วิเคราะห์แนวโน้มตลาด : บล.กรุงไทย เอ็กซ์สปริง กังวลต่อการปรับขึ้นของ US Bond Yields, US Dollar Index
ทางเทคนิค คาด SET Index เคลื่อนไหว อ่อนตัว แนวรับ 1,360/1,355 จุด แนวต้าน 1,380/1,385 จุด แต่อาจมีลุ้นรีบาวนด์ บนคาดการณ์ว่าอาจมีปัจจัยบวกใหม่ต่อตลาดหุ้นจากการพูด Dinner Talk ของอดีตนายกฯ ทักษิณ เย็นวันนี้
ส่วนภาพระยะกลางอยู่ในรูปแบบ Sideways กรอบใหญ่ 1,273-1,716 จุด ส่วนแนวโน้มระยะสั้น ยังคงอยู่ในแนวโน้มขาลง รูปแบบ Rounding Top แต่เริ่มมีลุ้นเกิดสัญญาณกลับตัว Reversal Pattern หลัง ดัชนีฯ วันศุกร์เกิดรูปแบบ Hammer รีบาวนด์ที่แนวรับ 1,352 จุด กลยุทธ์รายสัปดาห์ แนะนำ ซื้อ จากระดับดัชนีฯที่เข้าเขต Oversold (Recommend Stocks: KBANK SCB BLA)
ประเด็น Event สำคัญวันนี้
TH อดีตนายกฯ ทักษิณ มี Dinner Talk ที่ รร. ดุสิตธานี เวลา 18.00 น. หัวข้อ “Bull Rally of Thai Capital Market” จับตามาตรการที่อาจเป็นปัจจัยบวกต่อการกระตุ้นนักลงทุนต่างชาติเข้ามาลงทุนในตลาดหุ้นไทยเพิ่มเติม อาทิ ประเด็น Cryptocurrency, Entertainment Complex, โครงการบ้านเพื่อคนไทย ที่กำลังจะเกิดขึ้นในอนาคต หลังจากรมว.คลัง และนายกฯ แพทองธาร เคยออกมาส่งสัญญาณชี้นำเมื่อสัปดาห์ก่อนหน้า (คาดเป็นโมเมนตัมบวกต่อหุ้นกลุ่มท่องเที่ยว AOT BA โรงแรม CENTEL ERW อาหาร AU, OKJ บันเทิง VGI PLANB รับเหมาฯ และ DIY อาทิ SCC SCCC HMPRO DOHOME GLOBAL ฯลฯ
US JP Morgan จัดงาน Healthcare Conference ที่ซานฟรานซิสโก (จนถึงวันที่ 16 ม.ค.)
CN UBS จัดงาน Greater China Conference ที่ เซี่ยงไฮ้ (จนถึงวันที่ 14 ม.ค.)
ตัวเลขเศรษฐกิจสำคัญ
US Consumer Inflation Expectations เดือน ธ.ค. คาดปรับลดลงจาก 3% ในเดือน พ.ย. เป็น 2.8% ในเดือน ธ.ค. 2024 และ 2.6%-2.3% ในเดือน มี.ค./เดือน มิ.ย. 2025 ซึ่งสอดคล้องกับมุมมองของหนึ่งในคณะกรรมการเฟด Christopher Waller ที่เห็นสัญญาณบ่งชี้ว่าเงินเฟ้อกำลังชะลอตัวลง แม้ว่าตัวเลขเงินเฟ้อได้ดีดตัวขึ้นในระยะนี้ แต่ก็เป็นเพียงบางรายการเท่านั้น โดยหากภาวะเศรษฐกิจปรับตัวสอดคล้องกับมุมมองของเขา เขาก็ยังคงสนับสนุนให้เฟดยังคงปรับลดอัตราดอกเบี้ยต่อไปในปีนี้ ส่วนอัตราการปรับลดดอกเบี้ยก็จะ
ขึ้นอยู่กับว่ามีความคืบหน้าในการลดเงินเฟ้อได้มากแค่ไหน รวมทั้งการรักษาตลาดแรงงานไม่ให้อ่อนแอลง อย่างไรก็ดี มุมมองของเขาเป็นเพียงส่วนน้อยเมื่อเทียบกับรายงาน US FOMC Minutes ล่าสุดที่บ่งชี้ว่า คณะกรรมการเฟดหลายรายมีความเห็นที่จะคงดอกเบี้ยนโยบายในการประชุมวันที่ 29 ม.ค. 2025 เนื่องจากกังวลต่อเงินเฟ้อมีสัญญาณเร่งตัวขึ้นโดยอิงจากนโยบายทรัมป์ 2.0 ที่จะเริ่มต้นหลังรับตำแหน่งประธานาธิบดีสหรัฐฯ วันที่ 20 ม.ค.
CN Vehicle Sales เดือน ธ.ค. คาด +6.4% YoY (Vs +11.7% YoY ในเดือน พ.ย.)
Weekly Strategy มุมมองต่อ SET การปรับขึ้นของ Bond yields กดดัน แต่ SET ก็ปรับฐานรับปัจจัยเสี่ยงไปมากแล้ว (ดูรายงาน Weekly KTX Ahead)
ตลาดหุ้นไทยเจอปัจจัยลบมากขึ้นจากการปรับตัวขึ้นของ TH 10Y Bond yield (+6 bps. WoW) ซึ่งเป็นผลกระทบที่สืบเนื่องมาจากการปรับขึ้นของ US 10Y Bond yield (+20 bps. WoW) และประมาณการ EPS ที่ถูกปรับลดประมาณการลง -0.4% WoW แต่ด้วยดัชนี SET ที่ถูกปรับฐานลงมาถึง -1.2% WoW จึงทำให้ Market risk premium ยังคงอยู่ในระดับสูง (4.76%) ซึ่งสูงกว่าค่าเฉลี่ย (4.37%) เกิน +2 S.D. บ่งชี้ว่า การปรับฐานของตลาดหุ้นไทย ดูจะสะท้อนปัจจัยเสี่ยงมากเกินไป จึงเป็นจังหวะที่ดีในการซื้อคืน แต่ด้วย Bond yields ที่เข้าสู่ขาขึ้น เราจึงแนะนำให้ Selective buy หุ้นกลุ่มธนาคาร และประกัน ต่อเนื่อง ด้วยเป็นหุ้นที่ได้ประโยชน์จากปัจจัยดังกล่าว
