วิเคราะห์แนวโน้มตลาด : บล.ยูโอบี เคย์ เฮียนฯ ความผันผวนช่วงนี้เป็นโอกาสซื้อ

ขณะที่ภาพรวมเศรษฐกิจสหรัฐฯ ยังคงแข็งแกร่งในระดับไม่มากเกินไป สถาบันจัดการด้านอุปทานของสหรัฐ (ISM) เผย ดัชนีผู้จัดการฝ่ายจัดซื้อ (PMI) ภาคการผลิตของสหรัฐฯ พ.ย. ปรับตัวขึ้นสู่ระดับ 48.4 เพิ่มขึ้นจาก ต.ค.ที่ 46.5 และสูงกว่าคาดที่ 47.5 ขณะที่เอสแอนด์พี โกลบอลเปิดเผยว่า ดัชนีผู้จัดการฝ่ายจัดซื้อ (PMI) ภาคการผลิตของสหรัฐฯ พ.ย.ปรับตัวขึ้นสู่ระดับ 49.7 จาก ต.ค. 48.5 

ตลาดติดตามข้อมูลทางเศรษฐกิจระหว่างรอการประชุมธนาคารกลางสำคัญในอีก 2-3 สัปดาห์:  ปัจจัยกำหนดบรรยากาศลงทุนที่สำคัญ ยังเป็นการลดดอกเบี้ยต่อเนื่องของการประชุมธนาคารขนาดใหญ่ อาทิ ECB (12 ธ.ค.), FED (13 ธ.ค.) ขณะที่ธนาคารกลางญี่ปุ่น (BOJ) อาจปรับขึ้นดอกเบี้ยในการประชุม 19 ธ.ค. โดยปัจจัยที่อาจเข้ามากระทบตลาดก่อนนั้น ได้แก่ 1) ถ้อยแถลงประธานเฟด (4 ธ.ค.) 2) การประชุมโอเปค (5 ธ.ค.) 3) ตัวเลขการจ้างงานนอกภาคเกษตร (6 ธ.ค.)   

ทยอยสะสมหุ้นที่โมเมนตัมผลประกอบการในช่วง 4Q67-1Q68 แข็งแกร่ง: เรายังคงมุมมองเชิงบวกต่อภาพการลงทุนหุ้นไทยช่วงปลายปี ที่มีแรงส่งทั้งจากนโยบายรัฐ, เม็ดเงินจากการลงทุนลดหย่อนภาษี รวมถึงจากผลประกอบการเอง เรามองเห็นหลายอุตสาหกรรมที่มีโมเมนตัมกำไรแข็งแกร่ง และมีปัจจัยหนุนด้านฤดูกาล ได้แก่ 1) ท่องเที่ยว ปีหน้ามีแคมเปญ Amazing Thailand Grand Tourism & Sports Year 2025 เป้าหมายนักท่องเที่ยว 38-39 ล้านคน 2) ค้าปลีก แรงหนุนจากมาตรการกระตุ้นการบริโภคและเพิ่มกำลังซื้อ 3) การเงินและธนาคาร ผลการตั้งสำรองหนักมาตลอดปี ทำให้มีโอกาสที่กำไรไตรมาสนี้จะดีกว่าตลาดคาดจากการตั้งสำรองที่ลดลง 4) กลุ่มที่ได้ประโยชน์จากการใช้จ่ายภาครัฐ โดยหุ้นที่เราชอบได้แก่ AOT, ERW, SPA, DUSIT, CPALL, CPAXT, TNP, MTC, TIDLOR, KBANK, SAMART, SAMTEL, SYNEX, SIS    

 

 

ภาพรวมกลยุทธ์ “ทดสอบ 1,438 จุด หากผ่านจะเป็นสัญญาณบวก มองต้นธ.ค.เป็นโอกาสทยอยซื้อ ให้น้ำหนักกับหุ้นที่โมเมนตัมผลประกอบการดีไปถึงไตรมาส 1/68 เราชอบกลุ่มท่องเที่ยว, การแพทย์, ค้าปลีก โดยคาดธนาคาร และการเงิน จะเป็นกลุ่มช่วยประคองบรรยากาศรวม // หุ้นที่ได้แรงหนุนจากรายจ่ายภาครัฐ ได้แก่ SYNEX, SIS, SAMART, CSS, CK, STECON // ผู้ต้องการใช้สิทธิ์ลดหย่อนภาษีควรทยอยซื้อ RMF, SSF, Thai ESG

แนวรับ: 1,430  แนวต้าน : 1,438-1,450 จุด 

สัดส่วนลงทุน: เงินสด 40% vs พอร์ตหุ้น 60%
 

หุ้นแนะนำ  (* หมายถึง หุ้นทางกลยุทธ์ นักลงทุนควรพิจารณาตั้งจุดตัดขาดทุน 3-5% ของราคาเข้าซื้อ)

•    KBANK* (160) : โมเมนตัมการปรับประมาณการกำไรขึ้นยังคงเป็นบวก ขณะที่มีโอกาสรายงานกำไรไตรมาส 4 ดีกว่าคาดจากการตั้งสำรองไปมากแล้ว ตัดขาดทุน 149 บาท 
•    SHR* (2.80) : เก็งกำไรผลประกอบการเข้า high season และนักท่องเที่ยวช่วง พ.ย.-ธ.ค. เร่งตัวจากจุดต่ำสุด ต.ค. ตัดขาดทุน 2.34 บาท
•    CPAXT* (37) : ผลการดำเนินงานอยู่ในโมเมนตัมของการปรับประมาณการกำไรขึ้น การปรับ LPF เป็น AXTRART ทำให้มีเงินในการซื้อสินทรัพย์เพิ่มเติม ช่วยปรับสถานะทางการเงินของ CPAXT  ตัดขาดทุน 33.25 บาท  
•    TNP* (4.10) : ผลการดำเนินงานเข้า high season ไตรมาส 4/67 ราคาปัจจุบันซื้อขายที่เพียง PER 16x และยังมีโอกาสได้แรงหนุนจากนโญบายรัฐ ตัดขาดทุน   3.52 บาท 

ประเด็นที่น่าสนใจ  

-    ดอลลาร์แข็งค่า หลัง "ทรัมป์" ขู่รีดภาษี BRICS 100%
-    EA เพิ่มทุน RO 3.7 พันล้านหุ้น (1:1) ราคา 2 บาท พ่วงแจก W1 (3:1) ราคาใช้สิทธิ์ 4 บาท อายุ 3 ปี 
-    GULF ขายหุ้นบริษัทย่อย COCO ให้ Legendary Venture มูลค่า 1,931 ล้านบาท
-    KBANK เข้าซื้อหุ้น“ทีทูพี โฮลดิ้ง” 50.16% บุกธุรกิจ “นาโน-โอนเงิน-ไอที”
-    ม.ล. ปีกทอง ทองใหญ่ ขึ้นแท่น ซีอีโอ OR คนใหม่
-    ENERGY คงน้ำหนัก MARKETWEIGHT

ปัจจัยที่ต้องติดตาม 

6 ธ.ค. – US Non Farm Payrolls (Nov)