วิเคราะห์หุ้น : บล.กรุงศรี Electronics Sector - การส่งออกสินค้าอิเล็กทรอนิกส์เดือนก.พ. ไม่เปลี่ยนแปลง
มูลค่าการส่งออกสินค้าอิเล็กทรอนิกส์ของประเทศไทยทรงตัวเมื่อเทียบ mom แต่ขยายตัว 13% เมื่อเทียบ yoy จากฐานที่ต่ำในเดือนกุมภาพันธ์ 2023
แต่การส่งออกในบางผลิตภัณฑ์อิเล็กทรอนิกส์ของบริษัทจดทะเบียนที่อยู่ในการติดตามของเรายังคงอ่อนแอ เรายังคงคำแนะนำ "เป็นกลาง" สำหรับภาคอุตสาหกรรมนี้ โดยมีมุมมองระยะสั้นเชิงลบ โอกาสปรับตัวขึ้นมีจำกัด แต่เราก็เชื่อว่าราคาหุ้นของบริษัทอิเล็กทรอนิกส์อยู่ในจุดต่ำสุดแล้ว
ตัวเลขการส่งออกในเดือนมกราคมไม่มีการปรับตัว
การส่งออกสินค้าอิเล็กทรอนิกส์เพิ่มขึ้นสู่ระดับ 3.7 พันล้านดอลลาร์สหรัฐ (+13%yoy) ในเดือนกุมภาพันธ์ปีนี้ โดยได้รับแรงหนุนจากการส่งออกคอมพิวเตอร์ส่วนบุคคลที่เพิ่มขึ้น 25% yoy อย่างไรก็ตาม การส่งออกผลิตภัณฑ์อิเล็กทรอนิกส์อื่นๆ
ยังคงชะลอตัวเมื่อเทียบ yoy : (i) การส่งออกแผงวงจรพิมพ์อิเล็กทรอนิกส์และแผงวงจรพิมพ์ลดลง 13% และ 8% ตามลำดับเมื่อเทียบ yoy (ii) การส่งออกผลิตภัณฑ์ด้านการจ่ายไฟเพิ่มขึ้น 35% yoy
มุมมองที่ผสมผสานของบริษัทอิเล็กทรอนิกส์จากตัวเลขการส่งออก
มุมมองเชิงลบต่อ HANA เนื่องจากการส่งออกแผงวงจรพิมพ์อิเล็กทรอนิกส์ในเดือนกุมภาพันธ์ ซึ่งเป็นหนึ่งในผลิตภัณฑ์ของ HANA ลดลงอย่างมากสู่ระดับ 653 ล้านดอลลาร์สหรัฐ (-13% yoy, -10% mom) บันทึกเป็นการส่งออกต่ำสุดรายเดือนในรอบ 3 ปีที่ผ่านมา
มุมมองเชิงบวกต่อ DELTA เนื่องจากการส่งออกผลิตภัณฑ์ด้านการจ่ายไฟยังคงขยายตัวเมื่อเทียบ yoy อย่างไรก็ตาม ผลประกอบการในไตรมาส 1Q24 อาจยังคงอ่อนแอต่อเนื่องจาก 4Q23 โดยความแรงของกระแสรถยนต์ไฟฟ้าอาจคล้ายคลึงกับ
4Q23
มุมมองเป็นกลางต่อ KCE เนื่องจากการส่งออกแผงวงจรพิมพ์ลดลงเล็กน้อย ส่วนภาคอุตสาหกรรมยานยนต์น่าจะคล้ายกับ 1Q23
เรายังคงคำแนะนำ "เป็นกลาง" สำหรับภาคอุตสาหกรรมนี้ โดยมีมุมมองระยะสั้นเชิงลบ
เราคาดว่าจนถึงช่วงก่อนการประกาศผลประกอบการ 1Q24 ในกลางเดือนเมษายนราคาหุ้นบริษัทอิเล็กทรอนิกส์น่าจะทรงตัวก่อนที่เราจะเห็นทิศทางที่ชัดเจนหลังจากมีการประกาศผลประกอบการ 1Q24 ในเดือนพฤษภาคม ดังนั้นเราจึงเชื่อว่าราคาหุ้น
ของบริษัทอิเล็กทรอนิกส์พบจุดต่ำสุดแล้ว เนื่องจากราคาได้สะท้อนปัจจัยเชิงลบทั้งหมดแล้ว เช่น ผลประกอบการที่อ่อนแอในไตรมาส 4Q23 เราคาดว่าการคาดการณ์กำไรต่อหุ้น (EPS) โดยนักวิเคราะห์ยังคงเป็นปัจจัยขับเคลื่อนหลักต่อราคาหุ้นของ
บริษัทอิเล็กทรอนิกส์ จากที่เราสังเกตเห็นว่า แม้ค่าเงินบาทจะอ่อนค่าลงเกือบ 6% เมื่อเทียบกับดอลลาร์สหรัฐในช่วงต้นปีถึงปัจจุบัน และ 3% เมื่อเทียบรายเดือน แต่ราคาหุ้นของบริษัทอิเล็กทรอนิกส์ยังคงที่
