท เพราะราคาตั๋วหดตัวมากกว่าคาด และปรับลดราคาเป้าหมายลงเป็น 4 บาท จากเดิม 4.10 บาท คงคำแนะนำขาย

บล.เคจีไอ เปิดเผยว่า ผลการดำเนินงานจากธุรกิจหลักของ AAV ในช่วงไตรมาส 3 ปี 2562 ดีขึ้นทั้งจากปีก่อนและจากไตรมาสก่อน แม้ว่าจะยังมีผลขาดทุนปกติ 337 ล้านบาท ลดลงจากปีก่อนที่ขาดทุน 462 ล้านบาท ปัจจัยบวกที่สำคัญได้แก่ ค่าตั๋วเฉลี่ยต่อผู้โดยสารที่เพิ่มขึ้น 3% เป็น 1,457 บาท จากการปรับขึ้นค่าตั๋วเฉลี่ยของเที่ยวบินในประเทศขึ้นประมาณ 5% ในขณะที่ค่าตั๋วเฉลี่ยของเที่ยวบินระหว่างประเทศลดลง 4%   ในไตรมาส 3 ยังถูกกระทบจากผลขาดทุนจากอัตราแลกเปลี่ยน 80 ล้านบาท ทั้งนี้จำนวนผู้โดยสารอยู่ที่ 5.28 ล้านคน เพิ่มขึ้น 3% และจำนวนเที่ยวบินอยู่ที่ 36,253 เที่ยว เพิ่มขึ้น 3% ขณะที่อัตราการบรรทุกผู้โดยสาร ทรงตัวที่ 81%

แนวโน้มไตรมาส 4 นี้ คาดว่าน่าจะดีขึ้นทั้งจากปีก่อนและจากไตรมาส 3 เนื่องจากผลประกอบการปีก่อนติดลบผิดปกติ และเป็นฤดูท่องเที่ยวที่แข็งแกร่งขึ้น นอกจากนี้ บริษัทจะเผชิญแรงกดดันน้อยลงจากต้นทุนน้ำมันมีเสถียรภาพมากขึ้น และไตรมาส 4 เป็นฤดูกาลท่องเที่ยว รวมทั้งสายการบินต่างๆ อาจจะลดแผนขยายฝูงบิน โดยรวมปรับลดประมาณการปี 2562 ลงเป็นขาดทุนสุทธิ 60 ล้านบาท จากเดิมคาดมีกำไรสุทธิ 23 ล้านบาท และปี 2563 คาดมีกำไรสุทธิ 101 ล้านบาท