วิเคราะห์แนวโน้มตลาด : บล.กรุงไทย เอ็กซ์สปริง Weekly Strategy & UK Quarterly GDP
ทางเทคนิค คาด SET Index รีบาวนด์ แนวต้าน 1,374/1,380 จุด แนวรับ 1,361/1,352 จุด ภาพระยะกลางอยู่ในรูปแบบ Sideways กรอบใหญ่ 1,273-1,716 จุด
ส่วนแนวโน้มระยะสั้น ยังคงอยู่ระหว่างรอการเกิด Reversal Pattern เพื่อลุ้นรีบาวนด์รอบใหม่ หลังดัชนีฯร่วงลงต่อเนื่อง 9 วันทำการ นับตั้งแต่ 1,452 จุด เมื่อวันที่ 6 ธ.ค. เป็นต้นมา อย่างไรก็ดี ในด้านปัจจัยพื้นฐาน ระดับดัชนีฯปัจจุบัน ปรับลดลงมามากเกินไป จนทำให้ระดับ MRP เข้าสู่โซนซื้อแล้ว แนะนำ ซื้อ เมื่อเกิดสัญญาณซื้อทางเทคนิค
ประเด็น Event สำคัญวันนี้
China: National People’s Congress ประชุมวันที่ 21-25 ธ.ค. คาดเป็นการประชุมเพื่อสรุปข้อมูลสาคัญก่อนนัดประชุมใหญ่ ใน 1Q25E
ตัวเลขเศรษฐกิจสำคัญ
UK: 3Q24E GDP Growth ครั้งสุดท้ายคาด +0.1% QoQ, +1% YoY (Vs 2Q24 GDP +0.5% QoQ, +0.7% YoY) และคาดว่าจะขยายตัว +0.2% QoQ, +1% YoY ใน 4Q24E
US: CB Consumer Confidence เดือน ธ.ค. คาดอยู่ที่ 113 (Vs เดือน พ.ย. 111.7) สะท้อนมุมมองเชิงบวกต่อเศรษฐกิจ
Weekly Strategy มุมมองต่อ SET: เฟดค้างดอกเบี้ยสูงเป็นปัจจัยลบ กดดันดัชนีฯ เข้าโซน Over-sold แนะนำ กลุ่มธนาคารฯ และกลุ่มประกัน ตลาดหุ้นไทยสัปดาห์ที่ผ่านมาเผชิญกับผลกระทบระยะสั้น และร่วงลงแรงตามทิศทางตลาดหุ้นโลก หลัง US Dot Plot ใหม่ของ FED มีแนวโน้มค้างอัตราดอกเบี้ยสูงยาวนาน (High For Longer) และความเสี่ยงเฉพาะตัว (Unsystematic risk) เกี่ยวกับ ESG ของหุ้นในเครือ CP ทำให้ SET ร่วงแรงถึง -4.3% WoW
อย่างไรก็ตาม ในเชิงปัจจัยพื้นฐานระยะกลางถึงยาว เรามองว่าดัชนี SET ยังคงมีปัจจัยหนุนจาก 1)การฟื้นตัวขึ้นต่อเนื่อง (+0.5% WoW) ของ SET 12M FWD EPS ผนวกกับ 2) อัตราผลตอบแทนพันธบัตรไทยอายุ 10 ปี ยังคงปรับลดลงอีก 4 bps. WoW มาที่ 2.26% (Figure 1) ทำให้อัตราผลตอบแทนตลาดหุ้นไทยเมื่อเทียบอัตราผลตอบแทนตลาดพันธบัตรฯ (Market risk premium) พุ่งขึ้นถึง 38 bps. WoW มาที่ 4.82% สูงกว่าค่าเฉลี่ย (4.37%) เกิน 2 S.D. มีนัยว่า ตลาดหุ้นที่ปรับลดลง อยู่ในระดับรุนแรงเกินไป (Over-sold) และได้สะท้อนปัจจัยเสี่ยงเชิงลบดังกล่าวไปแล้ว
ทำให้เรามองว่าเป็นจังหวะที่ดีในการซื้อคืน โดยมีเป้าหมายการฟื้นตัวขึ้นมาที่ 1,471 จุด (อิง MRP ค่าเฉลี่ยที่ 4.37%)
